2023年4月世界经济预测–四月刊（英文）

国际货币基金 世界经济展望 Rocky复苏 2023 APR 国际货币基金 世界经济展望 Rocky复苏 2023 APR 2023国际货币基金组织 封面和设计：IMFCSF创意解决方案部门组成：绝对服务公司；和AGS，RRDonnelley公司 在出版物中编录数据 IMF图书馆 名称：国际货币基金组织。 标题：世界经济展望（国际货币基金组织） 其他标题：WEO专题论文（国际货币基金组织）世界经济和金融调查。 描述：华盛顿特区：国际货币基金组织，1980半年期某些问题也有主题标题。1980年5月开始发行。19811984：不定期论文国际货币基金组织，025163651986：世界经济和金融调查，02566877。 标识符ISSN02566877打印ISSN15645215在线 主题：LCSH：经济发展期刊。国际经济关系期刊。债务，外部期刊。国际收支期刊。国际金融期刊。经济预测期刊。 分类：LCCHC10W79HC1080 ISBN9798400224119英文纸张 9798400238130（英文ePub） 9798400224423英文WebPDF 免责声明《世界经济展望》（WEO）是国际货币基金组织工作人员的一项调查，每年在春季和秋季发布两次。《世界经济展望》由国际货币基金组织工作人员编写，并从执行董事在2023年3月30日讨论报告后的意见和建议中受益。本出版物中表达的观点是基金组织工作 人员的观点，不一定代表基金组织执行董事或其国家当局的观点。 推荐引用：国际货币基金组织。2023年。《世界经济展望震荡复苏》。华盛顿特区。4月 。 出版物订单可以在线，通过传真或邮件进行：国际货币基金组织，出版服务 POBox92780WashingtonDC20090USA电话2026237430传真2026237201 电子邮件：publicationsimforgwwwbookstoreimforgwwwelibraryimforg CONTENTS 假设和惯例 ix 更多信息 xi Data xii 前言 xiii 前言 xiv 执行摘要 xvi 第一章全球前景与政策 1 Rocky复苏 1 具有挑战性的展望 6 下行风险占主导地位 14 政策优先事项：走窄路 17 方框11。房价：开锅 23 方框12货币政策：传导速度、异质性和不对称性 25 方框13围绕世界经济展望基线预测的风险评估 27 商品专题：市场发展和宏观经济影响 化石燃料提取的下降 30 参考文献 42 第2章自然利率：政策的驱动因素和影响 45 Introduction 45 长期实际利率趋势 47 测量自然速率 48 自然率的驱动因素 52 自然率的展望 55 政策影响 57 Conclusion 58 Box21TheNaturalRateofinterestandtheGreenTransition 60 Box22GeoeconomicfragmentationandtheNaturalInterestRate 62 方框23对新兴市场和发展中经济体的溢出效应 64 参考文献 66 第三章来到地球：如何应对飙升的公共债务 69 Introduction 69 债务与GDP比率的宏观经济驱动因素 72 债务重组及其影响 77 粒度化：债务重组案例研究 81 结论和政策影响 83 方框31促进增长和债务可持续性的市场改革 86 Box32MonetaryandFiscalInteractions 87 参考文献 88 第4章地缘经济分裂与外商直接投资91 导言91 外国直接投资分裂的早期迹象94 哪些东道国更容易受到外国直接投资搬迁的影响？97 外国直接投资对东道国的溢出效应99 基于模型的FDI碎片化成本量化101 政策影响104 方框41贸易紧张局势上升107 方框42资产负债表碎片化风险敞口109 方框43地缘政治紧张局势、供应链和贸易110 参考文献112 统计附录115 假设115 WhatsNew116 数据和约定116 国家说明117 国家分类119 世界经济展望中的总体特征和群体构成分类119 表A按世界经济展望组分类及其在 GDP总量、商品和服务出口和人口，2022年120 表B按分组121分列的发达经济体表C欧洲联盟121 表D按区域和主要来源划分的新兴市场和发展中经济体出口收入122 表E按区域划分的新兴市场和发展中经济体，净外部头寸， 重债穷国和人均收入分类 123 表F有例外报告期的经济体 125 表G关键数据文档 126 方框A1选定经济体预测基础的经济政策假设 136 表列表 141 输出表A1A4 142 通货膨胀（表A5A7） 149 财务政策（表A8） 154 对外贸易（表A9） 155 经常账户交易表A10A12 157 国际收支和外部融资表A13 164 资金流动（表A14） 168 中期基线情景表A15 171 世界经济展望精选主题 173 IMF执行董事会对展望的讨论，2023年3月 183 Tables 表11世界经济展望预测概述 9 Table12OverviewoftheWorldEconomicOutlookProjectionsat 市场汇率权重 11 附件表111。欧洲经济体：实际国内生产总值、消费者价格、 经常账户余额和失业36 附件表112亚洲及太平洋经济体：实际国内生产总值、消费价格、 经常账户余额和失业37 附件表113西半球经济：实际国内生产总值、消费者价格、 经常账户余额和失业38 附件表114。中东和中亚经济体：实际国内生产总值， 消费价格、经常账户余额和失业39 附件表115。撒哈拉以南非洲经济体：实际国内生产总值、消费者价格、 经常账户余额和失业40 附件表116世界实际人均产出摘要41 Table21RequiredfiscaladjustmentunderDifferentScenarios58 Table31AverageNominalEffectiveInterestRateandinflationduringReduction剧集73 表32结构向量自回归符号限制74 表33减债的历史分解75 Table34SummaryStatisticsof重组78 表35按面值进行的重组Reduction80 表36重组和合并的影响81 Table37CaseStudySummary82 Table41ModeledFragmentationScenarios103 在线表格统计附录 表B1发达经济体：失业率、就业和实际人均国内生产总值表B2新兴市场和发展中经济体：实际国内生产总值 表B3。发达经济体：制造业的小时收入、生产率和单位人工成本 表B4。新兴市场和发展中经济体：消费者价格表B5。财政和财务指标摘要 表B6发达经济体：一般和中央政府净贷款借款和一般政府净贷款借款，不包括社会保障计划表B8新兴市场和发展中经济体一般政府 净贷款借款和总体财政平衡 表B9新兴市场和发展中经济体：一般政府净贷款借款表B10部分发达经济体：汇率 表B11。新兴市场和发展中经济体：广义货币总量表B12。发达经济体：出口额，进口额和条款 商品和服务贸易 表B13按地区划分的新兴市场和发展中经济体：货物贸易总额表B14按来源划分的新兴市场和发展中经济体 出口收入：货物贸易总额表B15经常账户交易摘要 表B16新兴市场和发展中经济体：外债和还本付息摘要 表B17按区域划分的新兴市场和发展中经济体：按到期时间划分的外债表B18按分析标准划分的新兴市场和发展中经济体：按期限划分的外债 表B19新兴市场和发展中经济体：外债与国内生产总值的比率表B20新兴市场和发展中经济体：债务比率 表B21新兴市场和发展中经济体，中期基线情景：选定的经济指标 数字 图122023年初活动指标加强但信心 保持抑郁2 图13通货膨胀率下降还是趋于平稳？3 图16工资价格螺旋式上升的风险出现到目前为止4 图17锚定通胀预期4 图18按年份和重新定价风险5 图19新兴市场和发展中经济体的主权利差缩小了5 图116通货膨胀随着时间的推移而下降12 图117通货膨胀慢慢收敛到目标13 图118按世界经济展望分列的五年前实际增长预测预测年份13 图120新兴市场和发展中国家的外债脆弱性经济高16 图124粘性通货膨胀和过早宽松：1980年代的美国经验19 图111全球平均实际房屋指数23 图112住房市场风险指标23 图113选定经济体的家庭负债比率24 图121价格对货币紧缩的多年反应25 图131。预测不确定性在世界增长和 通货膨胀预测27 图132下行情景对GDP和核心通货膨胀的影响29 图1SF3全球化石燃料产量下降60 净零排放情景32 图1SF4按化石燃料生产和 GDP净出口33 图1SF7与制造互动的机构质量响应 扇区大小到提取下降冲击34 图22。事后先进市场和新兴市场的实际利率和发展中经济体48 图23卡尔曼滤波器对选定的自然利率的估计 图24。实际利率和自然利率：同期和当前估计选定的先进经济体50 图25测量自然率：国际溢出效应的作用51 Figure26NaturalRateEstimatesModelComparison54 图27197579年至201519年自然汇率变化的驱动因素 选定经济体54 Figure28SimulatedPathforNaturalRateofInterestBaselineandScenarios55 图211全球自然利率和绿色转型60 Figure221RegionalImpactofTradefragmentationScenario62Figure222RegionalImpactofFinancialFragmentationScenario63Figure231NaturalrateSpilloversatDifferentHorions64 图232资本开放对美国溢出效应强度的估计影响65 图31公共债务趋势70 图32减少期间债务对GDP变化的贡献72 图33财政整合对债务与GDP之比的影响74 Figure34Impulseresponsestoa1percentagepointofGDPprimarybalanceshock 发达经济体75 图35影响合并降低债务比率的可能性的因素77 图36。初级平衡与GDP的正变化的观察份额78 图37减少期间债务与国内生产总值比率变化的贡献有和没有重组79 图38重组风险79 图39。重组对债务占GDP的影响80图310债务累计变化对GDP的分解83图311结构改革后的经验脉冲响应86 图321实际实际利率的估计响应87 Figure41“Slowbalization”92 图42地缘政治紧张局势上升和外国直接投资分裂92Figure43InterestinResoringandFirmCharacteristics93Figure44ForeignDirectInvestmentFragmentation95 图45。2020年各地区外商直接投资再分配：第二季度22：第四季度与2015年：Q120：Q195 图46。2020年美国对外直接投资变化：第二季度22：第四季度与2015年：Q120：Q196 图47地理和地缘政治之间的外国直接投资关闭国家96 图48理想点距离和外国直接投资的重力模型97 图49脆弱性指数98 图410地缘政治指数和战略指数99 图411脆弱性指数和监管质量100 图412外国直接投资和增长：横向与纵向101 Figure413FirmLevelForeignDirectInvestment溢出withinIndustries 与各行各业的101 图414投资流动壁垒对GDP的影响104 图415长期GDP损失，不确定性为不结盟经济体104 图416集团成员对国内生产总值的影响：三极世界和不结盟 加入块105 图417。集团成员对国内生产总值的