EFPIA - 欧洲学院奖 ： Luca Deplano - EC 合并决策的事后评估 ： 价格和专利的两个实证分析

欧洲大学校园经济部EC 合并决策的事后评估 ： 价格和专利的两个实证分析主管迈克 · 沃克论文由Luca DEPLANO选择 ： 欧洲法律与经济分析学年 ： 2016 - 2017 法定声明“我在此声明，论文是由我自己撰写的，没有任何外部未经授权的帮助，它既没有提交给任何机构进行评估，也没有全部或部分发表。论文的任何部分，单词或想法，无论多么有限，包括表格，图形，地图等。从其他来源引用或基于其他来源引用的内容无一例外地被承认。此外，我也注意到并接受了关于剽窃的大学规则 （ 大学学习条例第 4.2 节 ） 。. " Abstract本论文的目的是分析欧盟委员会在能源和制药部门批准的两次合并对价格和专利的影响。文献综述发现，合并的事后评估是竞争管理机构的一种流行工具，在世界各地都使用，以获取有用的信息，以确保适当的竞争政策执行。在委员会对合并的评估中，越来越多地考虑了创新，但仍有很多研究潜力。这种实证分析是基于两个数据库进行的 ： 第一个变量数据集与 1999 年至 2015 年的能源行业价格有关 ； 而第二个变量数据集基于 1995 年至 2013 年的制药行业专利。通过对差异模型的估计获得的实证结果表明，委员会的决定是正确的，对市场和创新的影响是积极的。在 DONG / ELSAM / Eergi E2 案例中，消费者和工业最终用户的价格均下降。在赛诺菲 - Syth é labo / Avetis 案例中，专利申请的数量在长期和短期范围内都有所增加，并得到了安慰剂测试的证实。字数统计:12.934 关键字:事后评估、并购、价格、创新、能源和制药 目录1.Introduction 12.现有文献综述 42.1.合并后评价 42.2.能源部门的合并控制 82.3.创新、反垄断和合并控制 102.4.合并控制和创新 ， 关注先前的决策和制药行业 143.Dong / Elsam / E2 合并的描述性统计和案例研究摘要17 3.1. 案件审查 ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 173.2.数据和描述性分析 193.2.1.因变量 203.2.2.控制变量 214.Dong / Elsam / E2 合并的模型、方法和结果 234.1模型选择 234.2对照组选择 244.3治疗期选择 254.4模型的估计 254.4.1消费者模型估计 254.4.2工业最终用户模型估计 274.4.3结果 285.SANOFI - SYNTHELABO / AVENTIS 合并的描述性统计和案例研究摘要 295.1.对案件的审查 295.2.数据和描述性分析 315.2.1.因变量 32 5.2.2.独立变量 346.SANOFI - SYNTHELABO / AVENTIS 合并的模型 ， 方法和结果 376.1.型号的选择 376.2.对照组选择 386.3.治疗期选择 396.4.模型的估计 406.4.1.型号 416.5.结果 427.结论 44参考书目 46附件 51 表列表表 1 ： 消费者变量的描述性统计 19表 2 ： 消费者的最终模型估计 26表 3 ： 工业用户的最终模型估计 27表 4 ： 描述性统计数据法国和意大利 31表 5 ： 描述性统计法国和丹麦 32表 6 ： 法国和意大利的专利申请 34表 7 ： 法国和意大利的研发业务支出 36表 8 ： 法国和意大利的全职研究人员 36表 9 ： 法国和意大利的专利申请 39表 10 ： 专利申请法国 ， 意大利和丹麦 40表 11 ： 为每种情况估计的模型以及相对于每个系数的 p 值 41数字列表图 1 ： 静态与动态福利收益。资料来源 ： “反托拉斯分析中创新与短期价格效应的激励措施 ” ， T. Curzon Price 和 M. Walker ， 《欧洲竞争法与实践杂志》 ， 2016 年 ， 第 7 卷 ， 第 7 期 11 11.Introduction全世界竞争管理机构的目标是确保企业以公平的方式竞争。为了防止竞争受到阻碍，这些当局经常利用反事实分析，以便预测未来可能的结果。然而，在这些竞争管理机构中，对决定后竞争环境的实际情况进行事后分析并不那么受欢迎 （ Pires，2015 ） 。后一项活动是理解竞争政策规则和竞争主管机构采用的那些方法实际上是否成功的关键部分。这种分析可以提供输入来校正这些。因此，可以了解所应用的准则和规则是否过于强大或薄弱 （ Hose，2011 ； Kwoa，2013 ） 。过去决策的事后分析可以给出一个更清晰的想法，在多大程度上判断是正确的，因为在这个阶段不需要使用结构模型的参数假设 （ Nevo，2000 ） 。由于这些事后分析，合并产生的更多影响最终会被注意到，而这些事后分析并没有被反事实分析事先表达。由于数据丰富，有可能以实证的方式而不是通过简单的行业访谈来研究合并的影响，从而了解这种影响，尤其是在价格方面 （ Farrell 等人。， 2009) 。因此，应使用回顾性合并分析来评估合并的评估能力，并估计集中是否会抬高价格并对创新等其他因素产生影响。本论文的工作是双重发展的。本文的第一部分涉及能源部门合并后的价格评估，这是所有竞争管理机构中最常见的分析变量。健康和有竞争力的能源部门对社会福利至关重要。能源对于消费者和各种事业的生活至关重要。因此，应高度重视它，以便在所有行业中实现更具竞争力的欧盟。然而，电力和天然气等某些行业具有结构网络特征，可能使关键参与者滥用其主导地位。 2市场 ， 阻碍竞争和价格上涨。这将损害消费者福利和所有行业。在过去的二十年中，我们已经注意到三项主要的结构性改革已经塑造了整个欧洲的能源市场。这一监管驱动因素不足以解决所有行业的竞争问题。市场的某些部分从本质上讲在垄断所有权下更好，并与开放竞争的其他部门共存。几个指标表明，市场可能没有完全摆脱竞争的限制，因为价格增长，很少有新的参与者进入市场，巨大的市场份额和消费者的低信心 （ Wiliso，Dso et alid，2015 ） 。除了监管干预之外，欧盟还通过竞争政策和合并控制来集中精力解决市场问题。关于欧盟能源市场的集中度，委员会实施的合并控制一直是在该市场中营造更具竞争力的环境的核心参与者。例如，GDF / Sez （ 2008 ） 的案例引起了比利时批发市场的关注，以及法国电力。A.（ EdF ） / British Eergy （ 2008 ），这可能会减少英国市场的流动性和需求丧失。委员会 （ 2015 年 ） 对 GDF / SUEZ 浓度进行了事后分析，发现该决定影响了欧洲能源交易所，从而降低了德国的电价。通过使用补救措施清除了一些合并，例如在 DONG / Elsam / E2 的情况下，将在本研究中进行进一步分析，并在第二阶段调查后获得批准。尽管如此，委员会还禁止了一些可能会阻碍竞争的集中，有关各方提供的补救措施似乎不足以阻止清理。这例如是 EDP / ENI / GDP 的情况。The second part of this study is related to the analysis of innovation through the ex post evaluation of patenting activity in the pharmaceutical sector after a merger cleared by the Commission with remedies. Ex post evaluation of dynamic aspects of the market and of p 3因此 ， 必须将经济学家的注意力集中在创新上 ， 创新已成为欧盟委员会评估合并的重要变量 ， 也是创造增长 ， 就业和投资的主要驱动力 （ 竞争政策简介 ， 2016 ） 。看来，委员会在评估过程中已经开始更多地考虑创新和动态效率的重要性。现有的法律框架能够抓住与创新有关的分析的那些方面。委员会提到并试图处理创新的案例越来越多，这证明了后者。例如，美敦力 / Covidie，诺华 / 葛兰素史克，辉瑞 / Hospira，通用电气 / 阿尔斯通，德意志交易所股份公司诉欧盟委员会，英特尔 / 迈克菲，ARM / Giesece ＆ Devriet / 金雅拓合资企业，英特尔 / Altera 就是这种情况。在双方声称创新效率的案例中，TomTom / TeleAtlas 是部分承认效率的案例之一。然而，从几位作者的观点来看，仍然有改进的空间，经济学可以为这一领域的政策制定者提供更好的指导 （ Crzo Price 和 Waler，2016 ） 。本论文组织如下。第二部分介绍了研究的理论和方法基础。第 3 节介绍了 DONG / ELSAM / E2 病例，以及用于本研究目的的数据描述。第 4 节总结了与消费者和工业最终用户的天然气价格相关的经验结果和模型估计。第 5 节重点介绍了 SANOFI - SYNTHLABO / AVENTIS 合并，并对其进行了分析，并对用于分析目的的数据集进行了解释。第 6 节总结了专利的实证结果和模型估计。最后第 7 节给出了本文工作的结论。 42.现有文献综述在本章中，将分析在本文同一领域进行的有关先前研究的主要现有文献。第一部分将审查关于合并事后评估的一般出版物。第二部分将专门分析有关能源领域合并的文献。第三部分将作为研究第二部分的文献综述，该文献涉及合并控制的动态效率和创新。最后，第四部分也是最后一部分将专门处理制药行业的合并以及委员会先前关于创新的决定。2.1.合并的事后评价根据 Bdzisi （ 2013 ） 撰写的论文，竞争政策是自由市场存在的必要条件。公司可能会尝试以不同的方式来减少市场竞争，而不是比同行更努力地改善自己。上述行为之一是例如收购其竞争对手。合并条例及其通过委员会决定的执行对于防止那些会导致所有权反竞争集中的收购至关重要。作者指出，这些决定并不总是正确的，对竞争的影响可能涉及多个方面，包括 ： 价格，数量，品种，创新等。科学地说明哪个维度应该被认为更重要并不容易，但是价格和数量很容易衡量，因此是合并决策中最常见的变量。Bdzisi （ 2013 ） 最后指出，由于这种可能的测量不精确，合并决策可能在两个方面是错误的 ： 可以禁止竞争合并 （ I 类错误 ） ； 可以允许反竞争合并 （ II 类错误 ） 。希望从经济角度事后评估决策可能有不同的原因，例如改善合并控制，加强机构和制度的问责制 （ 例如Procedre戴维斯 2010) 。根据驱动决策评估的动机和可用资源，将选择不同的方法而不是其他方法。这些方法的特点是结果的可靠性不同，对某些情况和条件的适用性以及资源强度 （ Bdzisi，2013 ） 。可以使用更多。 5为了提高结果的可靠性 （ Buccirossi et alia ， 2008 ） ， 因此 ， 可以使用的最流行的方法是 ： 结构模型和模拟 ， 差异差异 （ DiD ） 方法 ， 事件研究 ， 调查和案例研究。关于合并模拟模型，根据 （ Bdzisi，2010 ），事后分析是理解事前工具是否确实正确的关键。然而，很少进行这种事后