宏观周报：利好政策频落地 经济景气正好转

研究咨询部 利好政策频落地经济景气正好转 ——国信期货宏观周报 2023-9-3 研究咨询部 1周度回顾 目录2高频数据 CONTENTS 3大类资产 4本周关注 研究咨询部 Part1 第一部分 周度回顾 0828-0903 研究咨询部 1.1上周回顾（0828-0903） 房地产政策。周三（8月30日）和周五（9月1日），广州、深圳以及北京、上海相关部门 分别陆续发布通知，执行购买首套住房“认房不认贷”政策。周四（8月31日），中国人民银行、金融监管总局联合发布《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》和《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》。 周一，8月28日。据新华社报道，国务院关于今年以来预算执行情况的报告28日提请十四届全国人大常委会第五次会议审议，报告指出，今年新增专项债券力争在9月底前基本发行完毕，用于项目建设的专项债券资金力争在10月底前使用完毕。至周三（8月30日），财政部发布《2023年上半年中国财政政策执行情况报告》，未提及新增专项债具体发行进 度安排，但仍表示“加快地方政府专项债券发行使用”、“合理加快财政支出进度”、 “防范化解地方政府债务风险”以及“防止一边化债一边新增”。 1.2上周回顾（0828-0903） 研究咨询部 周二，8月29日。国务院总理李强会见美国商务部长雷蒙多。李强指出，中美经贸关系的本质是互利共赢。28日，中国商务部长王文涛和美国商务部长雷蒙多会谈，双方同意成立一个工作组，工作组将每年举行两次副部级会议。两位部长同意经常性沟通，每年至少会见一次。此外，双方还启动了出口管制信息交流机制。 周二，8月29日。华为官方发布《致华为用户的一封信》表示，华为推出了“HUAWEIMate60Pro先锋计划”。华为商城当天12:08正式上线Mate60Pro手机。 周三，8月30日。金融管理部门联合全国工商联召开金融支持民营企业发展工作推进会。此外，根据证券时报报道，人民银行金融市场司副司长马贱阳表示，“相关部门正抓紧制定金融支持民营企业发展有关政策文件，明确一个目标，即持续提高民营企业贷款占比。要求金融机构制定民营企业年度服务目标，加大民营企业服务方面的绩效考核权重，大力 拓展针对民营企业首贷户。” 研究咨询部 1.3上周回顾（0828-0903） 周三，8月30日。《国务院关于提高个人所得税有关专项附加扣除标准的通知》印发。 周四，8月31日。根据国家统计局数据，8月制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，比7月的49.3%回升0.4个百分点，制造业景气水平已连续3个月改善，并且已经接近50%的荣枯线水平。至周五（9月1日），财新中国制造业PMI为51.0%，重回荣枯线上方。 周五，9月1日。中国人民银行（简称“央行”）决定，自2023年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的6%下调至4%。 周五，9月1日。美国8月失业率3.8%，为2022年2月以来新高；美国8月非农就业人口变动18.7万人，超预期。 研究咨询部 Part2 第二部分 高频数据 研究咨询部 2.1商品市场：物价水平 22.66 上周（0828-0901）猪肉批发价维持稳定，价格至22.66元/公斤；蔬菜批发价继续回升，价格至5.23元/公斤；水果批发价略有下滑，价格至6.87元/公斤。 研究咨询部 2.2货币市场：货币投放 上周（0901当周） 货币净投放6810亿元。 研究咨询部 2.3房地产市场：土地成交 上周（0903当周）100大中城市成交土地占地面积继续走低，成交563.54万平方米。 研究咨询部 2.4房地产市场：商品房成交 上周（0903当周）30大中城市商品房成交面积略有回升，至237.65万平方米。 研究咨询部 2.5外贸市场：海运指数 上周（0828-0903）波罗的海干散货指数 （BDI）略有回落至 1065。 研究咨询部 2.6外贸市场：出口集装箱指数 上周（0901当周）出口集装箱运价综合指数（CCFI）维持稳定，至892.98。 研究咨询部 Part3 第三部分 大类资产 研究咨询部 3.1大类资产（0828-0901） 上周（0828-0901）A股主要指数均上涨，上证综合指数和深圳成份指数分别上涨2.26%和上涨3.29%； 国债市场，到期收益率均上涨，10年到期收益率上涨0.58%。 研究咨询部 3.2大类资产（0828-0901） 上周（0828-0901）外汇市场，美元指数上涨0.08%，在岸美元兑人民币下降0.34%，英镑兑人民币上涨0.32%； 商品市场，原油涨幅较大，上涨3.48%；生猪跌幅较大，下跌3.00%。 研究咨询部 Part4 第四部分 本周关注 0904-0910 研究咨询部 4.本周关注0904-0910 周六，9月9日。中国8月CPI和PPI数据。 时间待定。中国8月进出口数据。 时间待定。中国8月M2和社融数据。 综合来说，近期利好政策陆续落地，8月经济景气度有所回升。目前，房地产利好政策主要集中在需求侧，房地产供给侧方面，金融主管部门正积极推动房地产企业股权融资。同时，化解地方政府债务风险，仍然是当前经济防风险工作的重点。在“加大宏观政策调控力度”的背景下，财政政策与货币政策需相互协调配合。从8月份数据来看，新增专项债发行规模为5946亿元，较7月发行规模的1963亿元显著提速。考虑到季度末商业银行对业绩的要求，进而9月会增加信贷投放力度，加上地方政府新增专项债发行规模的加速，近期银行间资金面压力有所上升，因此，9月下旬央行大概率会降低人民币存款准备金率，释放流动性。 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公 正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 感谢观赏 ľhanksfoíYouíľime 分析师：夏豪杰 从业资格号：F0275768投资咨询号：Z0003021电话：0755-23510053 邮箱：15051@guosen.com.cn 分析师助理：张俊峰 从业资格号：F03115138 电话：021-55007766-6636 邮箱：15721@guosen.com.cn 研究咨询部 欢迎关注国信期货订阅号