【华安汽车·行业专题】汽车智能化配置渗透率追踪2023H1：智能化渗透率增幅显著，毫米波雷达搭载率增速亮眼

证券研究报告 【华安汽车·行业专题】 汽车智能化配置渗透率追踪2023H1 智能化渗透率增幅显著，毫米波雷达搭载率增速亮眼 分析师：姜肖伟（SAC职业证书号S0010523060002）联系人：陈飞宇(SAC职业证书号S0010123020005)2023年9月5日 2 核心观点 挖掘智能化汽车产业链快速增长赛道 经过多年的发展，政策已经逐步从原来的设定目标、制定规范方面，向引导落地实施、搭建基础设施以及网络与数据安全等方面转移，众多主流车企正在努力推进L3级以上高阶自动驾驶系统的量产上车。关键零部件成本将持续下探，叠加产业环境的成熟和科技的不断进步。在此背景下，本报告观察销量加权的市场渗透率阶段性数据变化，旨在挖掘出未来五年有望站在汽车产业升级、国产替代、电动化、智能化风口的细分赛道和公司标的。 相关部门发布新法规，促进高阶智能驾驶落地 2023版《建设指南》发布，标准引导进一步推动我国智能网联汽车产业高质量发展。增长快速的配置有毫米波雷达 （+10.5pct）、自适应巡航（+8.7pct）、远程控制（+7.2pct）；增长匀速的配置有整车OTA（+4pct）、环视摄像头 （+3pct）；增长缓速的配置有超声波雷达（8个以上）（+1.5pct）、自动泊车（+0.7pct）。 智能座舱加速普及，整体渗透率超过50% 座舱智能化成为购车重要指标，中国智能座舱行业的市场规模将保持高速增长，预计到2025年市场规模将达到1030亿元，CAGR为13%）。根据数据显示，增长快速的配置有疲劳驾驶提醒（DMS）（+7.4pct）、车机芯片（+5.5pct）、对外放电功能（10.1pct；增长匀速的配置有面部识别（+2.9pct）、HUD抬头显示（+027pct）、车载扬声器（10个以上） （+2pct）；增长缓速的配置有车内摄像头（+1.9pct）、车机OTA（+1.9pct）、空气悬架（+0.6pct）。 风险提示： 宏观经济局势对汽车市场下半年销量影响的风险；新能源渗透增幅不及预期；智能化发展不及预期；自动驾驶落地不及预期；上游原材料价格波动大。 3 目录 1 2 3 综述：挖掘智能化汽车产业链快速增长赛道 智能驾驶：相关部门发布新法规，促进高阶智能驾驶落地 智能座舱：智能座舱加速普及，整体渗透率超过50% 4 分析指标的选择上，我们认为配件的“市场渗透率”，即配备此配置的车辆在当年乘用车总销量中的占比，可以反映此配件在产品生命长周期的发展阶段，并且配置搭载市场渗透率在时间段内的变化程度可以进一步反应短期供给侧搭载的积极性。 一般市场渗透率处于5%-20%之间的配件市场化刚刚成熟，即将迎来规模放量的增长快速阶段，处于整个产品生命周期中增长最快速的时期。然而短期主机厂受经济宏观环境、市场竞争格局、消费者需求偏好及突发因素的影响，不同配置的渗透增幅具有波动性。因此我们选择市场渗透率的绝对值和相对变化共同作为分析指标。 市场渗透率：SUM(车型渗透率*乘用车价格段销量)/车型总销量出货量：SUM(车型渗透率（配置装配率）*乘用车价格段销量) 配置生命周期模型 5 在营销管理学中，有一个概念叫：产品生命周期（或：商品生命周期），是指产品从准备进入市场开始到被淘汰退出市场为止的全部运动过程，是产品或商品在市场运动中的经济寿命，而品牌不断出新品就是在消费者的需求变化、市场竞争等多方面因素共同作用下的结果，对品牌的发展产生了积极的影响。 车型新品的推出从侧面反映了乘用车市场的竞争情况，消费者的需求水平。2022年开始，市场上车型新品开始增加，意味着市场竞争加剧，消费者需求升级。而23H1也积极地沿着这样的路线发展。 车型新品情况 200 194 18-22年车型新品推出数量 年份车型车款 160 120 212431046 225122552 80 40 0 2018 168 149 130 139 126 133 103 91 89 47 36 30 30 25 8 10 9 7 10 2019 2020 2021 2022 23H13831762 豪华合资自主合计 分析维度 车型售价 品牌类型 国内新势力自主品牌新势力国内传统品牌 国际新势力（特斯拉） 国际传统品牌 10万以下 10-15万 15-20万 20-30万 30万以上 6 数据差异： 在数据处理方面，由于在售车型数据是持续变化的，同时我们进一步考虑到皮卡的商用车口径，并在数据清洗过程中去掉了上市时间不明和配置信息不充分的车型，整体渗透率略高。其次乘联会口径下乘用车价格段销量存在细微调整，导致我们的渗透率也会有一定的差异。 2023H1配置市场渗透率分布情况 指标说明： 车型渗透率：某配置搭载车型数量占所有车型数量的比重 市场渗透率：某配置搭载车型销量占当年乘用车总销量的比重市场出货量/搭载量：某配置/功能在乘用车领域当年规模数量车均数量：某配置在所有车型中搭载的平均数量 动力类型 燃油 新能源 7 智能化汽车配置赛道划分 配置 市场渗透率 （2022） 市场渗透率 （2023H1） 增幅（上升） 毫米波雷达 10.0 20.5 10.5pct 增长快速 自适应巡航 32.4 41.1 8.7pct 远程控制 55.0 62.2 7.2pct 增长匀速 整车OTA 环视摄像头 12.536.6 16.539.6 4.0pct3.0pct 增长缓速 超声波雷达（8个以上） 自动泊车 15.213.6 16.714.3 1.5pct0.7pct 配置 市场渗透率 （2022） 市场渗透率 （2023H1） 增幅（上升） 疲劳驾驶提醒（DMS） 25.6 33 7.4pct 增长快速 车机芯片 5.8 11.3 5.5pct *对外放电功能 29.2 39.3 10.1pct 面部识别 HUD抬头显示 车载扬声器（10个以上） 6.2 9.1 2.9pct 增长匀速 8.3 11 2.7pct 14.9 16.9 2.0pct 车内摄像头 8.7 10.6 1.9pct 增长缓速 车机OTA 33.8 35.7 1.9pct 空气悬架 2.7 3.3 0.6pct 我们将渗透率的增幅大于5pct的 定义为增长快速，2-5pct的为增长匀 速，0-2pct为缓慢增长。 根据数据显示， 增长快速的配置有毫米波雷达、自适应巡航、疲劳驾驶提醒（DMS）远程控制、车机芯片和对外放电功能； 增长匀速的配置有整车OTA，环视摄像头、面部识别、HUD抬头显示、车载扬声器（10个以上）、车内摄像头；增长缓速的配置有车机OTA、超声波雷达（8个以上）和空气悬架和自 动泊车。 资料来源：华安证券研究所整理 8 新能源乘用车销量及渗透率 乘用车及新能源车销量变化 27.75% 27.43% 15.48% 5.98% 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 20132014201520162017201820192020202120222023 0.3 由于电动化的高速渗透为智能化、网联化的发展提供了基础，进一步推动了智能汽车在电子电气架构、线控底盘、智能驾驶、车载以太网等技术的进步，因此我们观察到，在动力类型上新能源车型往往具备更积极地搭载先行配置的特性，且由于市场容量仍小于燃油车，导致其渗透率增幅进一步快于燃油车在先行配置上的发展。 0.25 0.2 0.15 0.1 0.05 0 乘用车销量（万）新能源乘用车销量（万）新能源车渗透率（%） 渗透率增长 燃油车搭载积极性 结果 新能源>燃油车 缺乏积极性 整体渗透率增长缓速 新能源>燃油车 积极搭载 整体渗透率增长匀速 新能源=燃油车 大基数燃油车搭载积极 整体渗透率增长快速 新能源<燃油车 仅在车内摄像头功能上 新能源增幅显乏力 资料来源：中汽协，wind，华安证券研究所 9 渗透率增速呈“凹字形” 其次在价位段上，我们也发现，23年上半年渗透率增幅呈“凹字型” 即中间段（15-30万）增幅相对平缓，而低价位段（10-15万）和高价位段（30万以上）的增幅较快。 300 250 200 150 100 50 乘用车月度销量 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 图表10毫米波雷达-分价位市场渗透率 5.7%6.8% 4.2% 0.6% 3.3% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 图表57疲劳提醒-分价位市场渗透率 9.7%7.9%8.2% 5.1% 2.0% 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 20192020202120222023 0% 10万以下10-15万15-20万20-30万30万以上 2020202120222023(1~6) 0% 10万以下10-15万15-20万20-30万30万以上 2020202120222023(1-6) 高价位段：绝大部分智能化配置尚未渗透至10万以下的代步类乘用车，而15-30万价位段因为销量规模大、有一定的产品规划空间、自主品牌份额相对高，其市场竞争最激烈，在智能化配置上最为激进，随着配置的进一步成熟，以外资品牌主导的30万以上高端车型进一步跟上智能化的发展，积极搭载提升整体品质的智能化配置。 低价位段：市场环境由于疫情管控的迅速放开，加之主机厂生产效率和供应链管控能力的持续加强，在参与玩家进一步充分的背景下，竞争加剧，车市爆发了大规模价格战。在此背景下，主机厂更积极地搭载低成本负担、高价值感受的智能化配置，通过高性价比的配置组合提高消费满足感。在BOM成本有限的低价位段，这一特性更加显著。 资料来源：中汽协，wind，华安证券研究所 10 汽车价格区间变化：消费中枢上行，新能源车型特性显著 100% 我国乘用车市场价格中枢持续上行，0-10万不再是中坚力量，消费集中在10-20万，且30万以上的高端车型市场份额不断扩大。 分动力类型来看，相较于燃油车，消费中枢上行这一特点在新能源车消费上更加凸显。传统燃油车的消费中枢仍集中在15万以下车型，而新能源车的消费中枢要高于燃油车，集中在10-30万，在10-15/15-20/20-30各价位段份额相当。 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022 0-1010-1515-2020-2525-3030-4040以上 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 燃油车销售价格区间变化 12.55% 15.02% 16.73% 14.59% 14.70% 14.62% 13.31% 16.88% 15.50% 32.27% 32.41% 30.65% 27.28% 20.99% 22.51% 10万以下10-15万15-20万20-30万30万以上 2021年2022年2023.1-4 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 新能源车销售价格区间变化 14.37% 14.68% 16.10% 20.09% 18.78% 23.83% 12.08% 21.39% 19.33% 20.70% 22.55% 25.65% 32.77% 22.59% 15.09% 10万以下10-15万15-20万20-30万30万以上 2021年2022年2023.1-4 资料来源：Marklines，华安证券研究所 11 目录 1 2 3 综述：挖掘智能化汽车产业链快速增长赛道 智能驾驶：相关部门发布新法规，促进高阶智能驾驶落地 智能座舱：智能座舱加速普及，整体渗透率超过50% 相关部门发布新法规，促进高阶智能驾驶落地 12 202