传媒互联网行业：首批AI大模型产品通过备案，美图AI数字人生成工具上线

行业研究 传媒互联网行业：首批AI大模型产品通过备案，美图AI数字人生成工具上线 2023年9月4日 看好/维持 传媒 行业报告 东兴 证周观点： 券本周（2023.8.28-2023.9.1），传媒（申万）指数上涨4.75%，恒生科技 股 未来3-6个月行业大事: 无 份指数上涨2.37%。下半年明源云将继续从产品、技术、市场三个方向落实 行业基本资料 占比% 股票家数 129 行业市值（亿元） 15,448 2.62% 流通市值（亿元） 13,650 1.76% 行业平均市盈率 22 1.84% 深市平均市盈率 25 -- 行业指数走势图 有转型战略：（1）优化产品布局。具体措施包括：借力生成式AI技术，加限速沉淀自有不动产领域专业模型；打造高效的工程项目建设体系；提供覆公盖不动产全生命周期的管理解决方案。（2）推动天际PaaS平台商业化进司程。具体包括：推动明源云数字技术创新产品在国央企客群的更广泛应用；证联合华为云等生态伙伴打造‘IaaS+PaaS+SaaS’的不动产行业云解决方券案；依托天际PaaS集成平台引入更多的第三方应用开发者。（3）聚焦各研类国企客群。具体包括：优质国企住宅开发商，地方城投类公司，国企数究字化资产管理业务。我们认为，随着中央政治局会议定调“我国房地产市 801760.SL HSTECH.HK 报场供求关系发生重大变化”。地方政府将陆续出台更多的宽松性调控政策，80% 告 住宅地产行业将企稳向好，明源云客户管理产品线收入将重回增长；与此 同时，明源云持续拓展产业&基建市场，聚焦国企客户群，协助实现项目建设全流程、全场景的数字化管理。明源云项目建设产品线以及资产管理&运营产品线将成为公司新的收入增长点。 走势概览: 本周（2023.8.28-2023.9.1），传媒（申万）指数上涨4.75%，上证指数上涨2.26%，创业板指数上涨2.93%，中概股指数上涨4.32%，恒生科技指数上涨2.97%，恒生指数上涨2.37%，纳斯达克综指上涨3.25%。 本周（2023.8.28-2023.9.1），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次为电子 （+7.06%）、煤炭（+6.21%）、美容护理（+5.77%）。 本周（2023.8.28-2023.9.1），涨跌幅排名前三的A股传媒重点标的依次为值得买（+15.18%）、昆仑万维（+13.27%）、每日互动（+9.39%）。 本周（2023.8.28-2023.9.1），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为拼多多（+29.26%）、云音乐（+13.36%）、爱奇艺（+10.37%）。行业新闻及公司重要公告： （1）首批AI大模型产品通过备案； （2）美图AI数字人生成工具DreamAvatar上线； （3）MetaQuest发布2023年上半年VR游戏排行榜。风险提示： 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 60% 40% 20% 0% -20% 2022-09-02 2022-09-23 2022-10-21 2022-11-11 2022-12-02 2022-12-23 2023-01-13 2023-02-10 2023-03-03 2023-03-24 2023-04-21 2023-05-12 2023-06-09 2023-07-07 2023-07-28 2023-08-18 -40% 资料来源：恒生聚源，东兴证券研究所 分析师：石伟晶 021-25102907shi_wj@dxzq.net.cn 执业证书编号:S1480518080001 P2 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：首批AI大模型产品通过备案，美图AI数字人生成工具上线 传媒互联网行业重点标的盈利预测与估值 市值年初至营收（亿元）归母净利（亿元）PE 代码公司名称 （亿元） 今涨幅 23E 24E 23E 24E 23E 24E A股传媒002027.SZ 分众传媒 1095 11% 128.2 149.1 48.4 59.5 23 18 300413.SZ 芒果超媒 551 -7% 157.2 178.8 23.3 27.6 24 20 002555.SZ 三七互娱 531 29% 187.6 213.0 33.5 38.4 16 14 002624.SZ 完美世界 270 8% 89.2 101.2 14.7 18.2 18 15 300418.SZ 昆仑万维 442 153% 52.2 58.0 12.6 14.2 35 31 603444.SH 吉比特 296 27% 53.5 64.0 15.0 18.2 20 16 300144.SZ 宋城演艺 328 -14% 21.4 29.1 9.4 13.6 35 24 300251.SZ 光线传媒 277 2% 18.0 23.8 6.6 10.4 42 27 301171.SZ 易点天下 84 -7% 27.7 32.8 2.8 3.6 30 23 300133.SZ 华策影视 119 17% 32.8 40.7 5.1 6.4 23 19 603533.SH 掌阅科技 99 51% 28.8 31.8 1.6 1.9 61 52 300792.SZ 壹网壹创 60 -11% 17.8 20.5 2.6 3.1 23 20 300766.SZ 每日互动 72 62% 5.8 7.2 0.4 0.7 184 109 300785.SZ 值得买 52 -24% 15.2 17.8 1.6 2.1 32 24 300788.SZ 中信出版 55 39% 20.6 23.0 2.2 2.6 25 21 海外互联网0700.HK 腾讯控股 28,434 -6% 6,214.6 6,931.9 1,438.4 1,697.5 20 17 9988.HK 阿里巴巴 16,825 2% 8,708.6 9,625.6 1,084.8 1,460.4 16 12 PDD.O 拼多多 9,851 22% 1,762.4 2,168.6 394.8 523.6 25 19 3690.HK 美团 7,343 -27% 2,785.4 3,444.0 133.6 268.9 55 27 9618.HK 京东集团 3,749 -43% 10,993.2 12,167.6 265.8 331.9 14 11 9999.HK 网易 5,181 38% 1,063.6 1,173.6 241.5 264.5 21 20 1024.HK 快手 2,560 -13% 1,135.4 1,312.5 28.4 100.7 90 25 1698.HK 腾讯音乐 842 -18% 286.6 302.8 55.8 64.0 15 13 9626.HK 哔哩哔哩 446 -41% 234.6 278.6 -42.2 -14.2 (11) (31) IQ.O 爱奇艺 351 -13% 322.3 349.4 21.2 33.2 17 11 9898.HK 微博 227 -33% 133.3 144.9 27.5 32.2 8 7 0772.HK 阅文集团 295 -2% 78.3 85.4 12.3 14.4 24 21 9899.HK 云音乐 155 -1% 99.8 119.3 1.5 6.3 102 25 2400.HK 心动公司 76 -23% 43.1 53.7 1.0 3.5 79 21 2390.HK 知乎 46 -24% 46.1 56.7 -7.5 -3.1 (6) (15) 资料来源：同花顺一致预期，东兴证券研究所（注：市值、净利润换算为人民币市值） 1.走势概览 东兴证券行业报告 P3 传媒互联网行业：首批AI大模型产品通过备案，美图AI数字人生成工具上线 本周（2023.8.28-2023.9.1），传媒（申万）指数上涨4.75%，上证指数上涨2.26%，创业板指数上涨2.93%，中概股指数上涨4.32%，恒生科技指数上涨2.97%，恒生指数上涨2.37%，纳斯达克综指上涨3.25%。 图1：重点指数周涨跌幅 4.75 周涨跌幅（%） 4.32 3.25 2.93 2.97 2.26 2.37 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 传媒(申万)上证指数创业板指数中概股指数恒生科技恒生指数纳斯达克综指 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2023.8.28-2023.9.1），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次为电子（+7.06%）、煤炭（+6.21%）、美容护理（+5.77%）。 图2：申万一级行业周涨跌幅 周涨跌幅（%） 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 电子 煤炭美容护理机械设备轻工制造 汽车家用电器计算机传媒 通信建筑材料纺织服饰国防军工有色金属基础化工电力设备商贸零售 钢铁 医药生物 综合房地产社会服务建筑装饰石油石化食品饮料交通运输农林牧渔非银金融公用事业 银行 环保 -4.00 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P4 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：首批AI大模型产品通过备案，美图AI数字人生成工具上线 2.重点标的周度行情 本周（2023.8.28-2023.9.1），涨跌幅排名前三的A股传媒重点标的依次为值得买（+15.18%）、昆仑万维 （+13.27%）、每日互动（+9.39%）。 图3：A股传媒重点标的周涨跌幅 15.18 13.37 9.39 8.90 7.157.14 4.464.44 4.15 3.39 2.83 2.71 1.79 -0.38 -2.28 18周涨幅（%） 16 14 12 10 8 6 4 2 0 (2) (4) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2023.8.28-2023.9.1），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为拼多多（+29.26%）、云音乐 （+13.36%）、爱奇艺（+10.37%）。 图4：海外互联网重点标的周涨跌幅 29.26 周涨幅（%） 13.36 10.37 7.33 6.71 6.35 4.52 3.09 1.561.21 0.80 -0.92 -1.61 -2.80 -4.41 35 30 25 20 15 10 5 0 (5) (10) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 3.行业新闻及公司重要公告 1、行业新闻 东兴证券行业报告 P5 传媒互联网行业：首批AI大模型产品通过备案，美图AI数字人生成工具上线 【首批AI大模型产品通过备案】9月1日，多家科技企业推出的AI大模型已通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案，将从即日起陆续向全社会公众开放服务。据悉，腾讯、百度、阿里云、华为、字节、商汤、科大讯飞、中科院旗下紫东太初、百川智能等旗下产品均在列；届时，国内会有十余家大模型陆续通过备案。 【美图AI数字人生成工具DreamAvatar上线】据美图官方消息，美图公司旗下AI数字人生成工具DreamAvatar上线，首期推出“AI演员”数字人服务，以AI驱动为核心，服务于视频内容创作、影视处理与剪辑等生产力场景。 【MetaQuest发布2023年上半年VR游戏排行榜】主流VR头显MetaQuest近日公布2023年上半年VR 游戏排行榜，其中，《生化危机4》排名第二。以下是排名前五的游戏：1.《节奏空间》2.《生化危机4》 3.《PuzzlingPlaces》4.《SuperhotVR》5.《WalkaboutMiniGolf》其中，《生化危机4》是经典名作的VR版，VR化后其临场感更加强烈。《节奏空间》是目前最受欢迎的VR游戏之一，由网易游戏代理。玩家需要根据音乐节拍挥舞光剑劈砍节奏方块，并闪避障碍。 （来源：同花顺） 4.风险提示 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 P6