Q2收入加速增长，WiNGPT将助力产品升级

找报告一站式直达发现报告官网www.fxbaogao.com，平台主打海量全品类研报资源，不管是宏观分析、行业解读，还是公司调研、财报解析报告应有尽有。平台日均访问用户基数大，是众多金融圈内人士的常用站点，设计简约操作便捷，依托前沿技术保障信息及时同步推送。

公司2023年中报总结

收入与利润概览

• 总收入：2023年中报显示，公司总收入为11.92亿元人民币，同比增长8.75%。
• 利润表现：归母净利润为1,659.16万元人民币，同比下降75.20%；扣非归母净利润为-4,510.60万元，同比下降165.44%。

业务板块分析

• 医疗卫生信息化业务：收入达10.69亿元，同比增长16.55%。
• 互联网医疗健康业务：收入1.23亿元，同比下降31.19%。
• 核心产品：软件及服务收入规模8.86亿元，同比增长13.74%，占总收入的74.29%，较去年提高3.26个百分点。

发展亮点

• 收入加速增长：第二季度收入增长显著，从一季度的0.82%增长至14.19%。
• 研发投入：上半年研发投入3.52亿元，占总收入的29.53%，强调对新产品新技术的研发投入。
• 大语言模型开发：自1月启动医疗垂直领域大语言模型WiNEX GPT的研发，4月至6月模型训练参数量分别达到60亿、156亿，预计9月将达650亿，计划于10月发布WiNEX Copilot，推动产品体系升级。

新产品与业务进展

• WiNEX大临床产品：已获得多家大型客户的验证，具有批量交付能力，期间取得多个千万元级别的项目合同。
• 创新业务：包括卫宁科技、纳里股份和沄钥科技的业务均有良好进展，如卫宁科技合同额同比增长90%，纳里股份对接医疗机构数量突破9,000家，沄钥科技在互联网门诊险和直付理赔业务上提升运营服务能力。

投资建议

• 盈利预测调整：考虑到业务模式调整和AI投入增加，调整后的盈利预测为2023年至2025年的收入分别为37.46亿元、45.55亿元、55.41亿元，归母净利润分别为3.03亿元、6.00亿元、8.17亿元，对应PE分别为50.8倍、25.6倍、18.8倍。
• 评级：鉴于公司的业务成长性和合理的PE估值水平，给予公司“买入”评级。

风险提示

• 业务发展风险：业务增长可能未达预期。
• 政策风险：政策推进速度可能影响业务开展。