AI主题演绎复盘、下阶段展望：期待国产大模型备案完成及C端应用上线，建议关注产业链相关个股催化

2023年春节至7月28日，AI主题演绎复盘：2023年春节至今，A股计算机行业AI板块内部呈现轮动上涨态势。1月30日-2月3日受Open AI ChatGPT影响大模型领涨，2月6日算力开始上涨，而后进入市场分化期。2月20日继大模型、算力领涨后，2月27日-3月17日应用端领涨。3月20日-3月31日，受华为盘古大模型发布预期的影响，华为产业链相关标的上涨，4月3日-4月14日应用端领涨，4月17日-21日算力上涨，4月24日-5月5日应用端领涨，而后市场进入分化期。5月15日-5月26日算力持续上涨，5月29日-6月2日应用端领涨，而后市场进入分化期，6月12日-7月7日市场分化期持续。7月13日，七部门公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》，7月14日，AI板块整体上涨。7月17日-7月28日，市场进入分化期。 AI大事件时间表（7月6日-8月23日）：7月6日，世界人工智能大会召开；7月7日，华为云正式发布盘古大模型3.0；7月13日，《生成式人工智能服务管理暂行办法》公布；7月19日Meta发布开源可免费商用大型语言模型Llama 2；7月27日，华为发布最新论文展示新一代盘古大模型编程能力；7月28日谷歌发布视觉语言动作模型RT-2。8月17-19日，第四届深圳国际人工智能展将在深圳举办。 另外，8月19日特斯拉将举办“特斯拉人工智能（AI）日”，以分享特斯拉在AI相关的软件和硬件开发方面的进展，8月23日英伟达将发布中报，批露更多AI硬件端发展趋势。 下阶段AI行情展望： 边际变化：《生成式人工智能服务管理暂行办法》即将于8月15日正式施行，期待后续国产大模型备案完成，以及相应To C应用的上线及持续推进。 中期维度，建议从三大层面持续关注AI行情演绎： 1、算力层：建议关注寒武纪、鸿博股份、海光信息、浪潮信息、中科曙光、云赛智联，以及光模块产业链中际旭创、新易盛、天孚通信、剑桥科技、华工科技、腾景科技。 2、应用层：随着《生成式人工智能服务管理暂行办法》出台、正式实施，以及微软Copilot定价落地，商业化产品应用落地加速，建议关注金山办公及其他卡位核心的应用软件（如福昕软件、万兴科技、同花顺、彩讯股份等）以及未来行业边界打开、有板块性价值重估机会的游戏板块（三七互娱、巨人网络、盛天网络、掌趣科技等）。 3、基础层：期待《生成式人工智能服务管理暂行办法》实施后，大模型公司备案及国内应用的首次正式上线。建议中长线持续关注，期待率先接近GPT-4并拉开差距的公司出现，建议关注科大讯飞、三六零、思美传媒、博彦科技等。 图1：2023年春节至今AI主题演绎复盘（单位：%） 风险分析：AI落地不及预期，市场竞争加剧。