2023年科创板问询回复专题-半导体行业

贾庞合伙人兼董事总经理+8615121067210 1 机密 沙利文公司 2023年科创板问询回复专题 ——半导体行业 版权所有©2023弗若斯特沙利文。本文件提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系沙利文公司独有的高度机密性文件 （在报告中另行标明出处者除外）。未经沙利文公司事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行为发生，沙利文公司保留采取法律措施，追究相关人员责任的权利。 ©2023Frost&Sullivan.Alltheinformationcontainedherein(includingwithoutlimitationdata,words,chartsandpictures)isthesolepropertyofFrost&Sullivan,treatedashighlyconfidentialdocument,unlessotherwiseexpresslyindicatedthesourcesinthereport.Shouldnoonecopy,reproduce,diffuse,publish,quote,adapt,compilealloranypartofthereportwithoutthewrittenconsentofFrost&Sullivan.Intheeventoftheviolationoftheabovestipulation,Frost&Sullivanreservetherightoflodgingclaimagainsttherelevantpersonsforallthelossesanddamagesincurred. 2023年8月 目录 •沙利文对2023年科创板半导体企业IPO申报材料中的问询与回复进行系统性分析，以总结监管机构的问询重点，总结问询回复中的行业共性趋势，反映监管机构对科创板半导体企业的核心关注点；同时，立足沙利文丰富的行业研究经验，洞察行业发展方向，为企业IPO进程提供专业建议。 01 科创板整体情况 02 半导体领域行业问询 03 附录 2贾庞合伙人兼董事总经理+8615121067210 科创板设立之初，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。2023年硬科技成为科创板主流，上市企业中新一代信息技术产业的企业数量最多 •根据沙利文统计，从科创板已上市IPO企业所属战略性新兴产业分类占比角度，2023年1-7月，科创板IPO上市企业共计51家，所属战略性新兴产业分类主要集中在新一代信息技术产业、生物医药产业、高端装备制造产业。 •其中，新一代信息技术产业相关企业上市31家，占比达到61%，高端装备制作产业占比16%，生物医药产业占比8%，新能源产业占比8%，新材料产业占比6%，节能环保产业占比2%。 •根据沙利文统计，从2019年科创板开板以来，上市企业共550家，所属行业赛道分类占比格局与2023年1-7月情况相似，上市企业所属战略性新兴产业分类主要集中在新一代信息技术产业、生物医药产业及高端装备制造产业。 •其中，新一代信息技术产业占比达到42%，高端装备制作产业占比17%，生物医药产业占比20%，新能源产业占比5%，新材料产业占比12%，节能环保产业占比5%。 科创板已上市企业所属战略性新兴产业分类，2023年1-7月科创板已上市企业所属战略性新兴产业分类，2019至2023年7月累计 •到2023年1-7月科创板IPO上市企业共计51家•从2019年科创板开板以来，科创板IPO上市企业共计550家 7.8% 15.7% 7.8% 60.8% 5.9% 2.0% 新一代信息技术产业生物产业 高端装备制造产业新能源产业 新材料产业节能环保产业 新一代信息技术产业生物产业 5.1% 11.6% 41.8% 5.1% 16.5% 19.8% 高端装备制造产业新能源产业 新材料产业节能环保产业 在2023年1-7月提交科创板问询回复的发行人集中在新一代信息技术产业、新能源产业及生物产业；发行人最常面对的问询问题为业务情况、市场前景、竞争格局、科创属性、财务情况、法律情况 •在2023年1-7月提交科创板IPO问询回复的112家企业中，新一代信息技术产业数量位列第一，共49家；生物产业企业共29家，高端装备制造业企业共20家，新能源产业企业共8家，新材料产业企业共5家。 •科创板问询问题中，最主要的是企业业务情况、市场前景、竞争格局、企业科创属性、财务情况、法律情况等。其中，业务情况包括客户/供应商依赖程度、营业收入、毛利率情况等，市场前景包括市场规模测算、发展趋势、政策等，竞争格局包括发行人及可比公司的市占率、优劣势等，科创属性包括技术先进性、行业国产化率等。 科创板IPO问询回复企业行业分布，2023年1-7月 单位：家企业 科创板IPO主要问询问题 49 •2023年1-7月共112家企业提交科创板IPO问询回复 29 20 8 5 1 新一代信息技术产业 生物产业高端装备 制造产业 新能源产业新材料产业节能环 市场规模测算与未来发展前景、政策对市场的影响情况、市场未来发展趋势、产业链与发行人所处位置等 发行人及可比公司的市场占有率、竞争优劣势、主营产品和模式等情况、市场集中度、行业进入壁垒等 发行人技术先进性、技术储备、对外依赖程度、关键技术掌握情况、技术或模式是否属于主流路线、国家政策扶持情况等 客户/供应商依赖程度、业务拓展难度、产品或服务获得的市场进入认可、使用门槛等 营业收入、毛利率情况、各费用情况、关联方交易、存货跌价情况、收入确认的合理性等 重大诉讼、重大债权、实控人情况与同业竞争情况、股权归属情况、利益安排与利益输送等 法律情况 财务情况 业务情况 科创属性 竞争格局 市场前景 保产业 注：统计数据截至7月31日，将新能源汽车产业相关企业归入新能源产业资料来源：公开资料，沙利文公司 •根据沙利文统计，科创板2023年1-7月共计92家企业提交问询回复中涉及行业相关问题。其中有80家企业的问询问题中涉及到市场规模，41家企业的问询问题中涉及到市场发展趋势，36家企业的问询问题中涉及到相关政策，12家企业的问询问题中涉及到国产化率，25家企业的问询问题中涉及到产业链 •根据沙利文统计，科创板2023年1-7月行业相关问题共计360个，其中市场现有规模及未来发展空间的相关问题204个，发展趋势相关问题59个，政策相关问题50个，产业链相关问题14个，国产化率相关问题30个 在行业相关问题中，市场规模与未来发展空间、行业发展趋势、相关政策及影响，是最常见的问询问题，此外还涉及产业链、国产化率情况 回复问询的企业中各类问题对应的企业数量，2023年1-7月 单位：家企业 41 36 25 12 4 市场规模与 未来发展空间80 发展趋势 政策产业链国产化率 其他 回复问询的各类问题数量占比，2023年1-7月 单位：% 8%1% 4% 14% 57% 16% 市场规模与未来发展空间发展趋势 政策产业链 国产化率其他 •根据沙利文统计，科创板2023年1-7月共计90家企业提交问询回复中涉及竞争相关问题。其中有83家企业的问询问题中涉及到竞争优劣势，65家企业的问询问题中涉及到市场竞争格局，61家企业的问询问题中涉及到竞争对手情况，46家企业的问询问题中涉及到市占率 •根据沙利文统计，科创板2023年1-7月竞争相关问题共计694个，其中竞争优劣势的相关问题276个，竞争对手产品布局、技术水平、应用领域、项目获取等相关问题 145个，竞争格局相关问题112个，发行人市占率相关问题73个，市场进入壁垒相关问题30个 在市场竞争相关问题中，发行人竞争优劣势、竞争对手业务及技术情况、市场竞争格局、发行人市占率是最常见的问询问题，此外还涉及行业进入壁垒分析 回复问询的企业中各类问题对应的企业数量，2023年1-7月回复问询的各类问题数量占比，2023年1-7月 单位：% 4% 11% 8% 40% 16% 21% 单位：家企业 市占率市场地位竞争格局 竞争对手情况竞争优劣势进入壁垒 市占率市场地位竞争格局 46 42 65 61 28 竞争对手情况竞争优劣势进入壁垒 83 注：统计数据截至7月31日资料来源：公开资料，沙利文公司 •根据沙利文统计，科创板2023年1-7月共计34家企业提交问询回复中涉及科创属性问题。其中有25家企业的问询问题中涉及到技术先进性、技术路线、关键技术掌握情况等技术相关，22家企业的问询问题中涉及到行业相关，14家企业的问询问题中涉及到竞争相关 •根据沙利文统计，科创板2023年1-7月科创属性相关问题共计164个，其中技术的相关问题65个，行业相关问题52个，竞争相关问题38个，其他问题9个。技术相关问题是科创板问询重点问题，涉及发行人技术储备、对外依赖程度、技术先进性、技术路线等 在科创属性相关问题中，发行人技术情况及竞争情况是最常见的问询问题，关注发行人相较于竞对的技术先进性、技术路线、关键技术掌握情况等 回复问询的企业中各类问题对应的企业数量，2023年1-7月回复问询的各类问题数量占比，2023年1-7月 单位：% 5% 23% 40% 32% 单位：家企业 22 14 7 技术相关25 行业相关竞争相关 其他 技术相关行业相关竞争相关其他 注：统计数据截至7月31日；仅统计问询函、审核中心意见函及注册环节反馈意见落实函中，出现“科创属性”字词的问题资料来源：公开资料，沙利文公司 目录 •沙利文对2023年科创板半导体企业IPO申报材料中的问询与回复进行系统性分析，以总结监管机构的问询重点，总结问询回复中的行业共性趋势，反映监管机构对科创板半导体企业的核心关注点；同时，立足沙利文丰富的行业研究经验，洞察行业发展方向，为企业IPO进程提供专业建议。 01 科创板整体情况 02 半导体领域行业问询 03 附录 8贾庞合伙人兼董事总经理+8615121067210 •根据沙利文统计，科创板发行人中，半导体领域的企业较多。科创板2023年1-7月共计43家半导体领域的企业提交问询回复，在所有提交回复的企业中的占比接近50%。其中21家企业的问询问题中涉及行业相关问题，包括20家企业的问询问题中涉及到市场规模，13家企业的问询问题中涉及到市场发展趋势，4家企业的问询问题中涉及到相关政策，8家企业的问询问题中涉及到国产化率，5家企业的问询问题中涉及到产业链 •根据沙利文统计，科创板2023年1-7月半导体领域的企业提交问询回复中，行业相关问题共计92个。其中市场现有规模及未来发展空间的相关问题44个，发展趋势相关问题22个，政策相关问题7个，产业链相关问题6个，国产化率相关问题10个 半导体领域的发行人在科创板申请上市时面临的监管问询中，行业相关的问题以市场规模、发展趋势、产业链情况及国产化率为主 回复问询的企业中各类问题对应的企业数量，2023年1-7月回复问询的各类问题数量占比，2023年1-7月 单位：% 3% 11% 7% 8% 48% 24% 单位：家企业 市场规模与未来发展空间 发展趋势 政策产业链国产化率 其他 20市场规模与 13 4 8 5 1 未来发展空间 发展趋势政策 产业链国产化率其他 监管机构从细分市场规模、测算参数选取情况以及市场空间拓展所依赖的因素三个维度，对发行人所在市场规模进行问询，核心是关注市场规模，市场增长的可能性及存在的风险，发行人对应业务的可持续性 问询问题细分维度不同半导体行业企业被问询问题例举 某存储芯片企业 1 细分产品和下游场景分 析 2 测算过程中参数的选取情况及合理 性 某射频前端集成电路芯片企业 市场规模 •结合行业权威数据、研究报告等，区分不同产品类别、应用领域（如消费级