传媒行业周观察：首批大模型产品备案通过，持续看好AI行情

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传媒板块市场动态与投资建议

市场表现回顾

• 上周表现：传媒（申万）指数整体上涨4.75%，跑赢沪深300指数2.53%，位列所有板块第9位。
• 游戏市场：头部游戏产品如《王者荣耀》等稳定，新游《逆水寒》表现亮眼，位列前三。
• 电影市场：2023年票房和观影人次恢复情况良好，与2019年同期相比，票房恢复约93%，观影人次恢复约84%。

投资建议

• AI技术产业化：关注基本面共振行情，推荐游戏板块，尤其是游戏对新技术和交互性的敏感度高。关注版号发放的常态性和海外市场的积极信号。
• 港股重点推荐：美团、腾讯、网易、快手，关注其在AI技术应用和业绩增长的表现。
• 教育板块：AI+教育是优质落地方向，推荐南方传媒，关注教育领域的应用潜力。
• 在线营销：推荐芒果超媒，关注IP价值重估和虚拟人技术结合的弹性。
• 互联网广告：预计持续复苏，关注内容类和交易类平台的广告收入增长。
• 外卖和电商：美团外卖单量有望逐步复苏，电商市场竞争加剧，关注京东和阿里的策略变化。

风险提示

• 疫情反复、政策监管、业绩表现不及预期、消费能力复苏滞后等风险需关注。

港股互联网科技板块动态

• 本周表现：港股互联网科技板块多数上涨，美团-W、快手-W等股价回调。
• 重点推荐：关注美团、腾讯、网易的EPS端实质增长，以及快手在AI技术方面的进展。

行业重要新闻与公司公告

• AI发展：OpenAI推出企业版ChatGPT，提供高级别安全和隐私保护等功能。
• AI大模型开放：国内11家大模型将陆续开放服务，首批将在8月31日开始。
• AI合规：阿里云“通义千问”完成备案，即将正式上线。
• 百度文心一言：全面开放服务，提供全新AI原生应用。
• 昆仑万维：多模态大模型完成数据准备，进入实验性训练阶段。
• 零售金融大模型：马上消费金融发布全国首个零售金融大模型“天镜”。
• 战略合作：Synthaic与微软达成为期5年的战略合作。
• 进口游戏版号：8月共发放31款进口游戏版号，类型和数量提升。

重点公司估值与公告

• 完美世界：上半年营收增长，游戏业务营收受合并范围变动影响。
• 小米：第二季度财报显示净利润和库存水平增长。
• 拼多多：第二季度财报显示净利润和研发投入创新高。
• 小鹏汽车：宣布以最高58.35亿港元收购滴滴智能汽车开发业务资产。

风险提示

• 疫情反复、政策监管政策、公司业绩表现不及预期、用户消费能力复苏缓慢等风险因素需持续关注。