保利发展发布半年报,实现营业收入1370亿元,同比增长23.7%,归母净利润122亿元,同比增长12.9%。毛利率为21.3%,较去年同期下降4.26pct,归母净利率为8.9%,较去年同期降低0.9pct。销售表现优于行业整体表现,核心城市贡献提升。公司投资聚焦核心城市,土地储备充裕。财务稳健,各项指标符合“三道红线”中绿档企业标准。融资渠道畅通,综合融资成本进一步优化。我们预计公司2023-2025年实现营业收入3403/3609/3745亿元,归母净利润211/224/234亿元。对应PE分别为8.10/7.61/7.28。
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