原油、沥青日报

作者：能源化工研究中心隋晓影 原油、沥青日报Crudeoil&BitumenFuturesDailyReport 摘要： 原油： 【行情复盘】 执业编号：F0284756(从业)Z0010956(投资咨询)联系方式：010-68578690/suixiaoying@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年9月14日星期四 第1页 更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项 今日国内SC原油震荡反弹，主力合约收于728.30元/桶，涨2.90%，持仓量减少4182手。 【重要资讯】 1、美国能源信息署数据显示，截止2023年9月8日当周，美国商业 原油库存量4.20592亿桶，比前一周增长395.4万桶；美国汽油库存 总量2.20307亿桶，比前一周增长556万桶；馏分油库存量为1.22533亿桶，比前一周增长393.1万桶。炼油厂开工率93.7%，比前一周增长0.6个百分点。美国原油日均产量1290万桶，比前周日均产量增 加10万桶，比去年同期日均产量增加80.0万桶。 2、澳新银行：预计在接下来的三个月内，（石油）市场将显著收紧。持续的地缘政治风险和不确定的经济背景将导致沙特在2024年第一 季度继续保持减产。维持年底100美元/桶的油价目标。 3、欧洲天然气基准期货在上一交易日飙升至逾两周高位后，在涨跌之间波动。运营商雪佛龙公司周四说，澳大利亚Wheatstone液化天然气厂发生故障，导致产量减少约25%。除此之外，该工厂以及雪佛龙的戈尔更工厂的罢工也在不断升级。在供暖季节到来前几周，欧洲的高储存量抵消了供应中断的影响。在去年的能源危机导致大幅削减后，该地区的燃料消费仍然疲软。天然气价格已从2022年的创纪录水平大幅回落，但与历史平均水平相比仍处于高位，凸显了该地区的脆弱性。 4、利比亚港口代理商：所有利比亚东部石油港口在9月9日因风暴关闭后重新开放。 【交易策略】 三大能源机构月报均预计原油市场仍将维持供应缺口提振油价走势，但美国8月CPI超预期增长引发通胀担忧，同时EIA库存全面增长亦打压油价。盘面上，SC近端合约再度大涨，低仓单下近月易涨难跌，当前趋势上仍然看多，建议多单持有，追涨谨慎。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货低开震荡。主力合约收于3782元/吨，跌 0.31%，持仓量减少5406手。 现货市场：本周国内主力炼厂价格持稳，地炼价格涨跌互现。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4040元/吨，山东3795元/吨，华南3890元/吨，西北4425元/吨，东北4140元/吨，华北3770元/吨，西南4240元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：近期国内沥青炼厂减产及转产装置较多，推动沥青开工负荷有限下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-13日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为45.3%，环比下降4%。根据隆众对96家企业跟踪，9月份国内沥青总计划排产量为350.7万吨，环比8 月份产量增长8万吨，同比去年9月份实际产量增加42.5万吨或 13.8%。 2、需求方面：公路项目施工逐步进入旺季，沥青消费稳中有增，但部分地区降雨天气仍然影响公路项目进展，沥青需求也将受到抑制。另外当前沥青价格处于年内高位，一定程度上抑制终端贸易商拿货意愿，市场投机需求清淡。 3、库存方面：国内沥青炼厂库存连续增加，社会库存连续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-12当周，国内54家主要沥青样本 企业厂库库存为103.7万吨，环比增加1.1万吨，国内76家主要沥 青样本企业社会库存为132.6万吨，环比减少1.5万吨。 【交易策略】 第2页 近期由于炼厂减产及转产较多，沥青供给有所下降，虽然沥青消费逐步进入旺季，但受天气及资金因素影响，沥青刚需恢复缓慢，炼厂端库存持续累积，贸易商投机需求不足。盘面上，沥青近期偏弱运行，整体表现明显弱于成本，但在原油表现偏强的背景下，沥青也不具备进一步走跌基础，操作上建议做空沥青盘面利润。 一、市场数据 1.1原油市场数据 期货市场 合约 开盘价（元/桶） 收盘价（元/桶） 结算价（元/桶） 涨跌（元/桶） 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 上海原油主连 708.50 728.30 717.20 20.50 2.90 16.26 2.28 合约 开盘价 （美元/ 收盘价 （美元/桶） 结算价（美元/桶） 涨跌（美元/ 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 WTI原油主连 88.75 88.85 88.52 0.01 0.01 31.15 22.40 Brent原油主连 92.04 92.19 91.88 0.13 0.14 30.27 43.53 2023/9/8 2023/9/1 迷你图 2023/9/14 2023/9/13 迷你图 关键数据 美国原油库存（千桶） 420592 416637 价差：SC原油 （元/桶），其他 （美元/桶） SC1-2行 12.90 13.00 美国汽油库存（千桶） 220307 214746 WTI1-2行 0.68 0.63 美国馏分油库存（千桶） 122533 118602 Brent1-2行 0.73 0.60 美国库欣库存（千桶） 24965 27415 Brent-WTI 3.36 3.22 美国炼厂开工率（%） 93.7 93.1 Brent-SC -6.57 -4.57 美国原油产量（千桶/日） 12900 12800 NYMEXRBOB裂解价差 23.33 25.73 美国原油出口量（千桶/日） 3090 4932 NYMEX取暖油裂解价差 55.77 50.95 美国活跃钻机数（座） 513 512 ICE柴油裂解价差 42.85 42.94 1.2沥青市场数据 期货市场 合约 开盘价 （元/吨） 收盘价 （元/吨） 结算价（元/吨） 涨跌（元/吨） 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 BU2312 3773 3782 3773 -8 -0.21 3.60 14.16 BU2311 3855 3849 3842 -12 -0.31 20.00 24.24 国产沥青价格 （元/吨） 2023/9/14 2023/9/13 迷你图 2023/9/14 2023/9/13 迷你图 国产华东 4040 4040 价差（元/吨） 基差 179 185 国产山东 3795 3795 Bu2311-Bu2401 224 218 国产华南 3890 3890 沥青-燃料油 63 41 国产西北 4425 4400 沥青-SC原油 -1235 -1153 国产东北 4140 4140 期货注册仓单（吨） 仓库 40740 40740 国产华北 3770 3770 厂库 49670 49670 国产西南 4240 4240 合计 90410 90410 进口沥青价格 （美元/吨） 韩国进口-华东 510 510 比价关系 沥青/Brent原油 41.87 42.52 新加坡进口-华东 610 610 沥青/SC原油 5.36 5.45 开工率 （周度，%） 2023/9/13 2023/9/6 迷你图 炼厂库存 （周度，万吨） 2023/9/13 2023/9/6 迷你图 西北 31.8 31.1 西北 10.3 10.8 东北 23.5 21.8 东北 11.0 12.9 华北 57.3 58.6 山东 46.5 45.8 华东 54.8 63.5 华东 17.9 16.2 华南 27.6 31.3 华南 10.3 8.7 山东 54.3 60.7 华北 5.7 5.7 全国 45.3 49.3 全国 102.6 101.1 二、原油市场要闻综述 1、美国能源信息署数据显示，截止2023年9月8日当周，美国商业原油库存量4.20592亿桶，比前 一周增长395.4万桶；美国汽油库存总量2.20307亿桶，比前一周增长556万桶；馏分油库存量为1.22533 亿桶，比前一周增长393.1万桶。炼油厂开工率93.7%，比前一周增长0.6个百分点。美国原油日均产量 1290万桶，比前周日均产量增加10万桶，比去年同期日均产量增加80.0万桶。 2、澳新银行：预计在接下来的三个月内，（石油）市场将显著收紧。持续的地缘政治风险和不确定的经济背景将导致沙特在2024年第一季度继续保持减产。维持年底100美元/桶的油价目标。 3、因交易商权衡需求疲软和澳大利亚、挪威等国供应中断的影响，欧洲天然气价格波动。欧洲天然气基准期货在上一交易日飙升至逾两周高位后，在涨跌之间波动。运营商雪佛龙公司周四说，澳大利亚Wheatstone液化天然气厂发生故障，导致产量减少约25%。除此之外，该工厂以及雪佛龙的戈尔更工厂的罢工也在不断升级。在供暖季节到来前几周，欧洲的高储存量抵消了供应中断的影响。在去年的能源危机导致大幅削减后，该地区的燃料消费仍然疲软。天然气价格已从2022年的创纪录水平大幅回落，但与历史平均水平相比仍处于高位，凸显了该地区的脆弱性。 4、利比亚港口代理商：所有利比亚东部石油港口在9月9日因风暴关闭后重新开放。 三、沥青市场要闻综述 本周国内沥青主力炼厂价格持稳，地炼价格涨跌互现。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4040元/吨，山东3795元/吨，华南3890元/吨，西北4425元/吨，东北4140元/吨，华北3770元/吨，西南4240元/吨。 供给方面，近期国内沥青炼厂减产及转产装置较多，推动沥青开工负荷有限下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-13日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为45.3%，环比下降4%。根据隆众对96家企 业跟踪，9月份国内沥青总计划排产量为350.7万吨，环比8月份产量增长8万吨，同比去年9月份实际产量增加42.5万吨或13.8%。 需求方面，公路项目施工逐步进入旺季，沥青消费稳中有增，但部分地区降雨天气仍然影响公路项目进展，沥青需求也将受到抑制。另外当前沥青价格处于年内高位，一定程度上抑制终端贸易商拿货意愿，市场投机需求清淡。 库存方面，国内沥青炼厂库存连续增加，社会库存连续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-12 当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为103.7万吨，环比增加1.1万吨，国内76家主要沥青样本 企业社会库存为132.6万吨，环比减少1.5万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 美元/桶 140 NYMEXWTI原油ICE布油INE原油 元/桶 900 120 800 100 700 80 600 60 500 40 400 20 300 0 200 美元/桶 140 Brent-WTI WTI原油Brent原油 美元/桶 24 120 19 100 80 14 60 9 40 4 20 0 -1 图1：三大基准原油走势图2：Brent-WTI原油价差 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/桶 Brent-SC 下限 上限 10 5 0 -5 -10 -15 -20 2018-032018-102019-052019-122020-072021-022021-092022-042022-112023-06 美元/桶 120 NYMEXRBOB-WTI NYMEXHO-WTI ICE柴油-Brent 100 80 60 40 20 0 -20 201520162017201720182019201920202021202120222023 图3：Brent-SC原油价差图4：欧美汽、柴油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/桶 30 WTI原油月差 CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12 20 10 0 -10 -20