2023年中报点评：B端加速恢复，加码烘焙打开新空间

发现报告（www.fxbaogao.com）致力于打造国内最全的研报库，报告数量在业内遥遥领先。无论您需要什么行业的深度分析或公司财报，这里都能找到。我们的用户量非常大，深受广大投资者的喜爱。平台设计追求极简，操作方便，凭借先进的技术手段，助您从海量信息中快速提炼价值，让您的每一次决策都更加精准有力。

宝立食品（603170）2023年中报显示，公司实现营收11.28亿元，同比增长24%；归母净利润1.66亿元，同比增长79%；扣非净利润1.11亿元，同比增长37%。B端客户拓展与产品推新两手抓，C端加码线下渠道。渠道端，暑期餐饮恢复良性，且公司华东基地市场Q2低基数下具备弹性，B端百胜等存量客户稳健上涨，同时公司积极挖掘新客户贡献增量；C端线上保持领先优势，空刻618销售额破亿；线下加码商超及新零售渠道布局，KA门店覆盖率实现超100%增长，线下营收+60%。综合来看23Q2直销/非直销收入分别达4.68/1.04亿元，同比+17%/23%，新增39家经销客户增至319家。产品端，公司抓住B端复苏趋势加速推新，新品开发数量同比+14%，拉动复调收入Q2实现51%高增；空刻围绕口味、烹饪方式、锁鲜技术推出三款全新产品，市场反馈良好，轻烹在去年同期高基数压力下收入稳定。23Q2复调/轻烹/饮品甜点配料分别实现营收2.73/2.60/0.39亿元。费用控制稳健，净利率同比+3.84pcts达14.98%。展望全年，随着餐饮景气度回升及公司C端渠道持续开拓，叠加公司产品加速迭代推新，经营向好趋势明确。宝立食品将尚未使用的首次公开发行募集资金投资至山东宝莘项目，项目建设期共计24个月，建成后每年将新增10万吨固态调味料、2万吨半固体调味料及5000吨农产品粗加工产能。