上半年业绩阶段性承压，看好新产品放量机会

德方纳米在2023年上半年度表现出了显著的挑战与机遇并存的情况。该时期，公司实现营收88.92亿元，同比增长17.67%，然而，归母净利润却出现了-10.44亿元的亏损，同比大幅下滑181.55%，扣非归母净利润也录得-10.75亿元，同比下滑185.52%。这些业绩表现落在了此前的盈利预测上限区间内。

业绩的波动主要归因于两方面：一是年初时下游客户需求减弱，导致电池制造商出现阶段性去库存行为，进而减缓了采购节奏；二是碳酸锂等核心原材料价格的剧烈波动，不仅增加了公司的成本负担，还对其开工率产生了负面影响，导致毛利率显著下滑，并且引发了较大的库存减值压力。一季度，公司计提了8.11亿元的资产减值准备。

然而，进入第二季度，公司业绩呈现积极变化。2023年第二季度，虽然营收出现了5.62%的同比下滑，但较上一季度环比减少了20.17%，亏损规模相比第一季度显著收窄至3.27亿元。值得注意的是，从5月起，公司销售情况逐步回暖，6月和7月的销量分别为2.2万吨和2.6万吨，毛利润分别达到了8.26%和12.06%，这表明公司盈利能力已显著提升。特别是6月和7月的净利总额超过1.8亿元，单吨净利约为0.38万元。

此外，德方纳米正在积极推进新产品线的投产，以期开辟新的增长路径。目前，公司拥有11万吨磷酸锰铁锂产能以及5000吨补锂剂产能，处于行业领先地位。其采用的液相法技术生产的磷酸锰铁锂，不仅解决了导电性和倍率性能的问题，而且已经通过了下游客户的验证，显示出良好的市场潜力。随着新产品的逐步量产，德方纳米有望进一步增强其市场竞争力和盈利能力。

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