市场周报

市场周报 电子元器件 市场策略 证券研究报告投资策略报告发布日期：2023年9月18日星期一 数 据来源：WIND 52周走势比较 14.00% 9.00% 4.00% -1.00% -6.00% -11.00% 2022-09-162022-11-302023-02-142023-04-242023-07-062023-09-12 全A等权指数上证指数深证成指 数据来源：WIND 爱建证券有限责任公司研究所 分析师：朱志勇 Tel:021-32229888-25509 E-mail:zhuzhiyong@ajzq.com 执业编号：S0820510120001 仍以交易为主 投资要点 市场延续整理。本周市场延续整理，深市权重类依然表现较弱，中小市值韧性较好。市场情绪虽然不高但也基本稳定。经济依然保持恢复趋势，同时国家政策支持力度依然不减。美国通胀形势依然反复，美元维持强势，不过人民币汇率表现良好，有较大回升。外部影响逐渐减弱，市场仍在于自身情绪的修复。我们对于市场的中长期乐观预期维持不变，不宜过于悲观，不过短期心理影响较大，尤其是权重类板块对于指数影响较大，但是实际上整体个股表现稳定。目前位置仍可以逐渐乐观，只是不宜过于乐观。目前市场正在临近长假，预计市场整体趋于谨慎，不宜过于急躁。 板块名称 PE(TTM，整体法) 全部A股 17.37 创业板 46.02 上证50指数成份 10.16 沪深300成份 11.59 中证1000成份 38.03 低位板块活跃。华为相关产业链在持续表现后，开始出现休整。市场暂时未出现新的驱动力。于是低位的医药相关产业链，开始有所表现，医药板块整体处于低位，且是发展前景良好的赛道板块，因此安全性较好。在市场没出现其它强势板块时成为资金配置的选择。我们一直对于赛道类资产的中长期前景看好，尤其在市场情过度释放后，给予了更好的安全边际，战略配置意义凸显。无论是科技类、新能源还是医药生物类赛道等新兴产业，我们都可以从长计议，战略性关注和布局，目前的战略配置的时间窗口仍在，只是要注意短期市场节奏的把握。短期机会选择上我们依然关注TMT为代表的新兴产业，尤其华为产业链相关产品事件驱动力不减，也增强了对于我国创新相关领域的信心。同时对于医药产业链的活跃可以持续观察，临近假日消费板块的旅游、文化影视等预计也将逐渐被市场关注。 仍以交易为主。整体来看，政策的短期事件驱动力逐渐减弱，市场情绪有所回落但是也保持稳定。不过政策的效果是中长期的驱动力，因此不宜过于短视。无论是市场还是经济随着未来政策效果的逐渐显现而逐步上升。只是短期市场情绪的波动，同时外围环境的不稳定仍是市场短期压力，因此也难以出现快速上行的局面。市场整体风险不大，有较好的安全边际，因此我们仍是聚焦在交易的机会上，只是要注意仍要保持一定定力，不过于乐观，过于急躁。市场目前主要压力是假日的来临，市场谨慎心态将逐渐加强，因此市场的交投预计也将逐渐减少。因此我们对于收益空间的把握也要相对谨慎。从策略上看，短期我们仍以华为新品的事件驱动力为主，把握相关板块的交易机会。不过也要注意分化后的风险。同时关注大消费相关领域的节假日的短期驱动力。从战略上我们仍以新兴产业的赛道资产为主要目标逐渐布局，尤其是低位的科技和新能源板块。总的来说，交易上从自身投资偏好出发，要注意短中长期的配置和仓位控制。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第1页共4页 爱建证券有限责任公司 风险提示 1、主题性投资市场波动较大，注意控制风险 2、宏观经济和政策不确定性对市场的影响 爱建证券有限责任公司 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 投资评级说明 报告发布日后的6个月内,公司/行业的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准。 公司评级 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%～15％ 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上 行业评级 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5％以上； 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5％～+5％之间波动；弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率在-5％以下。 重要免责声明 爱建证券有限责任公司具有证券投资咨询资格，本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 爱建证券有限责任公司 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号33楼（陆家嘴商务广场）电话：021-32229888邮编：200122 网站：www.ajzq.com