心脉医疗机构调研纪要

心脉医疗机构调研报告 调研日期:2023-05-04 2023-05-08 董事、总经理朱清,副总经理、董事会秘书邱根永,治疗方案推广资深总监刘昊,高级财务总监李春芳 2023-05-04 2023年第一季度报告业绩电话会电话会议 广发基金 基金管理公司 - 红土创新基金 基金管理公司 - 橡果资管 - - 纳轩资管 - - 歌斐诺宝资管 资产管理公司 - 阳光资管 保险资产管理公司 - 高毅资管 资产管理公司 - 复星恒利资管 资产管理公司 - 大朴资管 其它 - 南方工业资管 资产管理公司 - 合道资管 - - 敦和资管 资产管理公司 - 凯石基金 基金管理公司 - 歌汝私募 基金管理公司 - 磐厚蔚然私募 - - 哲云私募 - - 淡水泉私募 - - 深圳民森投资 投资公司 - 民营投资 投资公司 - 韶夏投资 投资公司 - 世诚投资 投资公司 - 深圳红筹 投资公司 - 橡栎投资 - - 中庚基金 基金管理公司 - 德华创业投资 创业投资公司 - 金辇投资 投资公司 - 橡栎股权投资 - - 汐泰投资 投资公司 - 昭时投资 投资公司 - 君和资本 其它 - 中信证券 证券公司 - 兴业证券 证券公司 - 东吴证券 证券公司 - 长江证券 证券公司 - 英大基金 基金管理公司 - 国金证券 证券公司 - 国新证券 证券公司 - 南京证券 证券公司 - 天风证券 证券公司 - 万和证券 证券公司 - 复星恒利证券 证券公司 - 西南证券 证券公司 - 铭大实业 其它 - 万晟实业 其它 - WTChinaGroup 其它 - 诚通基金其它- ICBCAssetManagement(Global)CompanyLimited ChinaLifeAssetManagementCompanyLimited 资产管理公司- 保险资产管理公司- SuperstringCapitalManagementLP其它- 上海人寿 其它 - 吉祥人寿 寿险公司 - 英大保险 保险资产管理公司 - 国任财产保险 财险公司 - 中英人寿 寿险公司 - 鹏华基金 基金管理公司 - 平安医药 - - 博道基金 基金管理公司 - 守正基金 基金管理公司 - 天治基金 基金管理公司 - 中金资管 其它 - 怀远基金 基金管理公司 - 银河医药 证券公司 - 理成资管 - - 途灵资管 资产管理公司 - 浙商资管 资产管理公司 - 汇安基金 基金管理公司 - 源乐晟资管 - - 趣时资管 资产管理公司 - 智诚海威资管 资产管理公司 - 禹田资管 - - 中再资管 其它 - 相聚资管 其它 - 和沣资管 - - 山楂树甄琢资管 基金管理公司 - 鸿盛资管 - - 深梧资管 - - 九泰基金 基金管理公司 - 光大保德信 基金管理公司 - 玄元私募 - - 湖南湘投私募 - - 谢诺辰阳私募 投资公司 - 正心谷投资 投资公司 - 多鑫投资 基金管理公司 - 金恩投资 投资公司 - 北京诚盛 - - 东盈投资 - - 锦道投资 投资公司 - 华宝基金 基金管理公司 - 思晔投资 投资公司 - 君茂投资 投资公司 - 盘京投资 投资公司 - 和聚投资 基金管理公司 - 建安投资 投资公司 - 景领投资 投资公司 - 中信建投 证券公司 - 光大证券 证券公司 - 浙商证券 证券公司 - 华泰证券 证券公司 - 招商基金 基金管理公司 - 海通证券 证券公司 - 国联证券 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 国盛证券 证券公司 - 中银国际证券 证券公司 - 方正证券 证券公司 - 中信期货 期货经纪公司 - 西南医药 其它 - 复星国际 其它 - PinpointAssetManagementLimited资产管理公司- 国君资管资产管理公司- HuagaiXinchengHealthcareInvestmentHoldingsLimited mited汇添富基金 基金管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 东吴基金 基金管理公司 - 弘毅基金 产业基金 - 民生加银基金 基金管理公司 - GreenwoodsAssetManagementHongKongLi 其它- 资产管理公司- 华鑫基金 基金管理公司 - 泰信基金 基金管理公司 - 天弘基金 基金管理公司 - 淳厚基金 基金管理公司 - 汇丰晋信基金 基金管理公司 - 银河医药基金 - - 上银基金 基金管理公司 - 先锋基金 基金管理公司 - 朱雀基金 基金管理公司 - 中信保诚 基金管理公司 - 国华兴益 保险资产管理公司 - 泰康保险 寿险公司 - 浙商财产保险 财险公司 - 中国人寿养老 寿险公司 - 东兴基金 基金管理公司 - 国寿安保基金 基金管理公司 - 信达澳亚基金 基金管理公司 - 湘财基金 基金管理公司 - 富兰克林基金 基金管理公司 - 国海基金 基金管理公司 - 明河资管 投资公司 - 通用技术资管 投资公司 - 易正朗资管 投资公司 - 毅木资管 资产管理公司 - 凯读资管 - - 一、问:请公司综合解读2023年一季度总体经营情况。 答:报告期内,公司营业收入2.86亿元,同比增长10.75%;归属于上市公司股东的净利润1.25亿元,同比增长1.10%。重点 产品国内市场植入量保持高速增长,Castor分支型主动脉覆膜支架及输送系统植入量同比增长24.32%,Minos腹主动脉覆膜支架及输送系统植入量同比增长45.51%,ReewarmPTX药物球囊扩张导管同比增长62.54%。 公司持续加大研发投入,对23年增长充满信心。研发投入较去年同期增长43.51%,占同期公司营业收入的比例为21.3%。升级产 品Cratos分支型主动脉覆膜支架、AegisII腹主动脉覆膜支架系统、腔静脉滤器、机械血栓切除导管、TIPS覆膜支架系统处于上市前临床试验阶段;胸主多分支覆膜支架处于单中心临床阶段;静脉支架及输送系统已完成注册资料递交。海外方面,销售收入较去年同期加速增长138%,业务新开拓荷兰、阿尔巴尼亚和哥伦比亚三个国家,产品销售覆盖至25个国家。 二、问:2023年一季度各费用率较高,全年费用率是否会超过以往水平? 答:2023年以来,随着线下市场活动、研讨会陆续恢复,公司第一季度销售费用率有所增长。但从全年看,销售费用率相比去年不会有太大变动。 研发费用投入根据项目进度,2022年下半年至2023年第一季度研发投入不断加大,系较多产品陆续进入临床阶段所致,因此报告期内研发费用率稍高,全年来看预计和去年保持在平稳水平。 三、问:公司创新产品在一季度的收入占比多少?以及3、4月收入中有多少来自择期手术的滞后? 答:报告期内,创新产品Castor分支型主动脉覆膜支架及输送系统约占收入30%以上,Minos腹主动脉覆膜支架及输送系统约占收入15 %左右。 春节后整体手术量开始恢复,胸主动脉植入量占比较高,整体是胸主的高峰期,3月开始腹主动脉植入量增多,4月已经恢复到疫情前状态。截至4月,整体销售量及植入已按照公司预期计划进行。 四、问:海外哪些地区和产品驱动了收入的高速增长以及对全年的海外市场的展望? 答:海外公司目前主要市场是欧洲、南美和亚太,其中主要贡献收入的是欧洲和南美。负责亚太地区销售的负责人已到位,未来将加大亚太地区销售力度。欧洲主要贡献收入的是腹主产品Minos和胸主产品Castor定制产品。欧洲腹主量非常大,Minos在起量阶段,保持高速增长态势。Castor在2022年9月拿到欧洲CMD定制许可证,通过磨合公司和经销商在供货速度和筛选判断方面都有提高,各环节周期越来越 短,3月份创造了Castor在欧洲植入量的新高。阿根廷和巴西两个市场也取得新进展。 五、问:关于本次公司再融资项目中的10个在研项目,市场规模大、比较创新的项目有哪些? 答:公司本次再融资项目规划的10个研发项目中,外周产品较多,与现有项目布局更具前瞻性。以放射性微球为例,目前国内外获证厂商 较少,研发投入大,研发周期长,商业价值也较可观。另外,公司也布局了一些减融器械。减融装置需要先开腔,再用减融装置,在海外是比较 成熟的技术,但在国内还没有做起来。短期内国内因费用、医生习惯、器械成熟等因素量也不会大,借鉴海外发展历史,商业价值也较为可观。 六、问:公司采用哪些措施留住人才? 答:公司核心人员离职率保持在不超过5%。公司内部有多样丰富的奖金制度、补贴制度等。人才计划补贴包括项目奖金的补贴,项目奖金的考核补贴等,包括产品上市后也有激励方案。 七、问:如何应对目前行业普遍存在的成本问题? 答:大动脉介入类产品行业内都面临难以用自动化设备生产这一难题,主要依靠手工,成本较高。但公司一直在做降低成本工作,这项工作主要由内部工艺团队来负责。工艺团队有50多位员工,主要任务是提高产品加工的合格率、提高效率、降低材料成本。公司也每年都会 明确降本增效目标并进行内部考核。