【天风轻纺孙海洋】比音勒芬：引入前Gucci/YSL/Zegna设计总监，推进国

【天风轻纺孙海洋】比音勒芬：引入前Gucci/YSL/Zegna设计总监，推进国际化高端化布局 ■据报道，DanielKearns将于23年10月任职比音勒芬，为Cerruti1881和Kent&Curwen品牌首席创意官，负责该两个品牌男女装成衣、高级定制、皮具、配饰和生活方式系列，首批男装和女装系列将于2024年9月推出。 DanielKearns在2016-2021年担任Kent 【天风轻纺孙海洋】比音勒芬：引入前Gucci/YSL/Zegna设计总监，推进国际化高端化布局 ■据报道，DanielKearns将于23年10月任职比音勒芬，为Cerruti1881和Kent&Curwen品牌首席创意官，负责该两个品牌男女装成衣、高级定制、皮具、配饰和生活方式系列，首批男装和女装系列将于2024年9月推出。 DanielKearns在2016-2021年担任Kent&Curwen品牌创意总监，2022-2023年担任Gucci男装设计总监，也曾在AlexanderMcQueen、SaintLaurent和Zegna等品牌担任设计总监。 ■公司于今年5月完成对Cerruti1881（意大利品牌百年奢侈品牌）和Kent&Curwen（英国轻奢设计师品牌）全资收购，通过海外并购向国际发展，推进公司品牌多样化、国际化、高端化布局。 并发布集团10年目标，到2033年比音主牌收入150亿、比音高尔夫50亿、CERRUTI188150亿、KENT&CURWEN30亿、威尼斯人20亿，合计收入超300亿冲刺500亿元。 ■新收购1881与KC有效丰富集团品牌矩阵；未来在品牌焕新重塑、渠道升级、产品开发、客群复购等方面加大力度，激发单店及开店红利，推进国际高端化进程。 ■比音主牌差异化在于精准定位，竞品不全是国际顶奢与运动户外，一方面价格带锁定高端人群，私域管理提升用户复购，社交及品质需求刚性，抓住目标群体消费诉求；另一方面产品较好实现生活休闲与时尚休闲结合，突出低调奢华、时尚轻奢，覆盖较多日常穿着场景。 ■上半年公司直营收入增长优于批发，直接反应终端需求景气，侧面预示经销商订货信心；半年毛利率净利率均达历史新高，规模效应及品牌溢价持续提升，今年以来斐乐及哈吉斯等高端运动盈利能力先后超预期，体现客流恢复、折扣优化对于净利率拉动效用。 我们预计比音23-24年净利分别为9.7亿/12.5亿，PE分别为20/15X。 ——————- 欢迎联系|天风轻纺团队