苹果品种周度报告：库存富士持续上涨，早熟苹果以质论价

库存富士持续上涨，早熟苹果以质论价 交易咨询资格号：证监许可[2012]112 苹果品种周度报告 2023年9月10日 分析师梁作盼 苹果高级分析师期货从业资格：F3048593交易咨询从业证书号：Z0015589联系电话：0531-81678626E-mail：997995328@qq.com客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 中泰期货研究所 中泰期货 摘要 山东产区：山东产区出库增快，价格有所上浮，清库冷库越来越多，中秋备货即将开启，但有货冷库已不多，早熟质量原因使得到冷库调货客商见多。本周山东产区价格持续上涨80#片红价格4.8元/斤。 西部产区：西部产区冷库出库处于较低速率，当前客商自有档口的客商陆续发货，其余客商调货谨慎，高端好货仍继续偏强。整体库存处于清库，早熟嘎啦有部分入库，冷库好货难寻。 卓创资讯：截止到2023年9月7日全国冷库目前存储量约为30.81万吨，冷库去库存率为96.48%。本周期(202300831-0906)共计出货量10.10万吨。单周出货量小于上周，低于去年同期，去年同期已经进入中秋节发货阶段。钢联：截至9月7日，本周全国主产区库存剩余量为9.70万吨，单周出库量5.46万吨。 进入9月份，量大的时令水果例如甜瓜、西瓜、桃子等，逐步下市。市场主要为早熟富士、库存富士、梨、各类葡萄等水果，批发市场走货逐步加快趋势，随着上市量的增加，水果价格整体呈现走低的情况。当前为市场的消费偏淡季转旺季的转折点，西瓜等水果下市，苹果等水果还未上量，各种时令水果量小，价格高，预计随着中秋来临，或使得市场逐步进入旺季。进入9月份水果市场即将进入消费旺季，中秋、国庆等节日或使得消费利好，预计9月上中旬中秋备货即将开启。 当前东西部嘎啦结束，早熟富士逐步上市。山东产区：早熟红将军从8月底上市至今量仍未达到高峰，毕郭市场好货走货较快，差货消耗偏慢。近期山东持续高温干旱，红将军上色欠佳，着色低，部分有日灼现象，且部分果农抢收上市，质量偏差，由于质量原因使得红将军价格下滑明显，但好货价格依旧坚挺，毕郭市场红将军价格2.2-3.7元/斤；西部产区：洛川等陕北产区早熟富士逐步上量，新季早熟富士窝锈偏多，果个正常偏小，优果率同比下降，交易价格优果优价，70#以上半商品价格4.0-4.5元/斤，优质好货4.5元/斤以上。 9月份，冷库苹果价格稳中偏硬，库存低，可出库苹果较少。当前库存苹果总量偏低，中秋备货即将开启，叠加早熟苹果质量差，竞争性较低，或将支撑量少的库存苹果，后期无压力，价格上涨可能性较高。早熟富士陆续上市，价格同比持平，高温干旱使得早熟质量同比偏差，价格以质论价；库存量同比偏低、早熟质量偏差，下周中秋备货开启或有利支撑库存及早熟好货价格。 风险提示：晚熟苹果出库价格；销区走货及价格，早熟富士价格走势 库存富士持续上涨，早熟苹果以质论价 一、行情影响因素 1、产区逐步清库加快，价格持续上涨 山东产区：山东产区出库增快，价格有所上浮，清库冷库越来越多，中秋备货即将开启，但有货冷库已不多，早熟质量原因使得到冷库调货客商见多。本周山东产区价格持续上涨80#片红价格4.8元/斤。 西部产区：西部产区冷库出库处于较低速率，当前客商自有档口的客商陆续发货，其余客商调货谨慎，高端好货仍继续偏强。整体库存处于清库，早熟嘎啦有部分入库，冷库好货难寻。 卓创资讯：截止到2023年9月7日全国冷库目前存储量约为30.81万吨，冷库去库存率为96.48%。本周期(202300831-0906)共计出货量 10.10万吨。单周出货量小于上周，低于去年同期，去年同期已经进入中秋节发货阶段。钢联：截至9月7日，本周全国主产区库存剩余量为9.70万吨，单周出库量5.46万吨。 图表1：栖霞富士历年出库价（元/斤）图表2：洛川富士历年出库价（元/斤） 8 6.5 5 3.5 2 0.5 2016/17产季果农80#一二级 2017/18产季果农80#一二级 2018/19产季果农80#一二级 2019/20产季果农80#一二级 2020/21产季果农80#一二级 2016/17产季客商80#一二级 2017/18产季客商80#一二级 2018/19产季客商80#一二级 2019/20产季客商80#一二级 2020/21产季客商80#一二级 9 7 5 3 1 2016/17产季客商70半商品 2018/19产季客商70#半商品 2019/20产季客商70#半商品 2020/21产季客商70#半商品 2022/23产季客商70#半商品 2017/18产季客商70#半商品 2019/20产季果农70#半商品 2020/21产季果农70#半商品 2022/22产季客商70#半商品 来源：中国苹果网，中泰期货整理来源：中国苹果网，中泰期货整理 2、批发市场水果价格、富士苹果价格走弱，市场走货偏慢 截止到9月8日6种重点监测水果平均批发价6.76元/公斤，环比上周下跌0.11元/公斤。富士苹果批发价9.16元/公斤，环比上周下跌0.09元/公斤。 进入9月份，量大的时令水果例如甜瓜、西瓜、桃子等，逐步下市。市场主要为早熟富士、库存富士、梨、各类葡萄等水果，批发市场走货逐步加快趋势，随着上市量的增加，水果价格整体呈现走低的情况。当前为市场的消费偏淡季转旺季的转折点，西瓜等水果下市，苹果等水果还未上量，各种时令水果量小，价格高，预计随着中秋来临，或使得市场逐步进入旺季。进入9月份水果市场即将进入消费旺季，中秋、国庆等节日或使得消费利好，预计9月上中旬中秋备货即将开启。 4、东西部早熟富士以质论价，优果优价、差果价低 当前东西部嘎啦结束，早熟富士逐步上市。山东产区：早熟红将军从8月底上市至今量仍未达到高峰，毕郭市场好货走货较快，差货消耗偏慢。近期山东持续高温干旱，红将军上色欠佳，着色低，部分有日灼现象，且部分果农抢收上市，质量偏差，由于质量原因使得红将军价格下滑明显，但好货价格依旧坚挺，毕郭市场红将军价格2.2-3.7元/斤；西部产区：洛川等陕北产区早熟富士逐步上量，新季早熟富士窝锈偏多，果个正常偏小，优果率同比下降，交易价格优果优价，70#以上半商品价格4.0-4.5元/斤，优质好货4.5元/斤以上。 二、总结 利多： 利空： 库存出库价格走强 早熟苹果价格下跌 产区库存历年最低 早熟苹果质量差价格低 早熟苹果质量偏差 其余水果价格偏低 早熟价格优果优价 我们的观点 9月份，冷库苹果价格稳中偏硬，库存低，可出库苹果较少。当前库存苹果总量偏低，中秋备货即将开启，叠加早熟苹果质量差，竞争性较低，或将支撑量少的库存苹果，后期无压力，价格上涨可能性较高。早熟富士陆续上市，价格同比持平，高温干旱使得早熟质量同比偏差，价格以质论价；库存量同比偏低、早熟质量偏差，下周中秋备货开启或有利支撑库存及早熟好货价格。 三、数据附表 1、本周期货行情回顾 （1）期货行情 图表3：苹果指数合约、2310合约行情 周收盘价 周涨跌 周涨跌幅/% 周成交量 /手 周成交量 增减/手 持仓量/手 周持仓量 增减/手 苹果加权 9134 355 4,04% 53.9万 52382 16.1万 9328 2310合约 9220 413 4.69% 33.3万 23.9 10.8万 40149 来源：文华财经，中泰期货整理 图表4：苹果加权合约日线图 来源：文华财经，中泰期货整理 图表5：苹果指数持仓量、成交量 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 0 2020/04/01 2021/04/01 2022/04/01 2023/04/01 持仓量 成交量 来源：同花顺，中泰期货整理 （2）净持仓 截止到9月8日总持仓前20合计净多由3678手增持2590至6168手；主力合约 2401前20合计净多由1940手增持5667至7607手（见图4、图5）。本周期货盘面 先震荡后大幅上行，主力合约前20名合计周内由净多大幅增持，总合约净多增持幅度较小，表明主力资金有看多情绪，需持续动态关注。 20000 15000 10000 5000 0 (5000) (10000) (15000) (20000) 净持仓 8,000 0 2023-08-172023-08-232023-08-292023-09-04 -8,000 图表6：苹果总持仓前20净持仓图表7：苹果主力合约2310前20净持仓 来源：同花顺，中泰期货整理来源：同花顺，中泰期货整理 2、现货市场情况 图表8：6种重点监测水果平均批发价（元/公斤） 9 8 7 6 5 4 01-0203-0205-0207-0209-0211-02 20142015201620172018 20192020202120222023 2020年 2023年 2019年 2022年 2018年 2021年 7.00 6.50 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 2020年 2023年 2019年 2022年 2018年 2021年 9.00 7.50 6.00 4.50 3.00 1.50 来源：同花顺，中泰期货整理 图表9：富士苹果批发平均价（元/公斤） 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2018年2019年2020年 2021年2022年2023年 来源：同花顺，中泰期货整理 图表10：巨峰葡萄批发平均价（元/公斤）图表11：香蕉批发平均价（元/公斤） 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2018年 2021年 2019年 2022年 2020年 2023年 图表12：菠萝批发平均价（元/公斤）图表13：西瓜批发平均价（元/公斤） 8.00 6.00 4.00 2.00 2018年 2021年 2019年 2022年 2020年 2023年 来源：同花顺，中泰期货整理 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格 （证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。