北交所周报（9.4~9.8）：各地证监局积极响应北交所“深改19条”，板块流动性大幅提升

2023年09月09日 证券研究报告•市场日评/周评 北交所周报（9.4-9.8） 各地证监局响应北交所“深改19条”，板块流动性大幅提升 摘要 周观点：上周五（9月1日）北交所超预期推出全面系统改革政策“深改19 条”，北交所即将进入高质量建设2.0版本。各地证监局迅速响应、积极部署，全面推动相关改革措施加速落实落地。本周板块整体流动性较上周大幅提升，周成交额较上周增加31.6亿元，区间换手率提升3.9pp，北交所投资者活跃度明显因政策利好刺激而提升。随着《北京证券交易所上市公司持续监管指引第7号一转板》修改工作的启动，转板概念板块成为北交所最受人关注的领涨板块之一。被视为转板概念股的个股如五新隧装、德源药业等在本周均表现优异。待沪、深、北三大交易所之间转板常态化，三个交易所之间有了畅通的联通通道后，错位发展、优势互补、互联互通的多层次资本市场体系将逐步形成，北交所估值洼地有望部分填平，后续一些高增速低估值标的有望优先受益。伴随 北交所首批八项改革的颁布，预期北交所整体流动性和估值将进一步提升，在多项政策拉动板块流动性上行，北交所估值体系有望重塑的背景下，建议关注有转板预期、低估值高成长性稀缺标的。 下周共1家企业更新新股申购动态，富恒新材将于9月11日公布发行结果公告。富恒新材所属行业为基础化工，主营业务为改性塑料的研发、生产、销售和相关技术服务。2022年公司营业收入与归母净利润分别为4.7亿元和45.7 百万元。公司发行价为5.7元/股，发行后市盈率为14.0倍。 下周共3家企业上会，许昌智能将于9月14日上会，坤博精工和灵鸽科技将于9月15日上会。许昌智能所属行业为电力设备，主营业务为智能配用电产 品和系统的研发、设计、组装、销售和服务；坤博精工所属行业为机械设备，主营业务为精密零部件的研发、生产和销售；灵鸽科技所属行业为机械设备，主营业务为动态秤重物料处理设备的研发、制造和销售。 行情回顾：本周，北交所整体表现较强：周五（9月8日）收盘市值2640.4亿元，北证50指数较周一（9月4日）开盘市值上涨约1.8%，整体跑赢创业板约4.2个百分点（创业板指下跌约2.4%）；跑赢市场约3.2个百分点（沪深 300下跌约1.4%）。 北证A股板块对比。截至2023年9月8日，北证A股成分股个数共218个，公司平均市值12.1亿元，同期创业板个股平均市值为89.2亿元，科创板平均市值为116.7亿元。从成交量上来看，“2023年9月4日（周一）-2023年9 月8日（周五）”北交所板块周交易金额为98.7亿元，平均周交易金额为0.5亿元，区间换手率为11.5%，板块流动性较上周大幅上升。从估值来看，板块PE（TTM,中位数）为15.6倍，PE绝对值较上周五（9月1日）上升0.1倍。 9月1日，中国证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》后，福建、山东、甘肃、江西、安徽、广东、上海、辽宁、宁夏、河北、湖北浙江等各地证监局迅速响应，立足于省份或辖区实际情况，推动改革措施落实落地。 风险提示：政策风险，流动性风险，企业盈利不达预期风险。 西南证券研究发展中心 分析师：刘言 执业证号：S1250515070002电话：023-67791663 邮箱：liuyan@swsc.com.cn 板块相对指数表现 北证50 沪深300 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% 2023-03-08 2023-03-20 2023-03-30 2023-04-12 2023-04-24 2023-05-9 2023-05-19 2023-05-31 2023-06-12 2023-06-26 2023-7-6 2023-7-16 2023-7-26 2023-08-07 2023-08-17 2023-08-29 2023-09-08 -30% 数据来源：同花顺iFind 基础数据（9.4-9.8） 成分股个数218 总市值（亿元）2640.37 公司平均市值（亿元）12.11 板块周交易金额（亿元）98.72 平均周交易金额（亿元）0.45 区间换手率（%）11.54 相关研究 1.北交所周报（8.28-9.1）：北交所改革“八支箭”发布，进一步推进板块高质量建设(2023-09-04) 2.北交所周报（8.21-8.25）：上市流程优化，北证50成分股9月调整名单出炉(2023-08-28) 3.北交所周报（8.14-8.18）：北交所再度下调股票交易经手费，中报表现整体亮眼(2023-08-20) 4.北交所周报（8.7-8.11）：三四板制度型合作座谈会召开，助力创新企业进入资本市场(2023-08-13) 5.北交所周报（7.31-8.4）：北交所政策端持续发力，指引助力创新企业进入资本市场(2023-08-06) 请务必阅读正文后的重要声明部分 目录 1北证A股与各板块对比1 2北交所新上市股票1 3本周行情回顾2 4北交所相关基金5 5北交所公司重要公告6 6北交所发行上市项目审核动态9 7北交所要闻11 8北交所相关政策11 9风险提示15 图目录 图1：板块周交易金额（亿元）1 图2：板块PE（TTM，中位数）1 图3：本周行情回顾3 图4：本周北交所股票涨幅前五3 图5：本周北交所股票跌幅前五3 图6：本周北交所各行业涨跌幅中位数，%4 图7：本周北交所各行业市盈率TTM中位数，倍4 表目录 表1：北证A股与各板块对比（截至2023/9/8）1 表2：本周北交所上市新股基本信息2 表3：下周新股动态2 表4：涨跌幅前五股票基本信息3 表5：涨跌幅前五股票市场数据4 表6：北交所主题基金区间涨跌幅表5 表7：发行项目上市审核动态10 表8：各地部门有关北交所的支持政策11 1北证A股与各板块对比 截至2023年9月8日，北证A股成分股个数共218个，公司平均市值12.1亿元，同 期创业板个股平均市值为89.2亿元，科创板平均市值为116.7亿元。从成交量上来看，“2023 年9月4日（周一）-2023年9月8日（周五）”北交所板块周交易金额为98.7亿元，平均周交易金额为0.5亿元，区间换手率为11.5%，板块流动性较上周大幅上升。从估值来看，板块PE（TTM,中位数）为15.6倍，PE绝对值较上周五（9月1日）上升0.1倍。 表1：北证A股与各板块对比（截至2023/9/8） 成分股个数 公司平均市值(亿元） 板块周交易金额（亿元） 平均周交易金额（亿元） 区间换手率（%） 北证A股（上周） 217 12.09 67.10 0.31 7.66 北证A股（本周） 218 12.11 98.72 0.45 11.54 科创板 558 116.67 3144.58 5.64 15.54 创业板 1315 89.22 10920.37 8.30 24.74 上证A股 2239 240.94 16579.16 7.40 10.28 深证A股 2815 116.50 22499.65 7.99 17.50 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 图1：板块周交易金额（亿元）图2：板块PE（TTM，中位数） 120 100 80 60 40 20 4.17-4.21 4.24-4.28 5.4-5.5 5.8-5.12 5.15-5.19 5.22-5.26 5.29-6.2 6.5-6.9 6.12-6.16 6.19-6.23 6.26-6.30 7.3-7.7 7.10-7.14 7.17-7.21 7.24-7.28 7.31-8.4 8.7-8.11 8.14-8.18 8.21-8.25 8.28-9.1 9.4-9.8 0 17.5 17.0 16.5 16.0 15.5 15.0 14.5 14.0 13.5 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 2北交所新上市股票 本周北交所有1只股票上市：力王股份（831627.BJ）。 力王股份（831627.BJ）上市时间为2023年9月7日，所属行业为电力设备，主营业 务为锌锰电池、锂离子电池的研发、生产和销售。此次公开发行股票数量2300万股，发行 价格6元/股，发行市盈率（加权）为15.8倍，新股募集资金总额约1.38亿元。 表2：本周北交所上市新股基本信息 代码 股票 所属行业 主营业务 市值（亿元） 营业收入（亿元） 归母净利润（百万元） 市盈率（PE/TTM) 发行价格（元/股） 募集资金总额（亿元） 首日涨 幅（%） 时间 2023/9/8 2022/12/31 2022/12/31 2023/9/8 831627. BJ 力王股份 电力设备 锌锰电池、锂离子电池的研发、生产和销售。 7.65 5.50 37.82 18.81 6 1.38 87.17 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 下周共1家企业更新新股发行动态。富恒新材（832469.BJ）将于9月11日公布发行结果公告。 富恒新材（832469.BJ）所属行业为基础化工，主营业务为改性塑料的研发、生产、销售和相关技术服务。2022年公司营业收入与归母净利润分别为4.7亿元和45.7百万元。公 司发行价为5.7元/股，发行后市盈率为14.0倍。 表3：下周新股动态 周一 周二 周三 周四 周五 2023-09-11 2023-09-12 2023-09-13 2023-09-14 2023-09-15 发行结果公告:富恒新材 数据来源：北交所官网，西南证券整理 下周共3家企业上会。许昌智能（A06165.BJ）将于9月14日上会，坤博精工（A06280.BJ）和灵鸽科技（A06149.BJ）将于9月15日上会。 许昌智能（A06165.BJ）所属行业为电力设备，主营业务为智能配用电产品和系统的研 发、设计、组装、销售和服务，提供全面的配用电解决方案。2022年公司营业收入与归母净利润分别为4.8亿元和41.9百万元。 坤博精工（A06280.BJ）所属行业为机械设备，主营业务为精密零部件的研发、生产和销售，主要为风力发电机、电动精密注塑机、工业机器人、海工装备等行业提供精密零部件产品。2022年公司营业收入与归母净利润分别为2.1亿元和33.7百万元。 灵鸽科技（A06149.BJ）所属行业为机械设备，主营业务为动态秤重物料处理设备的研发、制造和销售。2022年公司营业收入与归母净利润分别为3.3亿元和44.2百万元。 3本周行情回顾 分析周期为2023年9月4日（周一）-2023年9月8日（周五）。 本周，北交所整体表现较强：周五（9月8日）收盘市值2640.4亿元，北证50指数较 周一（9月4日）开盘市值上涨约1.8%，整体跑赢创业板约4.2个百分点（创业板指下跌约 2.4%）；跑赢市场约3.2个百分点（沪深300下跌约1.4%）。 图3：本周行情回顾 道琼斯工业指数纳斯达克指数 标普500 恒生指数 科创5-03.56% 创业板指 -1.93% -2.40% -0.75% -1.29% -0.98% 沪深300深证成指上证指数北证50 -4% -1.36% -1.74% -3%-2% -0.53% -1%0%1% 1.81% 2%3% 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 个股层面，本区间内北交所218只个股中有125只股票上涨，7只涨幅为0，86只股票下跌。其中，力王股份区间内上涨40.2%，市盈率（TTM）为18.8倍；视声智能区间内下 跌-17.3%，市盈率（TTM）为13.4倍。 图4：本周北交所股票涨幅前五图5：本周北交所股票跌幅前五 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 40.17% 16.92%16.86%16.71% 13.55% 力王股份锦好医疗奥迪威五新隧装德源药业 0% -5% -10% -15%