公司2023年上半年业绩概览
- 总体表现：公司2023年H1实现营收5.14亿元，同比下降9.61%；归母净利润0.43亿元，同比下降39.38%。
- 季度表现：
- 第一季度：收入2.85亿元，同比下降2.87%；归母净利润0.32亿元，同比下降29.77%。
- 第二季度：收入2.29亿元，同比下降16.80%；归母净利润0.11亿元，同比下降56.52%。
经营业绩分析
- 费用率：整体费用率保持相对稳定，销售费用率为2.15%，管理费用率为11.28%，研发费用率为5.77%。管理与研发费用率的提升主要与股权激励费用的摊销有关。
- 业务拆分：
- 传统OA注塑业务：收入3.34亿元，同比增长5.45%，毛利率21.12%。
- 医疗器械及耗材业务：收入1.22亿元，同比下降37.04%，主要受子公司力因精准相关新冠产品的销售下滑影响，毛利率为40.75%。
- 模具业务：收入0.57亿元，同比增长9.27%，毛利率36.77%。
调整与预测
- 盈利预测：考虑到新增折旧、股权激励费用等因素以及市场环境的影响，调整后的盈利预测为2023-2025年归母净利润分别为1.04亿元、2.50亿元、3.52亿元。
- 估值与评级：当前股价对应的P/E分别为71.1倍、29.5倍、21.0倍。尽管面临挑战，但公司与海外优质医疗客户的合作潜力较大，维持“买入”评级。
增长潜力与机遇
- 医疗合作：已与国内外体外诊断和血糖监测龙头企业签订合作协议，涉及模具项目79套，预计年收入可达1.97亿元，有望成为业绩增长点。
- 晶圆载具业务：公司晶圆载具生产工厂已完成装修，具备批量生产条件，部分产品已向客户送样，即将进入量产阶段，尤其是FOUP等产品有显著增长潜力。
- 国际化战略：与罗氏等国际客户的合作加深，获得全球供应商奖项，增强了国际影响力，为未来国际客户开发合作提供了有力支持。
风险因素
- 产线落地风险：产线的顺利落地对业绩增长至关重要。
- 疫情封控影响：疫情封控可能对生产和运营造成不确定性。
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