AI主题演绎复盘、下阶段展望：首批大模型公司获批上线，期待大模型、应用端公司产品商业化落地

2023年春节至9月1日，AI主题演绎复盘：2023年春节至今，A股计算机行业AI板块内部呈现轮动上涨态势。1月30日-2月3日受Open AI ChatGPT影响大模型领涨，2月6日算力开始上涨，而后进入市场分化期。2月20日继大模型、算力领涨后，2月27日-3月17日应用端领涨。3月20日-3月31日，受华为盘古大模型发布预期的影响，华为产业链相关标的上涨，4月3日-4月14日应用端领涨，4月17日-21日算力上涨，4月24日-5月5日应用端领涨，而后市场进入分化期。5月15日-5月26日算力持续上涨，5月29日-6月2日应用端领涨，而后市场进入分化期，6月12日-7月7日市场分化期持续。7月13日，七部门公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》，7月14日，AI板块整体上涨。7月17日-7月28日，市场进入分化期。7月31日-8月4日，算力上涨。8月7日-9月1日，市场持续处于分化期。 AI大事件时间表（8月15日-9月22日）：8月15日，科大讯飞召开讯飞星火认知大模型V2.0升级发布会。美国时间8月23日，英伟达正式发布2024财年的第二财季财报，主要业绩超市场预期。此后，中国AIGC产业发展论坛将于9月4日在北京举办；华为将于2023年9月20-22日在上海世博展览馆和上海世博中心举办第八届华为全联接大会。 下阶段AI行情展望： 边际变化：8月31日，11家首批通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案的大模型获批上线，将通过Web、APP、API等方式，为全社会提供多种生成式AI服务。11家首批通过备案的大模型公司包括百度的文心一言、抖音的云雀、百川智能的百川大模型、清华系AI公司智谱华章旗下的智谱清言、中科院的紫东太初、商汤的商量SenseChat、MiniMax的ABAB大模型、上海人工智能实验室的书生通用大模型、华为的盘古大模型、腾讯的混元大模型、科大讯飞的星火大模型（排名不分先后）。9月1日，根据《互联网信息服务深度合成管理规定》，国家互联网信息办公室发布了第二批境内深度合成服务算法备案信息，备案公司包括金山办公（WPSAI文本生成算法-1）、昆仑万维（天工大语言模型算法）、科大讯飞（科大讯飞语音合成算法、科大讯飞虚拟人合成算法、讯飞星火认知大模型算法-SparkDesk）、深信服（深信服安全文本生成算法）等。 中期维度，建议从三大层面持续关注AI行情演绎： 1、算力层：建议重点关注光模块产业链中际旭创、新易盛、天孚通信、剑桥科技、华工科技、腾景科技等，以及其他算力相关厂商寒武纪、鸿博股份、海光信息、浪潮信息、中科曙光、云赛智联、紫光股份等。 2、应用层：随着《生成式人工智能服务管理暂行办法》出台、正式实施，以及微软Copilot定价落地，商业化产品应用落地加速，建议关注金山办公（合作的首批备案大模型：MiniMax、百度文心、智谱AI）及其他卡位核心的应用软件，如福昕软件（合作的首批备案大模型：百度文心）、万兴科技（合作的首批备案大模型：百度文心、科大讯飞星火大模型）、同花顺、彩讯股份（合作的首批备案大模型：百度文心）等，以及未来行业边界打开、有板块性价值重估机会的游戏板块（三七互娱、巨人网络、盛天网络、掌趣科技等）。 3、基础层：建议中长线持续关注，期待率先接近GPT-4并拉开差距的公司出现，建议关注科大讯飞（首批大模型备案公司）、三六零、思美传媒（首批大模型备案公司智谱战略合作伙伴）、博彦科技等。 图1：2023年春节至今AI主题演绎复盘（单位：%） 风险分析：AI落地不及预期，市场竞争加剧。