计算机行业周报：麒麟回归叠加华为重磅大会催化，重视华为链

证麒麟回归叠加华为重磅大会催化，重视华为链 研 券——计算机行业周报（2023.09.04—2023.09.08） 究 报增持（维持）市场回顾 告行业:计算机 过去一周（9.04-9.08）上证综指下跌0.53%，创业板指下跌2.40%， 日期: 2023年09月12日 沪深300指数下跌1.36%，计算机（申万）指数下跌0.77%，跑输上 证综指0.24pct，跑赢创业板指1.64pct，跑赢沪深300指数0.59pct， 位列全行业第15名。 分析师:吴婷婷 最近一年行业指数与沪深300比较 计算机 沪深300 50% 42% 34% 26% 17% 9% 1% -709/22 % 11/2202/2304/2306/2309/23 -15% E-mail:wutingting@shzq.comSAC编号:S087052308001 行业周报 相关报告： 《情绪冰点之后，反弹首选信创》 ——2023年08月30日 《持续重视信创、数据要素》 ——2023年08月23日 《版块逐步企稳，建议左侧布局》 ——2023年08月14日 《信创催化密集，政策、招标、产业共振》 ——2023年08月07日 《重视相对底部的信创、数据要素》 ——2023年08月02日 周观点 华为强势归来，C端到B端均有突破进展。1）麒麟芯片回归，央视首次深度解读。近日华为Mate60Pro热销并引发国内外广泛关注，9月 5日央视《新闻1+1》对华为热点事件进行权威解读，援引TechInsights报告称Mate60Pro搭载的麒麟9000S芯片采用7nm芯片技术，华为在先进工艺制程控制上取得非常重要的进展，实现从0-1的突破。2）昇腾GPU单卡算力对标A100。8月15日，讯飞与华为联合发布星火一体机，基于鲲鹏CPU＋昇腾GPU，FP16算力达2.5PFlops，单卡算力对标英伟达A100；据第一财经消息，星火一体机使用的是华为尚未官方对外发布的昇腾910B芯片。海思官网显示，昇腾910芯片用于训练，采用自研华为达芬奇架构，FP16算力达320TFLOPS，INT8算力达640TOPS。 信创与AI双轮驱动，华为鲲鹏&昇腾生态全面受益。1）金融信创需求旺盛，ARM芯片服务器份额较高。9月1日，邮储银行发布2023年IT及网络设备入围选型采购项目入围候选人公示，采购内容涉及鲲鹏和海光的PC服务器、分布式存储、交换机、防火墙等超10个标包；同日，工商银行发布2023年度国产芯片服务器项目中标候选人公示，采购内容涉及应用了鲲鹏（二路和四路）、海光、飞腾芯片的服务器。从7月13日中信银行的招标公告中可以看出，预估采购ARM芯片服务器34.01亿元，C86芯片服务器10.20亿元，ARM与C86的比例约为3：1。我们认为，随着金融信创替换从大行等头部金融机构向中小型金融机构渗透，ARM架构芯片服务器有望更为受益。2）AI信创有望加速。运营商对算力布局的重心已开始向智算倾斜，近日中国电信启动AI算力服务器集采，以训练型服务器为主，国产化服务器 （G系列CPU采用鲲鹏处理器）份额近50%（C114测算），凸显运营商对国内AI算力产业链的支持，AI信创进程有望加速。3）华为是智算中心重要参与者。9月1日，学习时报发表《算力为何如此重要》文章提出，随着数据成为重要的生产要素之一，“算力”成为重要的生产力。在国家一系列政策支持下，根据我们不完全统计，目前国内已经建成或规划的城市智算中心超40个，其中华为参与的有20个，一般智算中心项目起步算力目标100P。我们认为，华为全面布局信创生态体系，打造了基于鲲鹏的通用计算底座和基于昇腾的智能计算底座，有望全面受益于信创及AI算力建设。 华为全联接大会即将召开，聚焦加速行业智能化。华为官网显示，华为全联接大会2023将于9月20日-22日在上海举办，本次大会以“加 速行业智能化”为主题，包括100多场主题演讲、峰会及论坛，主要 行业周报 涉及擎云商用终端、华为ICT产品、F5G演进、盘古大模型、openEuler、openGauss、鲲鹏底座、昇腾CANN架构和AI工具链等。我们认为，相比前两届大会主要聚焦数字化，本届大会更侧重于AI，盘古大模型在行业应用端的进展值得期待，华为昇腾AI计算产业链有望迎来进一步催化。 投资建议 我们认为，Mate60Pro手机热销的背后是麒麟芯片回归，意味着华为在先进制程工艺上取得重要进展，华为重磅大会即将于近期举办，华为产业链持续迎来催化，看好华为链从C端延伸扩散至B端服务器/生态的投资机会，建议关注：1）鲲鹏+昇腾整机：神州数码、拓维信息、卓易信息（BIOS/BMC）等，2）华为生态：软通动力、赛意信息、海量数据、润和软件、中国软件等。 风险提示 下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。 目录 1周观点4 2市场回顾5 2.1计算机板块表现5 2.2计算机个股表现6 3行业要闻7 3.1国内要闻7 3.2海外动态11 4公司动态12 4.1重大事项12 4.2其他事项13 5一级投融资一览13 6风险提示14 图 图1：过去一周申万一级行业指数市场表现6 图2：计算机指数（申万）近10年PE（TTM）6 表 表1：过去一周各类指数行情回顾5 表2：过去一周计算机个股涨跌幅及换手率前五7 表3：过去一周计算机行业一级投融资情况13 1周观点 华为强势归来，C端到B端均有突破进展。1）麒麟芯片回归，央视首次深度解读。近日华为Mate60Pro热销并引发国内外广泛关注，9月5日央视《新闻1+1》对华为热点事件进行权威解读，援引TechInsights报告称Mate60Pro搭载的麒麟9000S芯片采用7nm芯片技术，华为在先进工艺制程控制上取得非常重要的进展，实现从0-1的突破。2）昇腾GPU单卡算力对标A100。8月15日，讯飞与华为联合发布星火一体机，基于鲲鹏CPU＋昇腾GPU，FP16算力达2.5PFlops，单卡算力对标英伟达A100；据第一财经消息，星火一体机使用的是华为尚未官方对外发布的昇腾910B芯片。海思官网显示，昇腾910芯片用于训练，采用自研华为达芬奇架构，FP16算力达320TFLOPS，INT8算力达640TOPS。 信创与AI双轮驱动，华为鲲鹏&昇腾生态全面受益。1）金融信创需求旺盛，ARM芯片服务器份额较高。9月1日，邮储银行发布2023年IT及网络设备入围选型采购项目入围候选人公示，采购内容涉及鲲鹏和海光的PC服务器、分布式存储、交换机、防火墙等超10个标包；同日，工商银行发布2023年度国产芯片服务器项目中标候选人公示，采购内容涉及应用了鲲鹏（二路和四路）、海光、飞腾芯片的服务器。从7月13日中信银行的招标公告中可以看出，预估采购ARM芯片服务器34.01亿元，C86芯片服务器10.20亿元，ARM与C86的比例约为3：1。我们认为，随着金融信创替换从大行等头部金融机构向中小型金融机构渗透，ARM架构芯片服务器有望更为受益。2）AI信创有望加速。运营商对算力布局的重心已开始向智算倾斜，近日中国电信启动AI算力服务器集采，以训练型服务器为主，国产化服务器（G系列CPU采用鲲鹏处理器）份额近50%（C114测算），凸显运营商对国内AI算力产业链的支持，AI信创进程有望加速。3）华为是智算中心重要参与者。9月1日，学习时报发表《算力为何如此重要》文章提出，随着数据成为重要的生产要素之一，“算力”成为重要的生产力。在国家一系列政策支持下，根据我们不完全统计，目前国内已经建成或规划的城市智算中心超40个，其中华为参与的有20个，一般智算中心项目起步算力目标100P。我们认为，华为全面布局信创生态体系，打造了基于鲲鹏的通用计算底座和基于昇腾的智能计算底座，有望全面受益于信创及AI算力建设。 华为全联接大会即将召开，聚焦加速行业智能化。华为官网显示，华为全联接大会2023将于9月20日-22日在上海举办，本 次大会以“加速行业智能化”为主题，包括100多场主题演讲、峰会及论坛，主要涉及擎云商用终端、华为ICT产品、F5G演进、盘古大模型、openEuler、openGauss、鲲鹏底座、昇腾CANN架构和AI工具链等。我们认为，相比前两届大会主要聚焦数字化，本届大会更侧重于AI，盘古大模型在行业应用端的进展值得期待，华为昇腾AI计算产业链有望迎来进一步催化。 投资建议： 我们认为，Mate60Pro手机热销的背后是麒麟芯片回归，意味着华为在先进制程工艺上取得重要进展，华为重磅大会即将于近期举办，华为产业链持续迎来催化，看好华为链从C端延伸扩散至B端服务器/生态的投资机会，建议关注：1）鲲鹏+昇腾整机：神州数码、拓维信息、卓易信息（BIOS/BMC）等，2）华为生态：软通动力、赛意信息、海量数据、润和软件、中国软件等。 2市场回顾 2.1计算机板块表现 表1：过去一周各类指数行情回顾 过去一周（9.04-9.08）上证综指下跌0.53%，创业板指下跌2.40%，沪深300指数下跌1.36%，计算机（申万）指数下跌 0.77%，跑输上证综指0.24pct，跑赢创业板指1.64pct，跑赢沪深300指数0.59pct，位列全行业第15名。 板块名称周涨跌幅（%）周相对涨跌幅（%）年初至今涨跌幅（%）年初至今相对涨跌幅（%） 计算机（申万） -0.77 —— 15.56 —— 上证综指-0.53 创业板指-2.40 沪深300-1.36 -0.240.8914.671.64-12.6628.220.59-3.4018.96 资料来源：iFinD，上海证券研究所 图1：过去一周申万一级行业指数市场表现 -0.77% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 当前计算机板块整体估值处于中等水平。截至2023年9月8 日，计算机板块市盈率-TTM为64.63，历史中位数为56.73，分位点处于近十年的72.93%。计算机指数（申万）过去10年市盈率-TTM低点为34.65，发生于2022年4月；历史高点为159.70，发生于2015年6月。 图2：计算机指数（申万）近10年PE（TTM） 资料来源：Wind，上海证券研究所 2.2计算机个股表现 过去一周计算机（申万）板块中，个股涨幅前五名分别为：软通动力、天迈科技、天源迪科、电科数字、易华录；跌幅前五名分别为：万兴科技、云赛智联、中科信息、金桥信息、汇纳科技；换手率前五分别为熙菱信息、银信科技、天源迪科、天迈科技、华是科技。 表2：过去一周计算机个股涨跌幅及换手率前五 证券代码 周涨幅前五证券简称收盘价 （元） 周涨跌幅 （%） 证券代码 周跌幅前五证券简称收盘价 （元） 周涨跌幅 （%） 证券代码 换手率前五 证券简称收盘价 （元） 换手率（%） 301236.SZ 软通动力 26.50 30.16 300624.SZ 万兴科技 78.00 -12.39 300588.SZ 熙菱信息 14.28 45.79 300807.SZ 天迈科技 42.28 29.45 600602.SH 云赛智联 13.80 -12.33 300231.SZ 银信科技 12.90 37.05 300047.SZ 天源迪科 9.62 26.58 300678.SZ 中科信息 34.48 -12.11 300047.SZ 天源迪科 9.62 36.94 600850.SH 电科数字 27.20 23.64 603918.SH 金桥信息 26.49 -11.26 300807.SZ 天迈科技 42.28 36.13 300212.SZ 易华录 37.50 23.40 300609.SZ 汇纳科技 26.17 -10.99 301218.SZ 华是科技 47.47 32.09 资料来源：iFinD，上海证券研究所 3行业要闻 3.1国内要闻 百度输入法上线“超会写”AI助手。百度