北交所日报：指数缩量小幅反弹，个股普涨表现平淡

2023年7月31日 证券研究报告·市场日报 北交所日报 南京证券研究所 分析师：韩紫馨执业证书号：S0620522100001 电话：025-58519166 邮箱：zxhan@njzq.com.cn 基础数据 成分个股：210 平均市值（亿元）： 12.96 日成交金额（亿元）： 12.74 日成交量（万股）： 11298.21 日换手率（%）： 1.34 市盈率（TTM）： 29.28 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意 或影响，特此声明。 指数缩量小幅反弹，个股普涨表现平淡 摘要： 行情回顾：周一（7月31日），北证50指 数跳空高开后小幅收涨，收盘850.68点， 涨3.26点，涨幅0.38%，成交12.74亿 元，日K线上留下一向上跳空缺口（847.42点-848.25点）。沪深A股三大指数跳空高开后冲高回落，至收盘，沪市涨0.46%，深市涨0.75%，创业板涨0.77%，沪深总成交额11052亿元，站上万亿关口，比昨日 （9483亿元）增加1569亿元，跟前日 （7800亿元）相比，大增41.7%，三大指数均留下一向上跳空缺口。 要闻及公告：晟楠科技（837006.BJ）关于公司入选第五批国家级专精特新“小巨人” 企业并完成公示的公告：江苏省工信厅公示，公司入选第五批国家级专精特“小巨人”企业名单。锦波生物（832982.BJ）关于接待机构投资者调研情况的公告：公司7 月24日至26日接待了东证资管等37家机构的现场调研。 新股发行：今日华洋赛车申购。 风险提示：资本市场大幅波动，北交所政策执行不及预期。 南京证券股份有限公司版权所有发送给华安基金管理有限公司.华安基金1.mailreceive@huaan.com.cnp1 每日市场综述 周一（7月31日），北证50指数跳空高开后小幅收涨，收盘850.68点，涨3.26点，涨幅0.38%，成交12.74亿元，日K线上留下一向上跳空缺口 （847.42点-848.25点）。沪深A股三大指数跳空高开后冲高回落，至收盘，沪市涨0.46%，深市涨0.75%，创业板涨0.77%，沪深总成交额11052亿元，站上万亿关口，比昨日（9483亿元）增加1569亿元，跟前日（7800亿元）相比，大增41.7%，三大指数均留下一向上跳空缺口，沪市（3280.28-3281.01点），深成指（11120.59-11153.72点），创业板指数（2224.03-2230.13 点）。从成交金额和成交量上看，今日北交所成交金额12.74亿元，与前一日 （13.35亿元）减少0.61亿元；成交量11298.21万股，比前一日（9960.63万股）增加1337.58万股。从个股涨跌情况看，上涨占上风，北交所210只个股，148只上涨，19只持平，43只下跌。盘面上，北证所属的23个申万一级行业，20个上涨，3个下跌，其中美容护理（+3.62%）、有色金属（+2.29%）和农林牧渔（+2.25%）位居涨幅前三，纺织服装（-0.99%）、社会服务（-0.38%）和国防军工（-0.38%）位居跌幅前三。盘面热点，个股普涨，上涨个股数量超过昨日（今日148家，昨日132家），但表现都比较平淡，涨幅超过5% 的个股仅5只，昨日4只。 消息面上，证监会就《证券公司北京证券交易所股票做市交易业务特别规定（征求意见稿）》公开征求意见，意见稿提出，对专门申请北交所做市商资格的证券公司，在科创板做市商条件的基础上适当调整有关资本实力和分类评价要求，净资本由100亿元调整至50亿元，连续三年分类评级为A类A级 （含）以上调整至近3年分类评级有1年为A类A级（含）以上且近1年分类评级为B类BB级（含）以上。同时，新增更加符合北交所特点的两项指标，即 在北交所保荐上市公司家数排名前20或最近一年新三板做市成交金额排名前 20。 后市来看，北证50成份指数（899050.BJ）从5月下旬开始出现较大回 调，第一波下跌最低至879.89点，之后指数在875-905点区间震荡整理达15个交易日，7月10日开始，市场打破横盘整理的箱体底部再次寻底，期间虽有反弹，但力度有限，之后连收六根阴线，重心不断下移，最低至840.98点，从 5月23日最高969.76点算起，至7月28日的最低点840.98点，北交所指数此波调整13.3%，指数跌幅不小，期间（5月23日-7月24日），沪指 （3298.23点-3151.13点，最大跌幅4.46%），深成指（11137.63-10730.94 点，最大跌幅3.65%），创业板指数（2284.07-2142.91点，最大跌幅 6.18%），北交所50指数跌幅最大。近日，北交所指数跟随沪深市场开始反 弹，走势与沪深市场基本一致，只是沪深市场上周的2次大涨，成交量也再度站上万亿元关口，走势强劲，而北交所走势涨幅均小于沪深市场，成交量一直维持在11-14亿之间（处于4月21日以来的最低量），放量远不如沪深市场明显，目前看，北交所近期走势比较弱，边缘化明显，更多的是跟随沪深市场热门板块展开个股局部行情。展望后市，北交所指数在创下840.98点后开始企稳反弹，力度不大，成交量也没有明显放大，后市走势更多受沪深市场影响，而从沪深市场近期走势看，后市如果成交量能持续放大，沪深市场有望展开一波像样的反弹。操作上，可采取轻指数重板块精选个股策略，关注北交所的投资者可密切关注沪深市场的走势，结合北交所成交量的变化来参与个股的操作。因个股将面临半年报考验，短期内可重点关注中报业绩已经明朗化的次新股，中长线可密切关注半年报高增长甚至超预期增长品种，逢低布局景气度持续高位以及出现明显改善的、估值较低、调整到位的细分行业龙头。 图1.每日行情回顾 数据来源：iFinD、南京证券整理 表1.北交所个股涨跌幅 数据来源：iFinD、南京证券整理 图2.北证A股行业日平均涨跌幅 数据来源：iFinD、南京证券整理 图3.北交所行业平均市盈率（TTM） 数据来源：iFinD、南京证券整理 北交所要闻及公司重要公告 晟楠科技（837006.BJ）关于公司入选第五批国家级专精特新“小巨人”企业并完成公示的公告：近日，江苏省工业和信息化厅下发了《关于江苏省第五批专精特新“小巨人”企业和第二批专精特新“小巨人”复核通过企业名单的公示》，江苏晟楠电子科技股份有限公司入选第五批国家级专精特“小巨人”企业名单。截至本公告日，上述公示已结束。根据《优质中小企业梯度培育管理暂行办法》（工信部企业〔2022〕63号），公示无异议的公司，将由国家工业和信息化部认定为专精特新“小巨人”企业。 点评：晟楠科技成立于2010年，主要从事航空装备制造、军用电源领域相关产品研发生产与销售。主要产品可分为航空机械及综合电源两大类，其中航空机械类产品近年来收入提升较快，2022年收入占比74.1%，为主要收入来源。公司航空机械类代表产品最终列装于我国最新一代战斗机，综合电源类代表产品最终列装于我国最新一代战术通用直升机，客户主要为中航工业、航天科工等国内大型军工集团。我国从事军品加工生产业务需要获得相关资质认可，当前公司与子公司上海航联相关资质齐全。截止2023年2月24日，公司 拥有1个高新技术产品，拥有专利技术47项，其中发明专利5项，实用新型 专利38项，外观设计专利4项。国家级专精特新“小巨人”企业是工业和信息化部为贯彻落实中共中央办公厅、国务院办公厅《关于促进中小企业健康发展的指导意见》有关要求，经各省级主管部门推荐报送、工信部组织专家评审及社会公示等流程而评选产生的专注于细分市场、创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优的排头兵企业。公司此次被入选国家级专精特新“小巨人”企业，是相关部门对公司技术水平、研发创新能力、产品服务、业务发展及综合实力等方面的认可和肯定，有利于提高公司品牌知名度和在行业内的影响力，对公司的发展将产生积极影响。公司将以此为契机，今后 持续加大研发投入，以创新研发作为发展的核心驱动力，不断提升产品创新能力和科技含量，增强公司核心竞争力。 锦波生物（832982.BJ）关于接待机构投资者调研情况的公告：山西锦波生物医药股份有限公司于2023年7月24日至2023年7月26日接待了东证资 管、中信证券、阳光保险、嘉实基金等37家机构的现场调研。 点评：锦波生物是一家国内领先的、具有代表性的已实现重组胶原蛋白特别是重组人源化胶原蛋白产业化的企业。2021年6月，公司的“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维”获国家药品监督管理局批准上市，是我国首个采用重组人源化胶原蛋白制备的医疗器械，具备行业领先优势，该产品的主要用途为面部真皮组织填充以纠正额部动力性皱纹。截至报告期末，公司的“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维”为国内唯一获药监局批准的可注射重组人源化胶原蛋白产品，市场上暂时不存在完全一致的竞品。根据国家药品监督管理局官网披露，该产品“是我国自主研制的首个采用新型生物材料——重组人源化胶原蛋白制备的医疗器械”，为相关材料临床应用及产业转化奠定了良好基础。此次批准上市产品所使用重组Ⅲ型人源化胶原蛋白预计在血管内皮、子宫内膜、创面、口腔黏膜修复及骨科等领域具有更广阔的临床应用。”2022年1月，公司的“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维”被中国医药生物技术协会选入“2021年中国医药生物技术十大进展”。公司经营业绩亮眼，盈利能力突出，2022年实现营业收入3.9亿元，同比增长67.2%；实现归母净利润1.1亿元，同比增长高达90.2%。毛利率一直保持在80%以上高位。公司本次募集资金中2亿元优先投入重组人源化胶原蛋白新材料及注射剂产品研发项目，余下的募集资金投入品牌建设及市场推广项目。其中，品牌建设是为满足公司重组胶原蛋白产品为主导的医疗器械、功能性护肤品价值信息及影响力传播的需要而进行的市场推广活动安排、广告投放以及所需的各种推广资料的设计及制作。关于公司未来的发展思路，公司称，锦波生物是一家致力于生物新材料原始创新的公 司，公司将继续构建重组人源化胶原蛋白完整版图，包括重组Ⅲ型人源化胶原蛋白等在内的人体各型别胶原蛋白的全产业链理论、应用研究及产业化，公司未来规划主要为开发各型别重组人源化胶原蛋白生物新材料及其在包括医疗美容、皮肤科、妇科、妇科生殖、外科、泌尿科等在内的各医疗场景及日用护肤场景的应用。未来2-3年，公司还是以生产和销售医疗器械产品为主。目前公司二类医疗器械主要包括抗HPV生物蛋白产品和重组胶原蛋白产品，其中重组胶原蛋白产品主要为皮肤修复敷料及粘膜修复敷料。目前公司皮肤科的渠道主要以民营医疗美容机构为主，同时在拓展公立医院等渠道。 北交所市场新股发行 今日华洋赛车（834058.BJ）申购。 表2.新股申购基本资料 新股基本面及投资建议：华洋赛车主要从事非道路越野车的自主研发、生产和销售。根据中国摩托车商会出具的证明，在2019至2021年期间，公司生产的非道路两轮越野摩托车的产销量排名全国第一，四轮全地形车的产销量排名全国前列，属于非道路越野车细分领域的领军企业，是中国运动摩托车代表品牌之一。公司主要产品为两轮越野摩托车和全地形车，主要应用于专业场地及山路林地等场景的运动竞技，郊野、公园、自家庭院等休闲娱乐，以及户外特种作业等多个领域。经过多年技术积累和发展，公司已形成PitBike（小越野）、DirtBike（大越野）、MiniGp（小型公路赛车）、ATV（四轮全地形 车）及SSV（肩并肩坐全地形车）五大产品系列，根据不同年龄段、使用场景、客户需求差异合计推出三十余种规格型号，形成了较为丰富的产品体系。同时，公司已开展中大排量车型、UTV以及电动越野车等领域的研发，将逐步向全品类休闲摩托领域拓展，从而持续注入成长动力。得益于公司长期坚持的自有