数字金融专题研究：2024河北数字金融发展大会胜利召开，助力河北经济高质量发展

证券研究报告/行业研究 2024河北数字金融发展大会胜利召开，助力河北经济高质量发展 ——数字金融专题研究 投资评级:看好 分析师：吴起涤执业登记编号：A0190523020001wuqidi@yd.com.cn WI数字金融50与沪深300走势对比 沪深300与WI数字金融50 0.20.1 0 -0.1-0.2-0.3 沪深300收益率WI数字金融50收益率 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 投资要点 2024河北数字金融发展大会于石家庄召开 2024河北数字金融发展大会于石家庄召开，大会以“释放数字生产力，拥抱金融数智化”为主题，共商数字金融领域的前沿问题，为推动河北金融数智化发展与京津冀协同发展建言献策；同时加强跨领域对话与交流，凝聚共识，拥抱合作；发布数字金融优质项目，助力河北新质生产力的高质量发展。 多部委多措并举助力金融数字化转型 2023年底国家数据局会同中国人民银行、科技部、商务部等十六部门发布了 《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》，支持金融机构融合利用科技、环保、工商、税务、气象、消费、医疗、社保、农业农村、水电气等数据，提升实体经济金融服务水平；二十大报告指出金融业应立足实体经济，回归服务实体经济的本源，实现金融与实体经济协同发展。金融行业利用数字技术，提高其服务于实体经济的效率与精度；国家提出对属于新技术、新产业、新业态、新模式的市场主体施行包容审慎监管，为数字金融、数字经济提供与之相适应的发展环境。 政策支持数字金融持续发展 中国人民银行印发的《金融科技发展规划（2022—2025年）》指出要以加强金融数据要素应用为基础，以深化金融供给侧结构性改革为目标，以加快金融机构数字化转型、强化金融科技审慎监管为主线，将数字元素注入金融服务全流程，将数字思维贯穿业务运营全链条，注重金融创新的科技驱动和数据赋能。 投资建议 伴随数字金融政策的不断出台，金融大模型的不断丰富完善，金融数字应用场景的不断落地和数字金融基础设施的不断升级，中国数字金融及数字经济正在呈现加速发展的趋势。因此我们认为具备充足产业数字化数据、拥有AI技术应用经验和众多潜在应用场景的相关企业将深度受益于数字金融及数字经济的发展。建议关注数字金融、数字经济相关行业的投资机会及河北经济高质量发展的投资机会。 风险提示 政策落地不及预期风险；数字化进程不及预期风险；市场竞争加剧风险。 请阅读最后评级说明和重要声明 目录 一、推动金融数字化转型，服务数字经济发展3 二、多部委多措并举助力金融数字化转型3 1、打通数据要素接口，升级金融基础设施3 2、创立新型监管体系，促进数字金融发展4 3、深度绑定数字经济，释放数字金融价值5 三、数字金融影响深远，具备重要战略价值6 1、实现降本增效、赋能风险管理6 2、扩展服务范围，推动金融普惠6 3、助力产业发展，打造新质生产力7 四、数字金融赋能上市公司产融两端，助力河北经济高质量发展7 1、河北上市公司行业分布广泛，数字金融发展存在广阔空间7 2、数字金融助力传统优势产业转型升级，新兴产业逐渐发力8 3、数字金融能够有效优化资源配置，支持实体经济研发10 4、数字金融高效服务产融两端，助力经济高质高效发展10 五、利好政策密集出台，加速金融数字化转型10 1、《金融科技发展规划（2022—2025年）》促进数字金融发展10 2、《“十四五”国家信息化规划》强调数字金融发展11 六、投资建议12 七、风险提示12 图表目录 图1：数字经济的“数字产业化”与“产业数字化”3 图2：数据要素与数字金融4 图3：金融基础设施的数字化升级4 图4：发展“四新经济”锚定新质生产力5 图5：数字金融赋能金融机构风控及运营6 图6：金融数字化推动科技产业化与科技创新7 图7：河北上市公司家数行业分布8 图8：河北上市公司市值结构（%）9 图9：河北上市公司营业总收入行业结构（%）9 图10：河北上市公司归母净利润行业结构（%）9 图11：河北所有上市公司研发费用（亿元）10 2 一、推动金融数字化转型，服务数字经济发展 中央金融工作会议提出要做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，这是数字金融这一概念被首次写入中央文件，重要性日益凸显。继移动支付之后，随着人工智能、机器学习、区块链、云计算、大数据等新技术与金融业结合程度的加深，将深刻改变金融业务的流程及其模式，推动金融业的数字化转型，金融数字化转型又将大大提升对数字经济服务的质量和效率，加快中国数字产业化与产业数字化的进程。 图1：数字经济的“数字产业化”与“产业数字化” 资料来源：源达信息证券研究所 二、多部委多措并举助力金融数字化转型 1、打通数据要素接口，升级金融基础设施 金融数字化转型，数据要素先行，数据要素是发展数字金融的战略性和基础性资源。为了发挥数据要素乘数效应、赋能经济社会发展，2023年底国家数据局会同中国人民银行、科技部、商务部等十六部门发布了《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》（以下简称“计划”），计划中包含了数据要素×金融服务的内容，提升金融服务水平，支持金融机构融合利用科技、环保、工商、税务、气象、消费、医疗、社保、农业农村、水电气等数据。加强主体识别，依法合规优化信贷业务管理和保险产品设计及承保理赔服务，提升实体经济金融服务水平。 图2：数据要素与数字金融 资料来源：源达信息证券研究所 提高金融抗风险能力，推进数字金融发展，在依法、安全、合规的前提下，推动金融信用数据和公共信用数据、商业信用数据共享共用和高效流通，支持金融机构间共享风控类数据，融合分析金融市场、信贷资产、风险核查等多维数据，发挥金融科技和数据要素的驱动作用，支撑提升金融机构反欺诈、反洗钱能力，提高风险预警和防范水平。 金融基础设施的数字化升级亦是发展数字金融的重要保障，金融基础设施的数字化升级主要包含数据中心、算力体系、网络通信三个方面，通过数据中心增效、算力基础设施投资、提高网络通信速度系统提升金融基础设施数字化程度。在本次大会上亦提到了关于继续加大对金融科技的基础性投入，其中便包含硬件投入，尤其需多措并举帮助中小银行完成基础设施的升级，避免形成银行间的数字鸿沟。 图3：金融基础设施的数字化升级 资料来源：源达信息证券研究所 2、创立新型监管体系，促进数字金融发展 国家提出对属于新技术、新产业、新业态、新模式（简称“四新经济”）的市场主体施行包容审慎监管，为“四新经济”主体提供相对宽松的发展环境，“四新经济”包含新技术，指以移动互联、云计算、大数据、物联网、移动支付等现代信息技术的创新和应用为基础，汇集其他相关新技术，集成创新的技术体系。新产业是指应用新科技成果、新兴技术而形成的具备一定规模的新型经济活动。新业态是指依托技术创新和应 用，从现有产业和领域中衍生叠加出的新环节、新链条、新活动形态。新模式是指对企业经营的各种内外要素进行整合和重组，形成更加高效和具有独特竞争力的商业模式。审慎监管利于为中国数字金融、数字经济提供与之相适应的发展环境、提高资源配置的效率。 图4：发展“四新经济”锚定新质生产力 资料来源：源达信息证券研究所 但是随着数字金融的快速发展，金融风险的形成机制、风险形态和传播方式也较以往有了显著的不同，体现出了新的特点。传统的分业监管和机构监管的模式已经难以实现对数字金融的全方位监管并满足监管的有效性，因此监管需要尽可能实现对数字金融的全方位覆盖，并根据金融业态的变化不断创新监管手段。此外，中国将进一步改进、提升中国式“监管沙盒”的创新监管实践。在筛选标准方面，将以创新的影响和价值为导向。在准入条件方面分阶段、分领域逐步放宽沙盒准入规则，提高沙盒监管的灵活性，并同时加强对各地沙盒的监管协调。 3、深度绑定数字经济，释放数字金融价值 数字经济占GDP的比重越来越高，对中国经济的作用与影响逐渐加深。中国数字经济快速发展为金融科技的创新和应用提供了发展空间与新的需求。为满足数字经济的发展需要，金融业的数字化转型刻不容缓，数字金融是产业数字化的重要构成部分，将有力推动数字经济的持续发展，实体经济对金融科技的依赖也将逐渐加深。金融科技将深度绑定数字经济并为数字经济赋能，推动数实共生、数实融合发展。 数字金融能够拓展金融服务渠道，支撑产业结构升级发展。通过数字化变革，数字金融将提供更为简捷且匹配的金融模式与服务，通过盘活金融资源和推动金融产品精准对口支撑产业链的发展。 因此，数字金融有助于推动金融业更好地服务于实体经济发展，二十大报告指出，建设现代化产业体系，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上。金融业应立足实体经济，回归服务实体经济的本源，实现金融与实体经济协同发展。金融行业利用数字技术，提高其服务于实体经济的效率与精度。 三、数字金融影响深远，具备重要战略价值 1、实现降本增效、赋能风险管理 数字金融通过广泛应用大数据、人工智能、云计算、区块链等数字技术，有效突破了传统金融产品的空间界限和数量约束，创新了金融机构的经营管理模式、流程和产品，从而提升了金融服务的效率和覆盖范围。此外，在数字支付系统的搭建上，数字金融使交易过程获得了极大的简化，减少了交易时间和成本，提高了支付效率，进而提升了整个经济的运行效率。数字金融可以通过数字技术为涉及风险评估、客户授信、贷后管理等诸多环节进行赋能，强化金融机构的风险管理能力，有效识别传统金融工具无法有效覆盖和分析的金融风险。 图5：数字金融赋能金融机构风控及运营 资料来源：源达信息证券研究所 2、扩展服务范围，推动金融普惠 数字金融通过提供低成本、高效率的金融服务，显著推动了普惠金融的发展。金融数字化转型提升了金融服务的效率，通过大数据技术对用户进行精准“画像”和对违约概率的准确估计，提供了更加个性化的金融服务，因此能够让小微企业和低收入人群更容易获得便捷的金融服务，增进了金融的普惠性。 数字金融的发展极大地拓展了普惠金融的边界，使得偏远地区和低收入群体也能享受到金融服务。这种变化背后的驱动力是数字技术的广泛应用，它不仅降低了金融服务的成本，还提高了服务效率，从而有助于缩小金融资源分配的不平等，提高金融服务的覆盖面和可及性。 数字技术的运用还提升了普惠金融服务的可控性，通过风险监测、预警以及反欺诈等手段，金融机构和互联网平台的风控能力得到显著提升。银行通过人工智能等技术推出了一系列能够在线上完成的智能信贷产品，这些产品主要面向无抵押无担保的个人短期小额信用贷款，降低了金融机构的运营成本，提升了服务效率。 3、助力产业发展，打造新质生产力 落实中央金融工作会议中提出的“科技金融”大文章，是金融行业助力产业发展，打造新质生产力的重要前提。如完善政策框架和工具体系，推出利于创业企业发展和科技创新型企业实现融资的金融产品，引导金融资源流向战略性新兴产业以及传统产业升级改造项目中，实现金融对科技创新的高效支持。参会专家在本次大会上提出应着重加大对关键核心技术的攻关和现代产业体系建设的金融支持，不断为推动传统产业转型升级、培育和壮大新兴产业、加快布局未来产业提供高质高效的金融服务，促进新质生产力的发展。 金融数字化转型能够更好适应数字经济发展的需要，不断提供数字经济发展所需的金融产品和服务，支持涉及国家重大战略、重点项目、薄弱环节的发展。因此打造新质生产力需要推动金融的数字化转型，促进数字金融的发展，需推动包括大模型、区块链、元宇宙、人工智能在内的新技术在金融领域中的应用，全面提升金融服务的功能与价值，让金融服务的模式更适合新质生产力发展的需要。进而让金融业更好的服务于科技产业的发展，形成科技、产业、金融间的良性循环，实现科技与金融的融合及产业与金融的融合，加速科技的产业化，促进新质生产力的形成。 图6：金融数字化推动科技产业化与科技创新 资料来源：源达信息证券研究所 四、数字金融赋能上市公司产融两端，助力河北经济高质量发展 1、