白糖市场周度报告：外强内弱，内糖关注新供给压力

白糖市场周度报告2023年09月17日 姓名：陈乔从业资格号：F0310227交易咨询从业证书号：Z0015805 联系电话：0531-81678626公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层公司网址：www.ztqh.com 投资咨询资格号：证监许可[2012]112期货交易咨询业务资格：证监许可[2012]112 国际： 8月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为4651.5万吨，较去年同期的4420.9万吨增加了230.6万吨，同比增幅达5.22%；制糖比为50.73%，较去年同期的48.45%增加了2.28%；糖量为346.1万吨，较去年同期的314.8万吨增加了31.3万吨，同比增幅达9.95%。 据巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至9月13日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为102艘，此前一周为97艘。港口等待装运的食糖数量为444.76万吨，此前一周为448.59万吨。 菲律宾食糖管理局(SRA)表示，预计该国2023/24榨季产糖量将减少10~15%，这将取决于厄尔尼诺现象的影响。SRA预计原糖产量为185万吨；原糖消费量约为220万吨。 美国农业部(USDA)9月12日公布的报告中，预测美国2023/24榨季食糖产量为898.1万短吨，食糖库存/消费比从8月份预测的15.2%降至13.5%。 哈萨克斯坦全国统计委员会公布的数据显示，今年前7个月，该国进口3.39万吨糖，而去年同期约为为7.08万吨，降幅52.12%。 印度消费者事务部下属食品和公共分配部门的一份官方声明称，政府采取的及时措施，能够确保全国消费者在全年以合理的价格获得足够的糖。当前2022-23年度(10月至9月)将于2023年9月30日结束，印度糖产量已经超过3,300万吨，不包括约430万吨用于乙醇生产的糖。官方声明补充说，因此，该国糖产量总计将约为3,730万吨，为过去5年次高水平。 本周重点关注 国内： 2022/23年制糖期（以下简称本制糖期）食糖生产已全部结束。本制糖期全国共生产食糖897万吨，比上个制糖期减少59万吨。2023年截至8月底，全国累计销售食糖809万吨，同比增加20万吨；累计销糖率90.1%，同比加快7.7个百分点。全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格6213元/吨，同比回升435元/吨，2023年8月成品白糖平均销售价格7035元/吨。 中国农业农村部：本月对2023/24年度国内食糖生产和消费预测数据不作调整。 商务部：2023年8月上半月关税配额外原糖实际到港7.27吨；商务部：2023年8月关税配额外原糖实际到港9.72万吨。 北京华商储备商品交易所有限责任公司（以下简称华储交易所）近期对食糖“竞价交易系统”进行全面升级，欢迎食糖产业有关企业尽快注册成为“竞价交易系统”会员（老系统会员需重新注册）。 来宾市2023/2024年榨季糖料蔗品种价格及与糖价联动告知：一、2023/2024年榨季糖料蔗收购价格采取糖蔗价格挂钩联动、二次结算方式。我市普通糖料蔗收购首付价格510元/吨（比2022/2023年榨季增加20元/吨）；对优良品种实行加价，在普通蔗价510元/吨的基础上再加30元/吨，即：540元/吨；当白砂糖结算价格超过6300元/吨时，启动挂钩联动措施，联动系数6%。淘汰品种收购价格为350元/吨，其价格不加价不联动。二、糖料蔗收购价格二次结算时间为2024年10月，白砂糖结算价格采用广西糖业协会统计的2023/2024年榨季截止2024年9月底全区白砂糖累计平均含税销售价，按联动关系进行二次结算。三、2023/2024年榨季优良品种为桂糖42号，桂糖44号，桂糖49号，桂柳05/136，粤糖00/236；淘汰品种为粤糖94/128、吉林1号、桂糖03/2287、台糖98/0432、桂糖10/2022（肥仔蔗）及无名蔗等低糖品种；其它的为普通品种。 1.本周市场行情回顾 本周糖价——外糖继续大幅走升，内糖承压回落 本周ICE原糖价格继续收涨，2023年9月17日当周，国际ICE原糖3月合约收盘报27.03美分，周涨0.33美分，涨幅1.24%，周内价格创年内12年新高，表放量增仓运行态势。 ICE白糖价格周线上涨，2023年9月17日当周10月合约收盘报749.4美元，周涨2.71%，表现放量减仓运行，资金减持移仓远月，12月合约报收729.6美元/吨，表现缩量增仓运行态势。 郑糖至2023年9月17日当周表现承压大幅回落运行态势，主力2401合约周五收盘报6928元/吨，周跌157元/吨，周跌幅2.22%，表现放量减仓运行，夜盘价格偏弱震荡运行，继续调整向下。 基差周内继续新高，现货松动下滑 本周现货价格松动下滑，截9月17日，国产糖主产区广西糖7700-7710区间运行，较上周跌30元/吨。云南昆明糖报价7480-7490元/吨，周跌40元/吨。 加工糖方面，营口中粮辽宁加工糖价格报7650元/吨，较上周价格跌90元，山东星光报7880元/吨，稳，金岭报7770元/吨，周跌40元/吨，整体周内价格表现小幅下跌态势。 本周期现基差走强运行，并且周内基差继续创年内新高，9月15日基差为772元/吨，较上周涨127元/吨，周内基差最高上探828元创年内新高。 内外糖倒挂幅度再度扩大 本周国际糖价大幅上涨，按照9月16日的收盘价格计算，国际原糖进口加工完税成本约为8780（泰国糖）、8730元/吨（巴西糖），较上周涨120-150元/吨，国内郑糖承压下跌，周内内外糖（盘面利润）倒挂在1600-1800元/吨，内外价差倒挂幅度走阔对内糖的支撑作用较强。 请务必阅读正文之后的声明部分 数据来源：同花顺、沐甜科技，中泰期货整理 2.市场关键数据概览 国际市场关键数据概览——巴西食糖生产同比继续大幅提升，环比下降 uncia:8月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为4651.5万吨，较去年同期的4420.9万吨增加了230.6万吨，同比增幅达5.22%；甘蔗ATR为153.93kg/吨，较去年同期的154.26kg/吨下降了0.33kg/吨；制糖比为50.73%，较去年同期的48.45%增加了2.28%；产乙醇23.06亿升，较去年同期的22.58亿升增加了0.48亿升，同比增幅达2.17%；产糖量为346.1万吨，较去年同期的314.8万吨增加了31.3万吨，同比增幅达9.95%。 2023/24榨季截至8月下半月，巴西中南部地区累计入榨量为40664.5万吨，较去年同期的36669万吨增加了3995.5万吨，同比增幅达10.90%；甘蔗ATR为137.24kg/吨，较去年同期的138.03kg/吨下降了0.79 kg/吨；累计制糖比为49.17%，较去年同期的45.16%增加了4.01%；累计产乙醇190.97亿升，较去年同期的179.71亿升增加了11.26亿升，同比增幅达6.26%；累计产糖量为2614.6万吨，较去年同期的2178.2万吨增加了436.4万吨，同比增幅达20.03%。 国际市场关键数据概览——巴西食糖出口情况（出口旺盛） 据巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的最新出口数据显示，巴西8月（23个工作日）出口糖和糖蜜381.85万吨，同比增长29%；日均出口量为16.6万吨，较上年8月全月的日均出口量12.86万吨增长29%。 据巴西航运机构Williams发布的最新数据显示，截至9月6日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量从此前一周的92艘上升到97艘。港口等待装运的食糖数量为448.59万吨，此前一周为459.91万吨。在当周等待出口的食糖总量中，高等级原糖（VHP）数量为433.54万吨。 巴西本币雷亚尔汇率本周贬值，截至9月9日1美元兑雷亚尔报4.9843，雷亚尔汇率较上周贬值0.69%。 国际市场关键数据概览——泰国食糖生产情况 泰国2022/23榨季累计产糖量为1102.8万吨，同比增长8.62%。 泰国糖业公司董事Rangsit Hiangrat周四表示，由于主产区缺水，预计泰国2023/24榨季的甘蔗产量将从本榨季的9390万吨降至8200万吨；产糖量将下降18%至900万吨左右，未来几年极端高温和干旱可能会使情况变得更加严重。 国际市场关键数据概览——印度食糖生产及出口情况 据印度糖厂协会（ISMA）的报告，预计2022/23榨季印度产糖量为3690万吨；将有约409.5万吨糖被转用于乙醇生产；在考虑了转向乙醇生产的糖后，食糖产量约为3280万吨。 ISMA预计2023/24榨季印度产糖量为3618万吨；将有约450万吨糖被转用于乙醇生产；在考虑了转向乙醇生产的糖后，食糖产量约为3168万吨；消费量约为2750万吨；剩余量约420万吨。 印度消费者事务部下属食品和公共分配部门的一份官方声明称，政府采取的及时措施，能够确保全国消费者在全年以合理的价格获得足够的糖 国内市场关键数据概览——产量数据预估回升 9月，中国农业农村部公布的供需形势报告未做调整：2022/23年度食糖进口量380万吨，主要是因为关税配额外食糖进口成本持续高于国内食糖现货价格，年度食糖进口量低于预期。本月对2023/24年度预测数据不作调整：2023/24年度甘蔗种植面积保持稳定，甜菜种植面积预计减少至180万亩，糖料单产提升，食糖产量预计1000万吨维持是上个月预估值，进口保持稳定，消费为1570万吨。 2022/23年度食糖消费量预估为1560万吨，较上一榨季增加20万吨。 2023/24年度食糖压榨工作将展开，新疆、内蒙甜菜糖厂将自9月中下旬陆续开机生产甜菜糖。 国内市场关键数据概览——国产糖产销率高 2022/23年制糖期（以下简称本制糖期）食糖生产已全部结束。本制糖期全国共生产食糖897万吨，比上个制糖期减少59万吨。2023年截至8月底，全国累计销售食糖809万吨，同比增加20万吨；累计销糖率90.1%，同比加快7.7个百分点。全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格6213元/吨，同比回升435元/吨，2023年8月成品白糖平均销售价格7035元/吨。截至8月底，全国食糖新增工业库存88万吨，环比下降71万吨，同比下降80万吨,库存供应紧张预期仍存。销量方面，本周销量有所减弱，中下游补库进入尾声，市场交投减弱。 国内市场关键数据概览——中国进口量少，原糖加工量不多 海关总署公布数据显示，2023年7月我国进口食糖11万吨，同比减少17.1万吨，降幅68.85%。2023年1-7月累计进口食糖120.66万吨，同比减少83.79万吨，降幅40.98%。2022/23榨季截至7月累计进口食糖297.86万吨，同比减少89.56万吨，降幅23.12%。 商务部大宗农产品进口信息发布：2023年8月我国关税配额外原糖实际到港9.72万吨；9月关税配额外原糖预报到港9.56万吨。 市场预计8月我国食糖进口总量预计在30-40万吨，大幅低于去年进口的68万吨，连续七个月同比下滑。 国内市场关键数据概览——中国进口糖浆继续增加 根据海关公布的数据显示，2023年7月我国进口甘蔗糖或甜菜糖水溶液(税则号1702.9011)14.89万吨，同比增加7.8万吨，增幅110%;甘蔗糖、甜菜糖与其他糖的简单固体混合物，蔗糖含量超过50%(税则号1702.9012)4.13万吨，同比增加0.01万吨，增幅0.24%；其他固体糖及未加香料或着色剂的糖浆、人造蜜及焦糖(税则号1702.9090)0.31万吨，同比增加0.09万吨，增幅40.91%。 7月，我国税则号170290项下三类商品进口19.33万吨，同比增加7.9万吨，增幅69.12%。2023年1-7月累计进口税则号170290项下三类商品104.24万吨，同比增加34.63万吨，增幅49.75%。 国内市场关键数据概览