市场回顾（9月3周）：美元指数突破105关口

根据研报正文，以下是总结：

• 美元指数突破105关口，国内外经济、货币延续分化，中美利差走低，A股表现承压，双创领跌。
• 稳定盈利的红利资产持续占优，煤炭领涨。
• 8月物价如期改善、但略低于预期，其中CPI再度转正、绝对值仍在低位；核心CPI持平前值；PPI降幅继续收窄、仍略低于预期；美国8月CPI与PPI同比超预期反弹，主因能源价格大涨以及低基数；央行下调存款准备金率0.25个百分点；9月MLF净投放1910亿，中标利率2.5%、持平上期；14天逆回购中标利率1.95%、较上期降20BP。
• 欧央行超预期加息25bp，同时上修今明两年的通胀预测，大幅下调同期的经济预测，行长拉加德暗示加息结束，高利率持续时间将是新重点。
• 8月经济小幅反弹，各分项多数有所改善。其中消费增速小幅反弹，而固定资产投资增速继续回落，同时工业生产小幅回升、服务业增速回升。
• 行业表现：行业多数下跌，煤炭、医药生物和钢铁涨幅居前。
• A股行情复盘：指数多数下跌，上游资源和必需消费占优。
• 海外行情回顾：全球股市多数上涨，A股表现靠后。
• 大类资产表现：美元指数突破105，国内风险偏好回落。
• 相对表现：中美利差、德美利差均有所扩大，万得全A口径下的修正风险溢价有所回升，对应国内风险偏好回落。

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