央行意外降准 股指期货偏强震荡

期货研究 2023年9月15日 股指期货 研央行意外降准股指期货偏强震荡 究 陶金峰投资咨询从业资格号：Z0000372taojinfeng013026@gtjas.com 【正文】 【声明】 期 货本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不研便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成究具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作所出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【行情前瞻要点】 9月15日，股指期货新主力合约IF2310、IH2310、IC2310和M2310小幅高开；开盘后，IF2310、IH2310冲高遇阻回落，IF2310震荡整理，IH2310小幅偏强震荡；IC2310和IM2310冲高遇阻回落，小幅震荡上行。央行意外宣布降准25个基点，预计释放中长期流动性超5000亿元，将有助于股指期货和商品期货短线上涨；央行超额续作MLF，但是中标利率不变，市场预期降息落空，在一定程度上抑制股指期货短线反弹空间；8月份，工业和服务业生产加快，国内需求继续扩大，就业物价形势向好，国民经济延续恢复态势，发展质量稳步提高，将有助于股指期货和商品期货短线上涨，但是将抑制国债期货短线上涨。 预计日内IF2310大概率将震荡整理，支撑位3721和3717点，3717点短线支撑较强，阻力位3760 和3778点，3778点短线阻力较强，日内难以突破。 预计日内IH2310大概率将震荡整理，支撑位2529和2521点，2521点支撑较强，阻力位2554和2564 点，2564点短线阻力较强，日内难以突破。 预计日内IC2310大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位5737和5758点，5758点短线阻力较强，日内难以突破，支撑位5680和5670点，5670点支撑较强。 预计日内IM2310大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位6108和6132点，6132点短线阻力较强，日内难以突破，支撑位6007和5995点，5995点短线支撑较强。 【宏观资讯】 1、央行年内第二次降准重磅落地，预计释放中长期流动性超5000亿元。央行表示，当前我国经济运行持续恢复，内生动力持续增强，社会预期持续改善。为巩固经济回升向好基础，保持流动性合理充裕，决定于9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%。央行今年首次降准已于3月落地，年内两次降准共降低金融机构存款准备金率0.5个百分点、释放中长期流动性超万亿元。 央行表示，将精准有力实施好稳健货币政策，保持流动性合理充裕，保持信贷合理增长，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，更好地支持重点领域和薄弱环节，兼顾内外平衡，保持汇率基本稳定，稳固支持实体经济持续恢复向好，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。 【降准解读】对于央行此次前瞻降准，业内人士分析称，或是为了有效平滑发债、缴税、考核等短期扰动因素。本次降准后银行体系流动性总量仍保持基本稳定，没有大水漫灌；实体经济融资成本下行空间进一步打开。降准一次性释放出大量流动性，对大类资产具有“普惠”效应。从短期看，有助于稳定市场预期， 增加投资者对股市信心，提高投资意愿；从中长期看，有助于从盈利和估值两端支撑股票价格。债市方面，降准对债市短债利率和长端利率都会有相应影响。汇市方面，降准有助于改善市场对经济复苏预期，加上其他指标回暖，对人民币汇率接下来走势可能更为有利。楼市方面，降准有助于进一步促进银行加大房地产等领域支持力度，对于后续房地产平稳健康发展有积极意义。 2、央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，保持季末流动性平稳，9月15日开展5910亿元1 年期中期借贷便利（MLF）操作，中标利率2.5%，与此前一致。同时开展1050亿元7天期逆回购操作，中标利率1.8%；开展340亿元14天期逆回购操作，为今年1月以来首次，中标利率1.95%，此前为2.15%。 Wind数据显示，今日有3630亿元逆回购及4000亿元MLF到期，因此单日净回笼330亿元。 3、9月15日，国家统计局表示，总的看，8月份在一系列扩大内需、提振信心、防范风险的政策举措作用下，工业和服务业生产加快，国内需求继续扩大，就业物价形势向好，积极因素累积增多，国民经济延续恢复态势，发展质量稳步提高。 8月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.5%，比上月加快0.8个百分点；环比增长0.50%。1-8月份，全国规模以上工业增加值同比增长3.9%。 8月份，全国服务业生产指数同比增长6.8%，比上月加快1.1个百分点。1-8月份，全国服务业生产指数同比增长8.1%。 8月份，社会消费品零售总额37933亿元，同比增长4.6%，比上月加快2.1个百分点；环比增长0.31%。 1-8月份，社会消费品零售总额302281亿元，同比增长7.0%。 1-8月份，全国固定资产投资（不含农户）327042亿元，同比增长3.2%，比1-7月份回落0.2个百分点。分领域看，基础设施投资同比增长6.4%，制造业投资增长5.9%，房地产开发投资下降8.8%。全国商品房销售面积73949万平方米，同比下降7.1%；商品房销售额78158亿元，下降3.2%。 8月份，全国城镇调查失业率为5.2%，比上月下降0.1个百分点。 4、9月15日，国家统计局城市司高级统计师沈赟解读2023年8月份商品住宅销售价格变动情况统计数据，2023年8月份，70个大中城市商品住宅销售价格上涨城市个数减少，各线城市商品住宅销售价格环比下降、同比有涨有降。 5、欧洲央行意外宣布加息，并暗示加息结束。欧洲央行决定，自9月20日起将主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率分别上调25个基点至4.50%、4.75%和4.00%，为连续第10次加息，市场预期按兵不动。欧洲央行在声明中表示，关键利率已达到一定水平，如果维持足够长的时间，将为通胀恢复到目标做出重大贡献。 欧洲央行预计，欧元区2023年、2024年和2025年通胀率分别为5.6%、3.2%和2.1%；将欧元区2023 年经济增长预期下调至0.7%，将2024年和2025年增长预期分别调整为1.0%和1.5%。 欧洲央行行长拉加德表示，通胀仍在过长时间内保持在较高水平，决心确保通胀回归2%的目标。欧洲央行大幅降低经济增长预测，经济增长将保持低迷；未来决定将确保在必要时间内，欧洲央行关键利率将被设定在足够限制的水平上。 6、美国8月零售销售环比上升0.6%，预期0.2%，前值升0.7%修正为升0.5%。 【技术分析与行情前瞻】 新主力合约IF2310开盘3748.8点，开盘后，冲高遇阻回落，震荡整理，最高反弹至3757.0点，无力上攻3760点阻力，也未能有效突破9月14日高点3755.2点阻力，最低下探至3726.2点，9月14日低点 3721.2点支撑明显，短线初步止跌企稳，反弹乏力。 预计日内IF2310大概率将震荡整理，支撑位3721和3717点，3717点短线支撑较强，阻力位3760和 3778点，3778点短线阻力较强，日内难以突破。 新主力合约IH2310开盘2545.6点，开盘后，冲高遇阻回落，小幅偏强震荡，最高反弹至2554.6点，无力上攻2564点短线阻力，也未能有效突破2554点短线阻力，最低下探至2530.8点，2529点短线支撑明 显，未能有效突破10日均线阻力，短线反弹动能减弱。 预计日内IH2310大概率将震荡整理，支撑位2529和2521点，2521点支撑较强，阻力位2554和2564 点，2564点短线阻力较强，日内难以突破。 新主力合约IC2310开盘5713.8点，开盘后，冲高遇阻回落，小幅震荡上行，最高反弹至5744.4点，无力上攻5758点短线阻力，也未能有效突破5737点短线阻力，最低下探至5686.4点，5680点支撑明显，未能有效突破20日、5日均线阻力，短线初步止跌企稳反弹，反弹乏力。 预计日内IC2310大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位5737和5758点，5758点短线阻力较强，日内难以突破，支撑位5680和5670点，5670点支撑较强。 新主力合约IM2310开盘6066.8点，开盘后，先抑后扬，冲高遇阻回落，小幅震荡上行，最高反弹至 6110.0点，无力上攻6132点短线阻力，也未能有效突破6108点短线阻力，最低下探至6026.0点，9月14 日低点6007.4点支撑明显，突破20日均线阻力，短线初步止跌企稳反弹走高。 预计日内IM2310大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位6108和6132点，6132点短线阻力较强，日内难以突破，支撑位6007和5995点，5995点短线支撑较强。 技术分析显示，9月13日，股指期货IF当月小幅高开，反弹遇阻回落，震荡整理，未能有效突破5日均线阻力，短线震荡整理，无力反弹。 股指期货IH当月小幅高开，冲高遇阻回落，小幅偏强震荡，未能有效突破1月30日以来中短线阻力2540点阻力，2022年10月31日以来中短线支撑2518点支撑明显，未能有效突破10日均线阻力，5日均线支撑失而复得，短线继续小幅反弹，反弹乏力。 股指期货IC当月小幅高开，冲高遇阻回落，小幅震荡上行，未能有效突破2022年7月5日以来中线 阻力5743点阻力，突破20日均线阻力，未能有效突破5日、10日均线阻力，短线初步止跌企稳反弹，反弹乏力。 股指期货IM当月小幅高开，冲高遇阻回落，小幅震荡上行，突破2月16日以来中短线阻力6089点 阻力，突破20日均线阻力，未能有效突破5日均线阻力，短线初步止跌企稳反弹走高，反弹乏力。 预期，股指期货IF当月2023年9月大概率将宽幅震荡，支撑位3696和3643点，阻力位3888和 3920点。 预期，股指期货IH当月2023年9月大概率将宽幅震荡，支撑位2500和2455点，阻力位2591和 2625点。 预期，股指期货IC当月2023年9月大概率将宽幅震荡，支撑位5658和5557点，阻力位5904和 5929点。 预期，股指期货IM当月2023年9月大概率将宽幅震荡，支撑位6000点和5851点，阻力位6230点 和6328点。 图1:2022-09-20-2023-09-15股指期货IF2310合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图2:2022-09-20-2023-09-15股指期货IH2310合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图3:2022-09-20-2023-09-15股指期货IC2310合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图4:2022-09-20-2023-09-15股指期货IM2310合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图5:2022-09-22-2023-09-15股指期货IF当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图6:2022-09-22-2023-09-15股指期货IH当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图7:2022-03-15-2023-09-15股指期货IC当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图8:2022-07-22-2023-09-15股指期货IM当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和