数字经济行业专题研究系列一：2023数博会于河北正定召开，数字经济引领高质量发展

证券研究报告/行业研究 2023数博会于河北正定召开，数字经济引领高质量发展 ——数字经济专题研究系列一 投资评级:看好(首次) 分析师：吴起涤执业登记编号：A0190523020001wuqidi@yd.com.cn 数字经济指数与沪深300指数走势对比 100% 50% 0% -50% 2022/092023/02 2023/07 000300.SH 885976.TI 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 投资要点 2023数博会9月6日于河北正定开幕 2023中国国际数字经济博览会以“工业互联网赋能千行百业，数字经济引领高质量发展”为主题，讨论工业互联网、物联网、通用人工智能、企业上云、智能网联汽车、算力生态、智能机器人、集成电路、数字金融、数字政府、元宇宙等热点话题，推动全球工业互联网交流合作，打造数字经济国家级平台。 2022年，我国数字经济规模突破50万亿元，占GDP的41.5% 2022年，数字经济发展活力持续释放，我国数字经济规模突破50万亿元，占GDP的41.5%。数字产业化规模达到9.2万亿元，产业数字化规模为41万亿元，分别占数字经济比重的18.3%和81.7%。数字产业化向强基础、重创新、筑优势方向转变，产业数字化是数字经济增长的主引擎。 政策支持我国数字经济做强、做优、做大 《“十四五”数字经济发展规划》提出，“以数据为关键要素，以数字技术与实体经济深度融合为主线，加强数字基础设施建设，完善数字经济治理体系，协同推进数字产业化和产业数字化，赋能传统产业转型升级，培育新产业新业态新模式，不断做强、做优、做大我国数字经济。” 投资建议 互联网、大数据、云计算、人工智能等数字技术创新活跃，与实体经济融合走深向实，数据作为关键生产要素的价值日益凸显，深入渗透到经济社会各领域全过程，深入推进我国数字经济发展。 1）工业互联网领域建议关注：中望软件； 2）企业上云领域建议关注：金山办公； 3）人工智能领域建议关注：科大讯飞； 4）数字政府领域建议关注：太极股份； 5）数字金融领域建议关注：恒生电子、同花顺。 风险提示 政策落地不及预期风险；数字化进程不及预期风险；市场竞争加剧风险。 请阅读最后评级说明和重要声明 目录 一、数字经济加速建设经济发展新业态3 二、工业互联网助力工业制造业数字经济落地4 三、企业上云实现经营、管理数字化6 四、数字经济助力AI发展，AI反哺数字经济创新7 五、数字政府应用场景广泛7 六、国家大力发展数字金融8 七、投资建议8 八、风险提示8 图表目录 图1：数字经济的“四化框架”3 图2：2017-2022我国数字经济规模及占GDP比重3 图3：我国数字经济与GDP名义增速对比（%）3 图4：我国2017-2022年数字产业化和产业数字化规模（万亿元）4 图5：工业互联网网络体系5 图6：工业互联网平台体系5 图7：工业互联网安全体系6 图8：疫情冲击下三个月内企业恢复情况6 图9：数字政府业务场景全景图7 2 一、数字经济加速建设经济发展新业态 数字经济是以数字化的知识和信息作为关键生产要素，以数字技术为核心驱动力量，以现代信息网络为重要载体，通过数字技术与实体经济深度融合，不断提高经济社会的数字化、网络化、智能化水平，加速重构经济发展与治理模式的新型经济形态。2022年12月，习近平总书记在中央经济工作会议上再次强调“要大力发展数字经济”。 数字经济具体包括数字产业化、产业数字化、数字化治理和数据价值化。数字产业化即数字技术创新和数字产品生产，主要包括电子信息制造业、信息通信业、互联网行业和软件服务业等。产业数字化指国民经济其他非数字产业部门使用数字技术和数字产品带来的产出增加和效率提升，包括但不限于工业互联网、智能制造、车联网、平台经济等融合型新产业新模式新业态。数字化治理包括但不限于多元治理，以“数字技术 +治理”为典型特征的技管结合，以及数字化公共服务等。数据价值化指数据采集、数据标准、数据确权、数据标注、数据定价、数据交易、数据流转、数据保护等。 图1：数字经济的“四化框架” 资料来源：中国信通院，源达信息证券研究所 2022年，数字经济发展活力持续释放，我国数字经济规模突破50万亿元，占GDP的41.5%。自2012年以来，我国数字经济增速已经连续11年高于GDP增速。 图2：2017-2022我国数字经济规模及占GDP比重图3：我国数字经济与GDP名义增速对比（%） 60 50 40 30 20 10 0 45.00% 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 201720182019202020212022 数字经济规模（万亿）数字经济占GDP比重（%） 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 2016201720182019202020212022 GDP增速（%） 数字经济增速（%） 资料来源：中国信通院，源达信息证券研究所资料来源：中国信通院，源达信息证券研究所 我国数字经济产业结构以二八比例体现，2022年，数字产业化规模达到9.2万亿元，产业数字化规模为 41.0万亿元，分别占数字经济比重的18.3%和81.7%。数字产业化向强基础、重创新、筑优势方向转变，产业数字化是数字经济增长的主引擎。 图4：我国2017-2022年数字产业化和产业数字化规模（万亿元） 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 2017 2018 2019 2020 2021 2022 数字产业化（万亿元） 产业数字化（万亿元） 资料来源：中国信通院，源达信息证券研究所 2022年，我国服务业数字经济渗透率为44.7%，同比提升1.6个百分点。工业数字化加快推进，工业互联网驱动的制造业数字化转型进展尤为迅速，2022年，我国工业数字经济渗透率为24.0%，同比提升1.2个百分点。农业数字化效果显现，2022年，我国农业数字经济渗透率为10.5%，同比提升0.4个百分点，农村电商、数字农业、数字乡村等成为发展亮点。 二、工业互联网助力工业制造业数字经济落地 工业制造是我国经济发展的根基，工业互联网是工业制造业落地数字经济的核心。随着技术和产业变革发展，互联网已从消费领域蔓延至生产领域，工业也随之从数字化向网络化、智能化发展，促使了工业互联网的诞生。《“十四五”数字经济发展规划》提到，2025年，工业互联网平台应用普及率有望达到45%。 工业互联网的网络体系包括网络互联、数据互通、标识解析三部分： 网络互联指将“哑设施、哑设备、哑终端”接入有线或无线网络，使其网联化，让设备具备表达能力。借助网络，将工业互联网体系相关的人、机、物、料、法、环以及企业上下游、产品、用户等全要素连接，实现要素间的数据传输，使其数字化与智能化。 数据互通即数据和信息在各要素间、各系统间实现传输，使得异构系统在数据层面互通，从而实现数据互操作与信息集成。 标识解析指提供标识数据采集、标签管理、标识注册、标识解析、数据处理和标识数据建模功能，以便实现要素的标记、管理和定位。 图5：工业互联网网络体系 资料来源：Info-Finder华为，源达信息证券研究所 为实现工业制造业数字化、智能化转型，工业互联网需要具备海量工业数据与各类工业模型管理、工业建模分析与智能决策、工业应用敏捷开发与创新、工业资源集聚与配置优化等一系列关键能力，这也是工业互联网平台的核心。工业互联网平台由边缘层、PaaS层、应用层三部分组成，完成数据集合、建模分析、知识再利用和应用创新的功能。 图6：工业互联网平台体系 资料来源：Info-Finder华为，源达信息证券研究所 工业互联网涉及数据、平台、网络等多方面安全问题，具有涉及范围广、造成影响大、企业防护基础弱等特点。为维护工业互联网的健康发展，应保护企业的隐私和数据，建立可靠、保密、完整、可用的工业互联网安全体系。 图7：工业互联网安全体系 资料来源：Info-Finder华为，源达信息证券研究所 三、企业上云实现经营、管理数字化 中国经济发展进入了创新驱动高质量发展的全新阶段，低碳发展、专精特新、云转型升级成为数字经济时代发展的必然选择。企业的数字化转型重点已经从基础架构上云和数据上云逐步向管理上云、业务上云升级。从传统的线下战略转向更现代化的数字战略，建设智慧管理平台，可以将核心业务相关环节或流程标准化、自动化和智能化，进而对核心业务进行数据监测、数据分析、数据智能、数据创新等操作，使核心业务本身变得可实时分析和可持续优化改进，从而帮助企业完成传统线下业务数字化，实现核心业务精细化管理。 在抗击新冠疫情的过程中，数字化的价值已得到十足体现。自动化程度高、数字化原生程度高、普及度广的行业在疫情期间展现了极强的韧性，普遍受创较低。根据思爱普和中国信通院撰写的《新型中国企业的智慧管理平台研究报告》表明，在疫情冲击下，数字化成熟度高的企业在3个月内恢复正常业务运营的比例可达到60%。而数字化成熟度相对较低的企业该比例仅为48%。 图8：疫情冲击下三个月内企业恢复情况 资料来源：《新型中国企业的智慧管理平台研究报告》思爱普、中国信通院；源达信息证券研究所 四、数字经济助力AI发展，AI反哺数字经济创新 数字经济的快速发展正在为整个人工智能产业创造良好的发展条件和技术环境，而人工智能作为关键性的新型技术能力，也是整个国家数字化经济发展的核心推动力。在数字经济中，人工智能不仅加速了数据的分析和洞察，还推动了自动化生产、智能决策和个性化服务的实现，能够从海量数据中提取有价值的信息和洞察，使得企业能够做出更准确的预测和决策，从而提高了效率和竞争力。在合法、合规的前提下，将数据资源转变为数据资产，更进而成为数据资本，实现“数字+AI”的战略发展。 根据国务院印发的《“十四五”数字经济发展规划》，包括AI算法、算力在内的数字经济核心产业增加值在2025年将达到13.8万亿元，并通过这13.8万亿元数字经济核心产业，带动各产业间的数字化转型，推动数字技术与实体经济深度融合。人工智能作为模拟人类智能的技术，包括机器学习、自然语言处理、计算机视觉等，正逐渐渗透到各个领域。 五、数字政府应用场景广泛 2022年6月，国务院印发《关于加强数字政府建设的指导意见》，对全面推进数字政府建设作出统一部署。 截至2023年5月，全国已有21个省级地区公开发布27项数字政府专项政策文件。 典型数字政府业务场景可归纳总结为六类：经济调节类、市场监管类、社会管理类、公共服务类、环境保护类、政务运行（含政务公开）类。 图9：数字政府业务场景全景图 资料来源：中国信通院，源达信息证券研究所 数字政府应用场景建设需求大，据中国信通院数字中国发展与决策支撑监测平台显示，截至2023年5月， 我国数字政府应用场景建设项目累计已超过4.5万个，“十四五”时期建设项目达2.8万个，其中2020年 至2022年建设项目分别达到6400个、9860个与10800个。当前我国涉及数字政府建设企业超过24万个，聚焦数字政府细分场景，其中智慧社区、智慧挂号、智慧教学等场景竞争最为激烈。 六、国家大力发展数字金融 近几年，由于新冠疫情、气候异常、地缘冲突等问题，全球经济发展不确定性因素显著增加，传统金融模式受限明显，金融业更加依赖科技赋能，数字金融服务加速成为主流趋势。一方面，传统金融机构以数字技术优化客户体验；另一方面，金融科技企业持续发挥其数字化服务能力的优势，提升差异化用户服务水平。 央行印发的《金融科技发展规划（2022-2025年）》指出，我国金融科技正式步入了“厚积薄发”新阶段。 《金融标准化“十四五”发展规划》指出，金融数据要素、金融信息基础设施、金