原油、沥青日报

作者：能源化工研究中心隋晓影 原油、沥青日报Crudeoil&BitumenFuturesDailyReport 摘要： 原油： 【行情复盘】 执业编号：F0284756(从业)Z0010956(投资咨询)联系方式：010-68578690/suixiaoying@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年10月9日星期一 第1页 更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项 今日国内SC原油大幅低开后进一步走跌，主力合约收于656.80元/ 桶，跌7.91%，持仓量增加25471手。 【重要资讯】 1、阿联酋、科威特和沙特部长确认支持欧佩克+的政策。科威特石油部长称，欧佩克+的石油政策将进一步加强今年的石油市场。 2、阿联酋能源部长就以色列冲突对欧佩克决策的影响发表评论，称欧佩克不参与政治。 3、伊拉克石油部长：明年石油需求将增加约200万桶/日，世界仍然需要化石燃料。 4、伊拉克将11月销往亚洲地区的巴士拉中质原油价格定为较阿曼迪 拜均价升水2.1美元/桶。将销往欧洲的巴士拉中质原油价格定为较 布伦特原油贴水1.15美元/桶。将销往北美和南美的巴士拉中质原油 价格定为较阿格斯含硫原油贴水0.25美元/桶。 5、高盛：以色列的袭击不太可能对近期供需平衡和近期石油库存产生任何重大影响，继续预测布伦特原油价格到2024年6月达到100美元/桶。本周末的发展降低了沙特减产政策提前解除的可能性，预计到2024年第一季沙特原油产量将保持在900万桶/日，然后在2024 年余下时间里以每季25万桶/日的速度增长。伊朗2024年产量相对于基准产量每减少10万桶/日，2024年底布伦特原油价格将机械性上涨约1美元/桶。 【市场逻辑】 假期宏观面利空因素持续发酵令油价受到明显打击，但巴以冲突升级令油价受到短线提振，随着利空情绪的逐步释放，市场情绪面有望企稳，风险资产在连跌后将出现反弹修复。 【交易策略】 在利空情绪释放后SC原油有望企稳修复，短线波动区间预计在 650-730元/桶。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货大幅低开后进一步走跌，主力合约收于3711 元/吨，跌5.08%，持仓量减少34700手。 现货市场：今日国内沥青主力炼厂价格持稳，但华东、东北、西南等地报价有所下调。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4040元/吨，山东3840元/吨，华南4005元/吨，西北4425元/吨，东北4200元/吨，华北3860元/吨，西南4315元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：节前国内东北、山东、华东等地仍有部分炼厂停产，导致开工负荷下滑。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-27日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为40%，环比下降1.6%。根据隆众对96家企业跟踪，9月份国内沥青总产量为314.5万吨，10月份国内 沥青总计划排产量为298.9万吨。 2、需求方面：假期间沥青整体刚需表现也相对平淡，叠加成本端大跌进一步加剧市场观望情绪，下游基本以刚需零散拿货为主，市场投机需求受到明显抑制。但随着成本的走跌，炼厂利润有望改善，厂家出货积极性有望增强，然而十一后北方地区沥青道路需求将逐步转弱，南方需求预计相对平稳，但增量预计有限。 3、库存方面：国内沥青炼厂及社会库存均连续走低。根据隆众资讯的统计，截止2023-10-7当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库 存为87.8万吨，环比减少3.6万吨，国内76家主要沥青样本企业 社会库存为121.6万吨，环比减少5万吨。 【市场逻辑】 节后预计沥青供需同步转弱，现货整体供需矛盾不大，沥青价格跟随成本波动。 【交易策略】 节后沥青盘面大幅走跌并击穿60日均线，短线预计仍以跟随成本波 请务必阅读最后重要事项 动为主，关注原油端指引。 第2页 一、市场数据 1.1原油市场数据 期货市场 合约 开盘价（元/桶） 收盘价（元/桶） 结算价（元/桶） 涨跌（元/桶） 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 上海原油主连 668.50 656.80 666.60 -56.40 -7.91 7.13 2.55 合约 开盘价 （美元/ 收盘价 （美元/桶） 结算价（美元/桶） 涨跌（美元/ 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 WTI原油主连 82.28 82.81 82.79 0.50 0.61 43.18 28.01 Brent原油主连 84.49 84.43 84.58 0.36 0.43 42.45 53.74 2023/9/29 2023/9/22 迷你图 2023/10/9 2023/10/6 迷你图 关键数据 美国原油库存（千桶） 414063 416287 价差：SC原油 （元/桶），其他 （美元/桶） SC1-2行 -24.00 -4.20 美国汽油库存（千桶） 226984 220503 WTI1-2行 1.50 1.67 美国馏分油库存（千桶） 118795 120064 Brent1-2行 1.43 1.62 美国库欣库存（千桶） 22090 21958 Brent-WTI 1.39 0.68 美国炼厂开工率（%） 87.3 89.5 Brent-SC -6.23 -2.37 美国原油产量（千桶/日） 12900 12900 NYMEXRBOB裂解价差 9.28 9.63 美国原油出口量（千桶/日） 4956 4012 NYMEX取暖油裂解价差 39.04 38.18 美国活跃钻机数（座） 497 502 ICE柴油裂解价差 33.02 31.94 1.2沥青市场数据 期货市场 合约 开盘价 （元/吨） 收盘价 （元/吨） 结算价（元/吨） 涨跌（元/吨） 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 BU2312 3796 3711 3760 -200 -5.11 12.72 14.36 BU2311 3851 3752 3797 -201 -5.08 22.59 11.42 国产沥青价格 （元/吨） 2023/10/9 2023/9/28 迷你图 2023/10/9 2023/9/28 迷你图 国产华东 4040 4040 价差（元/吨） 基差 87 87 国产山东 3840 3840 Bu2311-Bu2401 224 218 国产华南 4005 4005 沥青-燃料油 361 102 国产西北 4425 4425 沥青-SC原油 -1182 -1182 国产东北 4200 4200 期货注册仓单（吨） 仓库 32440 28290 国产华北 3860 3860 厂库 37940 38680 国产西南 4315 4315 合计 70380 66970 进口沥青价格 （美元/吨） 韩国进口-华东 510 510 比价关系 沥青/Brent原油 47.02 46.07 新加坡进口-华东 610 610 沥青/SC原油 5.70 5.54 开工率 （周度，%） 2023/9/27 2023/9/20 迷你图 炼厂库存 （周度，万吨） 2023/9/27 2023/9/20 迷你图 西北 33.3 34.6 西北 8.9 9.2 东北 21.1 22.4 东北 8.1 8.3 华北 55.2 55.2 山东 43.6 45.4 华东 38.6 40.3 华东 16.7 14.8 华南 22.8 21.1 华南 8.4 9.2 山东 51.9 56.6 华北 5.4 5.7 全国 40.0 41.6 全国 91.4 93.2 二、原油市场要闻综述 1、阿联酋、科威特和沙特部长确认支持欧佩克+的政策。科威特石油部长称，欧佩克+的石油政策将进一步加强今年的石油市场。 2、阿联酋能源部长就以色列冲突对欧佩克决策的影响发表评论，称欧佩克不参与政治。 3、伊拉克石油部长：明年石油需求将增加约200万桶/日，世界仍然需要化石燃料。 4、伊拉克将11月销往亚洲地区的巴士拉中质原油价格定为较阿曼迪拜均价升水2.1美元/桶。将销往 欧洲的巴士拉中质原油价格定为较布伦特原油贴水1.15美元/桶。将销往北美和南美的巴士拉中质原油价 格定为较阿格斯含硫原油贴水0.25美元/桶。 5、高盛：以色列的袭击不太可能对近期供需平衡和近期石油库存产生任何重大影响，继续预测布伦特原油价格到2024年6月达到100美元/桶。本周末的发展降低了沙特减产政策提前解除的可能性，预计到 2024年第一季沙特原油产量将保持在900万桶/日，然后在2024年余下时间里以每季25万桶/日的速度增 长。伊朗2024年产量相对于基准产量每减少10万桶/日，2024年底布伦特原油价格将机械性上涨约1美元 /桶。 三、沥青市场要闻综述 今日国内沥青主力炼厂价格持稳，但华东、东北、西南等地报价有所下调。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4040元/吨，山东3840元/吨，华南4005元/吨，西北4425元/吨，东北4200元/吨，华北3860元/吨，西南4315元/吨。 供给方面，节前国内东北、山东、华东等地仍有部分炼厂停产，导致开工负荷下滑。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-27日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为40%，环比下降1.6%。根据隆众对96家企业跟踪，9月份国内沥青总产量为314.5万吨，10月份国内沥青总计划排产量为298.9万吨。 需求方面，假期间沥青整体刚需表现也相对平淡，叠加成本端大跌进一步加剧市场观望情绪，下游基本以刚需零散拿货为主，市场投机需求受到明显抑制。但随着成本的走跌，炼厂利润有望改善，厂家出货积极性有望增强，然而十一后北方地区沥青道路需求将逐步转弱，南方需求预计相对平稳，但增量预计有限。 库存方面，国内沥青炼厂及社会库存均连续走低。根据隆众资讯的统计，截止2023-10-7当周，国内 54家主要沥青样本企业厂库库存为87.8万吨，环比减少3.6万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存 为121.6万吨，环比减少5万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 美元/桶 140 NYMEXWTI原油ICE布油INE原油 元/桶 900 120 800 100 700 80 600 60 500 40 400 20 300 0 200 美元/桶 140 Brent-WTI WTI原油Brent原油 美元/桶 24 120 19 100 80 14 60 9 40 4 20 0 -1 图1：三大基准原油走势图2：Brent-WTI原油价差 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/桶 Brent-SC 下限 上限 10 5 0 -5 -10 -15 -20 2018-032018-102019-052019-122020-072021-022021-092022-042022-112023-06 美元/桶 120 NYMEXRBOB-WTI NYMEXHO-WTI ICE柴油-Brent 100 80 60 40 20 0 -20 201520162017201720182019201920202021202120222023 图3：Brent-SC原油价差图4：欧美汽、柴油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/桶 30 WTI原油月差 CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12 20 10 0 -10 -20 美元/桶 Brent原油月差 CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12 30 20 10 0 -10 -20 图5：WTI原油月差图6：Brent原油月差 美国汽油库存 13579111315171921232527293133353739414345474951周 五年范围202320222021五年均值 数据来源：Wind、方正中