交通运输周报：8月快递发展指数同比增长16.2%，电商物流指数连续8个月回升

交通运输周报：8月快递发展指数同比增长16.2%，电商物流指数连续8个月回升 交通运输|行业简评报告|2023.09.13 评级：看好 张功 交运行业首席分析师 SAC执证编号：S0110522030003 zhanggong1@sczq.com.cn 张莹 交运行业研究助理 zhangying2022@sczq.com.cn 0.1交通运输 沪深300 0 -0.1 -0.2 8-Sep 28-Jun 17-Apr 4-Feb 24-Nov 13-Sep 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 交通运输周报：暑运收官积极部署迎接新航季，快递公司业绩全线回暖 交通运输周报：暑运期间航班班次及旅客人次超19年11%、7%，“复苏”成民航业关键词 交通运输周报：航司披露7月经营数据，民航市场需求持续恢复 核心观点 周行情回顾。本周沪深300指数下跌1.36%，交通运输（申万）指数下跌1.72%，在31个申万一级行业中排名第26。二级板块中，航空机场周涨跌幅为-3.40%，航运港口周涨跌幅为-1.88%，物流周涨跌幅为-1.03%，铁路公路周涨跌幅为-0.56%。 《2023年第36周（09月04日至09月10日）民航运行简报》：全国民航执行客运航班量近9.7万架次，日均航班量13869架次，环比上周下降2.5%，同比2022年上升179%，同比2019年下降6.3%，航班执飞率为79.8%，其中国内航班量87668，恢复至2019年的102.9%；国际航线航班量7474架次，环比上周上升0.5%，同比2022年上升784.5%，同比2019年下降50.7%；全国民航总体机队平均利用率为7.3小时/日，其中宽体机利用率为7.7小时/日，窄体机利用率为7.4小时/日，支线客机利用率4.2小时/日。南方航空利用率居于三大航首位，达7.8小时/日。 电商物流指数连续8个月回升。中国物流与采购联合会发布数据显示，8月中国电商物流指数为111.1点，比上月小幅提高0.2个点，连续8个月回升，保持较强供给韧性。分项指数中，8月份，电商物流总业务量指数为121.4点，比上月回落0.4个点。其中，中部、西部地区总业务量指数止跌回升。 8月份我国快递发展指数同比增长16.2%。根据国家邮政局发布的中国快递发展指数报告，8月份的数据显示，中国快递发展指数为361.5，同比增长16.2%，表明行业运行较为平稳，市场规模持续增长。就发展规模而言，8月份行业规模增长良好，快递业务量预计同比增长约15%，业务收入同比增长约9%。具体而言，日均揽收量保持在3.5亿件左右。 投资建议：8月我国快递发展指数报告显示行业指数同比增长16.2%，运行较为平稳，市场规模持续增长。推荐标的：顺丰控股、申通快递、圆通速递、韵达股份。 风险提示：海外出入境政策变化、汇率大幅波动、经济恢复不及预期等。 1本周市场回顾 本周沪深300指数下跌1.36%，交通运输（申万）指数下跌1.72%，在31个申万一级行业中排名第26。二级板块中，航空机场周涨跌幅为-3.40%，航运港口周涨跌幅为-1.88%，物流周涨跌幅为-1.03%，铁路公路周涨跌幅为-0.56%。 图1沪深300与交通运输行业指数走势 6% 3% 0% -3% -6% -9% -12% -15% -18% -21% -24% -27% -30% -33% 沪深300交通运输(申万) 资料来源：Wind，首创证券 图2本周各行业涨跌幅 国石机 基公社有非纺建食 轻商建家交农医美电 防油械 础用会色 银织计筑品 工房贸 筑用通林药容力 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% 军煤石电设银化事服金综金通服算材饮钢汽制地零环装电运牧生护设传工炭化子备行工业务属合融信饰机料料铁车造产售保饰器输渔物理备媒 资料来源：Wind，首创证券 航 航 铁 空 运 路 机 港 物 公 场 口 流 路 图3本周交运二级行业涨跌幅 -0.56% -1.03% -1.88% -3.40% 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% -2.0% -2.5% -3.0% -3.5% -4.0% 资料来源：Wind，首创证券 2行业数据追踪 2.1航空机场 《2023年第36周（09月04日至09月10日）民航运行简报》：全国民航执行客 运航班量近9.7万架次，日均航班量13869架次，环比上周下降2.5%，同比2022年上升179%，同比2019年下降6.3%，航班执飞率为79.8%，其中国内航班量87668，恢复至2019年的102.9%；国际航线航班量7474架次，环比上周上升0.5%，同比2022年上升784.5%，同比2019年下降50.7%；全国民航总体机队平均利用率为7.3小时/日，其中宽体机利用率为7.7小时/日，窄体机利用率为7.4小时/日，支线客机利用率4.2小时 /日。南方航空利用率居于三大航首位，达7.8小时/日；航班量Top10航司执飞率前三分别为：东方航空（91.8%）、海南航空（88.7%）、中国国航（84.8%），东方航空执飞率居于三大航首位，中国国航、南方航空分别为84.8%，76.8%；千万级机场中，上海浦东国际机场进出港航班量居于首位。对比2019年，恢复率前三分别为长春龙嘉国际机场 （117.8%）,三亚凤凰国际机场（114.8%）,宁波栎社国际机场（111.4%）。 图42023年国内航线执行航班量（架次） 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 01月01日 01月10日 01月19日 01月28日 02月06日 02月15日 02月24日 03月05日 03月14日 03月23日 04月01日 04月10日 04月19日 04月28日 05月07日 05月16日 05月25日 06月03日 06月12日 06月21日 06月30日 07月09日 07月18日 07月27日 08月05日 08月14日 08月23日 09月01日 09月10日 09月19日 09月28日 10月07日 10月16日 10月25日 11月03日 11月12日 11月21日 11月30日 12月09日 12月18日 12月27日 0 国内航线执行航班量去年同期执行航班量2019年同期执行航班量 资料来源：航班管家，首创证券 图52023年国际航线执行航班量（架次） 3000 国际航线执行航班量去年同期执行航班量2019年同期执行航班量 2500 2000 1500 1000 500 01月01日 01月10日 01月19日 01月28日 02月06日 02月15日 02月24日 03月05日 03月14日 03月23日 04月01日 04月10日 04月19日 04月28日 05月07日 05月16日 05月25日 06月03日 06月12日 06月21日 06月30日 07月09日 07月18日 07月27日 08月05日 08月14日 08月23日 09月01日 09月10日 09月19日 09月28日 10月07日 10月16日 10月25日 11月03日 11月12日 11月21日 11月30日 12月09日 12月18日 12月27日 0 资料来源：航班管家，首创证券 图62023年地区航线执行航班量（架次） 700 600 500 400 300 200 100 01月01日 01月10日 01月19日 01月28日 02月06日 02月15日 02月24日 03月05日 03月14日 03月23日 04月01日 04月10日 04月19日 04月28日 05月07日 05月16日 05月25日 06月03日 06月12日 06月21日 06月30日 07月09日 07月18日 07月27日 08月05日 08月14日 08月23日 09月01日 09月10日 09月19日 09月28日 10月07日 10月16日 10月25日 11月03日 11月12日 11月21日 11月30日 12月09日 12月18日 12月27日 0 地区航线执行航班量去年同期执行航班量2019年同期执行航班量 资料来源：航班管家，首创证券 十一假期国内机票人均客单价较暑期上涨两成。黄金周假期将近，国内旅游产品 截至9月6日的预订量同比去年增长近5倍。携程大交通市场搜索指数截至8月30日的数据显示，2023年国庆假期的境内机票搜索热度超过2022年同期190%以上，恢复至2019年同期104%；假期境内酒店市场搜索热度达2022年同期4倍以上，相较2019年同期增长近120%。十一假期国内机票人均客单价为1293元，较暑期上涨两成。 供给端：2023年7月，中国航空、南方航空、东方航空、春秋航空、吉祥航空的当月总体ASK分别为29368/30549/23626/4805/4647百万客公里，同比分别增长134%/52%/115%/35%/67%，分别恢复至2019年同期的117%/98%/99%/124%/125%。其中，分地区看，国内航班ASK参照2019年同期恢复率领先于国际、地区ASK。 需求端：2023年7月，中国航空、南方航空、东方航空、春秋航空、吉祥航空的当月总体RPK分别为22136/24720/18526/4435/4055百万客公里，同比分别增长166%/75%/152%/59%/106%，分别恢复至2019年同期的108%/95%/94%/125%/127%。其中，分地区看，国内航班RPK参照2019年同期恢复率领先于国际、地区RPK。 表12023年7月航司当月及累计ASK概况 航司 总体 国内 国际 地区 总体 国内 国际 地区 总体 国内 国际 地区 国航 29368 23639 4985 744 134 94 1511 1895 117 162 52 75 南航 30549 25449 4881 220 52 30 718 1153 98 120 51 51 23年 东航 23626 18983 4201 442 115 77 1603 41580 99 124 52 71 7月 春秋 4805 4049 701 56 35 14 6449 5301 124 158 60 42 吉祥 4647 4086 521 40 67 49 1289 - 125 140 71 72 国航 164345 141258 19217 3870 189 161 909 353 98 147 30 58 南航 174593 153193 20157 1244 83 68 447 818 89 114 34 45 23年东航 132232 114762 15143 2326 138 114 853 898 85 116 29 58 春秋 26850 23374 3119 357 47 28 4399 1250 109 145 41 42 吉祥 27423 24558 2567 297 115 96 1125 1089 116 126 69 75 ASK(百万客公里）同比（%）较19年恢复比例（%） 1-7月 资料来源：Wind，首创证券 表22023年7月航司当月及累计RPK概况 航司 总体 国内 国际 地区 总体 国内 国际 地区 总体 国内 国际 地区 国航 22136 17949 3629 558 166 121 2052 4755 108 148 48 70 南航 24720 20476 4061 183 75 50 896 1383 95 116 51 54 23年 东航 18526 14914 3245 366 152 107 2260 64156 94 118 50 73 7月 春秋 4435 3773 609 54 59 35 8034 9342 125 159 58 4