心脉医疗机构调研纪要

心脉医疗机构调研报告 调研日期:2023-08-31 上海微创心脉医疗科技集团是一家集研发、制造、销售和服务为一体的高科技医疗集团,成立于2012年,注册于上海国际医学园区时代医创园。该公司于2019年7月成功登陆科创板,股票代码为688016.SH。近年来,心脉医疗荣获多项荣誉,包括上海市高新技术企业、上海市科技小巨人企业、上海市企业技术中心、全国第一批专精特新“小巨人”企业、跨国公司研发中心等。此外,该公司还荣获2020年及2016年上海市科技进步一等奖,2017年国家科技进步二等奖,以及2019年第三届浦东新区质量金奖、2019年上海市质量管理奖等。心脉医疗是主动脉及外周血管介入医疗器械领域一家具有领先地位的新兴高科技医疗集团,致力于通过科技创新建设一个以人为本的全球领先新兴高科技医疗集团,为治疗血液循环疾病提供可及性真善美全医疗方案。 2023-09-04 2023-08-31 董事长彭博,董事、总经理朱清,副 总经理、董事会秘书邱根永,治疗方案推广资深总监刘昊,高级财务总监李春芳 2023年半年度报告业绩电话会电话会议 嘉实基金 基金管理公司 - 中英人寿保险 寿险公司 - 兴业基金 基金管理公司 - 太平洋基金 基金管理公司 - 国泰基金 基金管理公司 - 晨壹基金 其它 - 银河基金 基金管理公司 - 中天汇富基金 基金管理公司 - 博道基金 基金管理公司 - 和谐健康保险 寿险公司 - 上海人寿保险 寿险公司 - 正心谷资本 其它 - 国任保险 财险公司 - 君联资本 投资公司 - 国泰资本 - - IDG资本 产业基金 - 晓池资本 - - 德邦基金 基金管理公司 - 九泰基金 基金管理公司 - 长盛基金 基金管理公司 - 易米基金 基金管理公司 - 富安达基金 基金管理公司 - 长江资管 资产管理公司 - 国华兴益保险 保险资产管理公司 - 中银资管 其它 - 平安资管 保险资产管理公司 - 和沣资管 - - 长乐汇资管 其它 - 前海海富资管 - - 雪石资管 - - 泰康资管 保险资产管理公司 - 敦和资管 资产管理公司 - 鸿盛资管 - - 千榕资管 - - 招商局资本 其它 - 理成资管 - - 尚诚资管 - - 兰石资管 - - 大朴资管 其它 - 泰旸资管 其它 - 湘楚资管 其它 - 久盈资管 - - 正向投资 投资公司 - 明河投资 投资公司 - 远信投资 - - 渝富产城 - - 恒复投资 投资公司 - 港丽投资 投资公司 - 景领投资 投资公司 - 汇升投资 投资公司 - 紫阁投资 投资公司 - 诚盛投资 投资公司 - 易则投资 投资公司 - 观序投资 投资公司 - 尊道投资 投资公司 - 信银投资 证券投资咨询公司 - 东海基金 基金管理公司 - 星石投资 投资公司 - 易正朗投资 投资公司 - 同犇投资 投资公司 - 金百镕投资 投资公司 - 汉诚投资 - - 摩汇投资 投资公司 - 彤源投资 投资公司 - 汇鸿汇升投资 投资公司 - 泓尔投资 - - 森锦投资 投资公司 - 山东铁路发展基金 其它 - 微明恒远投资 基金管理公司 - 航长投资 投资公司 - 中航信托 信托公司 - 城投沣收一号 - - 高新私募 - - 盛世私募 基金管理公司 - 莲花私募 投资公司 - 域秀资产 资产管理公司 - 乐赢私募 - - 明渠私募 - - 中庚基金 基金管理公司 - 牧童私募 - - 国信创新股权投资 投资公司 - 国金鼎兴 投资公司 - 一典资本 其它 - 中泰证券 证券公司 - 兴业证券 证券公司 - 中银国际证券 证券公司 - 光大证券 证券公司 - 东吴证券 证券公司 - 工银国际证券 证券公司 - 国投瑞银基金 基金管理公司 - 山西证券 证券公司 - 海通证券 证券公司 - 国君证券 证券公司 - 东海证券 证券公司 - 东莞证券 证券公司 - 万和证券 证券公司 - 陕西科技创投 - - 中天国富证券 证券公司 - EssenceSecuritiesAssetManagement-- ORBIMEDADVISORSLLC其它- 恒越基金基金管理公司- Macrolink其它- SumitomoMitsuiAM-ClientsFunds其它- GLCHINALONGEQUITYOPPORTUNITIESSPVL .P 其它- Tairen-- GLCapital其它- PrudenceInvestmentManagement(HK)Ltd其它- MIGHTYDIVINE其它- 富国基金 基金管理公司 - 合煦智远基金 基金管理公司 - 兴银成长资管 资产管理公司 - 永域资管 - - 中信期货资管 保险资产管理公司 - 中国人寿资管 保险资产管理公司 - 庐雍资管 - - 观富资管 资产管理公司 - 盛世景资管 其它 - 和谐汇一资管 资产管理公司 - 生命保险资管 保险资产管理公司 - 华夏基金 基金管理公司 - 晨骏资管 - - 固禾资管 基金管理公司 - 勤道资管 - - 源乐晟资管 - - 亚商资管 资产管理公司 - 天虫资管 - - 驰泰资管 - - 中睿合银投资 投资公司 - 阳光资管 保险资产管理公司 - 勤远投资 投资公司 - 平安基金 基金管理公司 - 汐泰投资 投资公司 - 禾升投资 - - 汇创投资 基金管理公司 - 丰和正勤投资 投资公司 - 瑞华投资 投资公司 - 小熙投资 投资公司 - 华镇投资 - - 世诚投资 投资公司 - 恒华投资 投资公司 - 盟洋投资 投资公司 - 汇安基金 基金管理公司 - 伯兄投资 投资公司 - 稻草人投资 投资公司 - 昊泽致远投资 投资公司 - 圆和景明投资 - - 民森投资 投资公司 - 素本投资 - - 望睿投资 - - 迪策投资 投资公司 - 博润投资 投资公司 - 涌津投资 投资公司 - 淳厚基金 基金管理公司 - 泾溪投资 投资公司 - 博鸿投资 投资公司 - 天宝投资 投资公司 - 杭贵投资 投资公司 - 华美国际投资 投资公司 - 富邦瑞锦私募 基金管理公司 - 睿量私募 - - 玄元私募 - - 达尔文九号私募 - - 原点资产 资产管理公司 - 光帆基金 - - 纯达资产 资产管理公司 - 宁泉资产 资产管理公司 - 华夏财富 投资公司 - 招商医药 其它 - 中信建投 证券公司 - 华泰证券 证券公司 - 国金证券 证券公司 - 浙商证券 证券公司 - 交银国际证券 证券公司 - 中山证券 证券公司 - 中海基金 基金管理公司 - 天风证券 证券公司 - 中信证券 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 国盛证券 证券公司 - 国海证券 证券公司 - 华创证券 证券公司 - 中邮证券 证券公司 - 亚商投顾 其它 - 摩根大通证券 证券公司 - 野村东方国际证券 证券公司 - 中加基金 基金管理公司 - Pinpoint 其它 - KTFCapitalManagementLimited其它- CHINASHANDONGHI-SPEEDCAPITALLIMITED其它- GopherAssetManagement-- AtlasCapital投资公司- MassaveGlobal-- FOSUNHANISECURITIESLIMITED证券公司- BatachSophia-- SgepartnersFunds-- 广发基金基金管理公司- 一、问:请公司综合解读2023年上半年总体经营情况。 答:报告期内,公司整体营业收入达到6.22亿,同比增长35.49%,归母净利润2.8亿,同比增长29.99%。营业利润3.27亿,同比增长30.64%,,基本每股收益3.88元每股,同比增长29.77%。 国内业务方面,公司产品已经覆盖全国1900多家医院,覆盖国内31个省、直辖市、自治区。在胸主动脉腔内介入支架市场,目前国产产品已初步实现进口替代,2021年中国胸主动脉腔内介入手术中,国产产品的手术量占比已达到60.2%,其中公司产品手术量占比为32.4%,位居全市场第一。2021年国内腹主动脉腔内介入手术中,国产产品的手术量占比为43.9%,公司产品手术量为23 .1%,位居全市场第二。随着公司腹主动脉介入类新型产品的相继上市,且国产产品在保证质量的同时凭借价格优势将加速渗透市场,预期公司在腹主动脉支架领域的市场占有率将不断扩大,国产产品市场份额占比也将不断上升。Castor？分支型主动脉覆膜支架及输送系统(以下简称“Castor”)覆盖超过950家医院,累计植入超过18000例;Minos？腹主动脉覆膜支架及输送系统(以下简称“Minos”)累计 覆盖超过700家医院,累计植入超5000例;Reewarm？PTX药物球囊扩张导管(以下简称“药物球囊”)累计覆盖超过750家 医院,累计植入超15000例。Fontus？分支型术中支架系统和Talos？直管型胸主动脉覆膜支架系统,已覆盖了200多家医院 ,累计植入超2000例,在入院家数及终端植入量方面均实现较快增长。 国际业务方面,产品销售已经覆盖了海外28个国家和地区,主要出口区域是欧洲、拉美和东南亚,销售收入同比增长114.25%。 上半年Castor在欧洲获批以CMD方式临床使用;Castor、Minos和Hercules直管型胸主产品在泰国获批上市;Hercules直管型胸主产品和Minos在新加坡获批上市。 研发创新方面,公司不断招募新的研发人员,研发人员数量占公司总人数的比例超过28%,硕士及以上人员占比超过62%。截止到上半年6月30日,已授权专利数量达到284项,其中190项国内授权专利,94项是国外授权专利。 研发进展方面,1)主动脉领域,阻断球囊已经完成NMPA注册资料提交;Cratos已经完成上市前临床植入,目前处于临床随访阶段;AegisII腹主动脉覆膜支架系统完成多中心临床阶段;胸主多分支覆膜支架系统已经完成FIM临床植入,目前处于临床随访阶段;主动脉破口限流支 架处于FIM临床阶段。2)外周静脉领域,Vflower静脉支架以及输送系统已经完成NMPA注册资料递交;Vewatch腔静脉滤器已经完成上市前 临床植入;Fishhawk机械血栓切除导管处于上市前临床试验阶段。3)外周动脉领域,新一代外周裸球囊导管和带纤维毛栓塞弹簧圈已完成NMPA注册资料递交;膝下药物球囊扩张导管处于临床前准备阶段。4)肿瘤接入领域,TIPS覆膜支架系统处于上市前临床试验阶段;显影栓塞微球和空白微球均处于临床前准备阶段。 二、问:公司定向增发项目目前进展如何? 答:公司已于2023年7月13日收到上海证券交易所出具的《关于上海微创心脉医疗科技(集团)股份有限公司向特定对象发行股票审核意见的通知》,并已向中国证监会提交了注册申请。公司会密切关注并及时履行信息披露义务。 三、问:近期的医疗反腐对公司业务及公司所处行业是否有影响? 答:从行业长远发展角度,医疗反腐有利于创造更加公平的竞争环境,有助于整个行业朝着更加透明及规范的方向发展,更有利于创新能力 强、经营合规的企业良性发展。 胸主手术是急性手术,腹主手术、药物球囊虽然可择期但从过往疫情期间表现来看疫情放松后手术量会快速恢复。包括销售在内,公司七月 、八月各项运营均正常有序进行。 公司作为行业头部企业,始终严格遵守合规底线,对内部销售人员及外部合作伙伴均是高标准严要求,保持高质量发展。 四、问:公司对全年三费的管控及预期如何,下半年是否会有所降低? 答:公司历年的研发投入始终按照既定计划执行,较往年费用率不会有较大波动,全年研发总投入保持在销售收入20%左右;销售费率相较业内其他企业不高,过去一直保持在销售收入的10%-12%,在医疗反腐背景下,近期部分学术交流活动暂缓或延期,预计销售费用较往期可能会略有降低。 五、问:海外