美股AI周报：云计算应用公司增速亮眼，云计算大厂三季度资本开支或加码

本周主要股指：道琼斯指数-0.75%，标普500指数-1.29%，纳斯达克指数-1.93%。 宏观经济：美国上周首次申领失业救济人数降至2月以来最低水平，进一步反映了劳动力市场韧性，劳工部周四公布的数据显示，截至9月2日的一周，首次申领失业救济人数减少1.3万人，至21.6万人，低于经济学家的预测。货币政策方面，纽约联储行长表示，当前货币政策合宜，但关键仍要看经济数据；亚特兰大联储行长暗示，需要给限制性货币政策一定时间来发挥作用。 AI产业： MongoDB：FY24Q2Non-GAAP净利润大超预期，AI生态系统进展顺利。第二季营收为4.2亿美元，同比增长40%，其中订阅收入为4.1亿美元，同比增长40%。第二季度毛利润为3.2亿美元，毛利率为75%，上年同期为71%。非GAAP毛利润为329.0亿美元，非GAAP毛利率为78%，去年同期的非GAAP毛利率为73%。MongoDB在MongoDB.local NYC上宣布了许多新产品和功能，亮点包括：Atlas矢量搜索，大幅简化生成式人工智能和语义搜索功能的集成，以开发更智能的应用程序等；推出Atlas for Industries，一套全面的、针对特定行业的计划、专业知识、合作伙伴关系和集成解决方案。同时，MongoDB将继续在构建AI生态系统方面取得重大进展，其基础是宣布扩大与Google Cloud的合作伙伴关系，使开发人员能够使用Google最先进的AI基础模型来加速生成AI的使用。 GitLab：FY24Q2实现Non-GAAP盈利，发布Gitlab16.0。FY24Q2营收为1.4亿美元，同比增长38%。ARR业务中超过5,000美元的客户增加至7,815名，较FY23Q2增长33%。GitLab强劲的季度表现是公司专注于创建差异化和创新的DevSecOps平台并执行强有力的市场推广举措的结果，同时，公司正迎来从单点解决方案到平台的里程碑式的转变。GitLab宣布发布GitLab 16.0，以提供人工智能驱动的工作流程，加强软件供应链安全，并帮助客户满足复杂的合规和监管需求。公司将于第二季度启动DevSecOps世界巡演，其中包括在全球14个城市举办现场客户活动。 周观点：MongoDB和Gitlab业绩增长强劲且超预期，再次验证生成式AI浪潮下对于软件应用端带来的需求提升，ToB软件端用户对于数据共享、数据存储、云服务的需求旺盛。此外，OpenAI于上周开放GPT3.5微调API，这周发布企业版ChatGPT也再次验证我们此前对于23年下半年模型能力和可用性或将继续提高的观点，终端To B与To C产品商业化道路将逐步打开。 投资建议：我们强调未来一年并不在于博弈供给的波动预期，而在于大模型能力继续提升与LLMops能力提升带来的场景拓宽与训练推理需求的双重提升，企业版ChatGPT、GPT3.5开放微调、GPT5秘密训练以及其他大模型的持续迭代等一系列的事件也在持续验证我们的观点。硬件端我们建议关注NVDA，其次AMD的GPU进展、网络端Coherent等公司AI拉动的相应需求；软件端我们认为MSFT将受益应用软件与云计算的AI商业化进展与客户群拓展，而整个SaaS板块有望受益于宏观情绪的好转，企业IT支出优化周期的修复，AI则作为长期TAM拓展和ARPU提升的潜在催化剂，建议关注AMZN SNOW CFLT DUOL U等公司。 风险提示：海外疫情控制不及预期；企业盈利不及预期；通胀快速上行。 1.市场回顾 1.1.科技板块 表1：不同科技板块涨跌幅（市值单位：亿美元）（截至20230908） 2.美股市场动态 表2：美股部分主要指数涨跌幅（截至20230908） 3.风险提示 海外疫情控制不及预期：疫情将对全球供应链产生负面影响 企业盈利不及预期：衰退隐忧下，企业盈利下调将对估值造成较大压力 通胀快速上行：通胀上行将对消费能力造成较大压力