黄金：通胀整体略超预期，沪金盘面强势上行

黄金：通胀整体略超预期，沪金盘面强势上行 一、每日数据监测 数据来源：wind、文华财经、金石期货研究所 二、宏观行业资讯概览 1、离岸人民币香港银行同业拆息多数延续升势。1个月期离岸人民币Hibor上涨36个基点至5.14%，为2018年10月以来最高。3个月期离岸人民币Hibor上涨19个基点，至4.42%。 2、国家能源局发布8月份全社会用电量等数据。8月份，全社会用电量8861亿千瓦时，同比增长3.9%。分产业看，第一产业用电量142亿千瓦时，同比增长8.6%；第二产业用电量5458亿千瓦时，同比增长7.6%；第三产业用电量1711亿千瓦时，同比增长6.6%；城乡居民生活用电量1550亿千瓦时，同比下降9.9%。1~8月，全社会用电量累计60826亿千瓦时，同比增长5.0%。 3、央行今日进行1100亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前 持平。因今日有3300亿元逆回购到期，当日实现净回笼2200亿元。 4、美国通胀顽固，8月CPI同比反弹至3.7%，略高于市场预期的3.6%，前值为3.2%；8月核心CPI同比上涨4.3%，符合预期，前值为4.7%；8月核心CPI环比上涨0.3%，为六个月来首次加速。 5、欧洲央行周四将公布利率决定，由于通胀担忧加剧，交易员预测升息25基点的概率高达70%。据悉欧洲央行最新预测将显示2024年通胀率超过3%。 6、据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率在5.25%-5.50%不变的概率为97%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为3%；到11月维持利率不变的概率为50.8%，累计加息25个基点的概率为47.7%，累计加息50个基点的概率为1.4%。 三、分析及观点 核心逻辑：沪金主力今日大涨，突破前高，收盘价472元/克，收涨0.93%； COMEX黄金主力昨日继续回落，收1930.6美元/盎司，收跌0.23%。美国8月CPI同比涨幅从7月的3.2%反弹至3.7%，为连续第二个月同比增速反弹，超过预期的3.6%；剔除能源食品后的核心CPI，同比增速从4.7%回落至4.3%，符合预期，为近两年来的最小涨幅。虽然CPI整体涨幅超预期，但核心CPI继续放缓减轻了美联储的压力。从数据上看，美联储9月暂停加息的概率几乎确定，但11月再 次加息概率也随之上升，如果后期能得到9月通胀数据的验证，则会更加明确。从昨晚的黄金市场反馈来看，意料之内的事件影响依然表现偏平淡。对于后期走势，首先要关注美元指数表现，若继续回落，有利于金价短期企稳，其次关注市场何时去定义11月再次加息的风险。 四、相关数据图表 图1：沪金主力合约收盘价及持仓量图2：COMEX黄金主力合约收盘价 数据来源：wind、金石期货研究所数据来源：wind、金石期货研究所 图3：美元对人民币汇率图4：美元对日元汇率 数据来源：wind、金石期货研究所数据来源：wind、金石期货研究所图5：英镑对美元汇率图6：美元指数 数据来源：wind、金石期货研究所数据来源：wind、金石期货研究所 图7：沪金/INE原油图8：美国实际利率-伦敦黄金现货对比 数据来源：wind、金石期货研究所数据来源：wind、金石期货研究所 图9：美国非农失业率图10：伦敦黄金现货-美国CPI数据对比 数据来源：wind、金石期货研究所数据来源：wind、金石期货研究所 作者：钱龙期货从业资格号：F3077614；投资咨询证书号：Z0017608 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与金石期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了金石期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映金石期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经金石期货公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“金石期货有限公司”，并 保留我公司的一切权利。 4/4 免责条款：