短期业绩承压，下游多点开花

公司2022年度业绩分析与未来展望

主要财务指标概览

• 2022年：公司总收入为11.73亿元，较上一年度下降2.17%。
• 净利润表现：归母净利润为0.77亿元，同比下降15.99%；扣非净利润为0.54亿元，同比下降16.80%。
• 盈利能力：毛利率为35.63%，相比上一年度提高了0.74个百分点。

短期挑战与长期潜力

• 短期承压：业绩承压主要源于连续光切割业务亏损及在XR、新能源领域的研发投入增加。
• 转型与增长：公司正通过调整亏损业务战略和加大XR、新能源领域布局，以期在未来实现业绩的快速增长。

XR业务进展

• 市场机会：XR光学模组检测业务获得消费电子龙头客户订单，产品已通过验收并开始与客户沟通下一代设备。
• 未来展望：随着终端市场的扩大和新产品迭代，XR业务预计将有广阔的发展空间。

新能源业务亮点

• 锂电解决方案：公司提供的锂电激光加工方案在头部客户处验证成功，已获批量订单，未来有望通过工艺升级进一步拓展市场份额。
• 光伏技术创新：覆盖多种光伏技术路线，尤其是TOPCon SE激光器和钙钛矿设备，展现出公司在N型电池和钙钛矿领域的领先技术实力。

设备业务多元化

• VCSEL与摄像头：涉足VCSEL芯片模组集成度提高和摄像头模组迭代更新，以及被动元件行业的复苏，提供了新的业务增长点。
• 新设备开发：持续开发适用于绕线、剥漆、测包、检测等环节的新设备，适应行业需求变化。

投资建议与风险提示

• 长期增长预期：尽管面临短期压力，但公司下游业务广泛，预计业绩将进入快速增长阶段。
• 盈利预测：预计2023-2025年的归母净利润分别为1.60、2.07、3.13亿元，对应每股收益1.71、2.21、3.33元，PE倍数分别为34.91、27.00、17.86倍。
• 评级维持：“增持”评级，但需关注XR终端需求、新能源下游景气度和行业竞争加剧的风险。

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以上总结基于提供的文字内容，涵盖了公司的财务表现、业务策略、未来机遇与挑战，以及投资建议与风险提示。