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东方电气是中国领先的能源装备制造商,发布了2023年半年报,实现了营业总收入299.15亿元,同比增长7.2%。归母净利润为20.02亿元,同比增长12.9%。其中,火电设备订单增长明显,预计年内业绩有望逐步兑现。此外,公司新型电力系统建设也在稳步推进,抽蓄龙头有望持续受益。虽然公司毛利率有所下滑,但随着订单的交付,年内业绩有望逐步兑现。我们上调公司盈利预测,预计公司2023-2025年归母净利润为40.49/51.82/62.15亿元,维持“买入”评级。