晨会| 晨会之音-聚烯烃&宏观

晨会之音 晨会之音 近期受原料价格上涨以及市场情绪提振，聚烯烃价格上涨。PE供应压力不明显，终端需求进入旺季，短期PE价格易涨难跌，关注下游实际好转情况；PP原料价格强劲，下游需求进入旺季，预计PP价格走强，关注PP新产能投产情况 、原料价格的波动以及下游实际好转情况。 近期PE整体负荷持续提升，PE内盘供应增加。7月PE包括标品在内有多个品种进口窗口打开过一段时间，但近期受到巴拿马运河以及中东部分地区高温影响，船只有延期到港的情况，近期PE进口压力不大。PE下游逐渐进入需求旺季，下游整体开工好转，新订单陆续跟进，具体来看，PE下游农膜开工持续提升，包装膜新订单跟进情况好转，下游利润环比稍有修复，厂家备货意愿较前期提升。PE整体库存压力不明显，生产企业库存处于往年正常水平，港口库存窄幅波动，社会库存呈去化趋势。PE供应压力不明显，下游需求好转，PE价格易涨难跌，关注下游需求的实际好转情况。 本周PP整体负荷环比小幅下滑，近期宝丰三期、东华茂名以及华亭煤业陆续开车，PP供应有增加预期。PP下游逐渐进入需求旺季，PP下游整体开工环比有所提升，下游BOPP新订单持续跟进，成品库存去化，生产利润环比有所好转，厂家按需备货。除此之外，近期传闻南亚供应减少，内盘PP出口有增量。PP上游生产企业库存去化，贸易商备货意愿提升。PP成本端强劲，近期原油价格上涨，丙烷价格强劲，受丙烷价格以及自身供应偏紧影响，丙烯价格持续上涨。PP供需双增，成本端强劲，PP价格将会继续上涨，关注新装置的投产情况、丙烷价格的变化以及下游需求实际好转情况。 综合来看，PE下游需求好转，整体库存压力不明显，PE价格易涨难跌，关注下游需求的实际好转情况。PP供需双增，成本端强劲，PP价格预计将会继续上涨，关注新装置的投产情况、丙烷价格的变化以及下游需求实际好转情况。 撰写人：黄月亮 从业资格号：F3071105投资咨询号：Z0018860电话：15988854396 邮箱：huangyueliang@xhqh.net.cn 审核人：施潇涵 免责声明 本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，投资咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告的信息均来源于公开资料和/或调研资料，所载的全部内容及观点公正，但不保证其内容的准确性和完整性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断，新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者，新湖期货建议投资者独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计、税务建议或担保任何内容适合投资者，本报告不构成给予投资者投资咨询建 议。