维持“增持”评级。公司2023年半年报业绩符合预期,多晶硅成本优势显著,新电池快速量产。电池片方面,公司电池片销量同比增长65%,TOPCon电池方面,目前公司已拥有25GWTNC电池产能,量产平均转换效率提升至25.7%,良率超过98%,并已完成硼扩SE技术开发。组件业务快速启动,一体化布局与行业共成长。催化剂包括硅料价格企稳回升、非硅成本继续下降、新电池技术产能投产。风险提示包括行业竞争加剧、海外贸易保护等。
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