裕太微(688515.SH)是一家专注于研发以太网物理层芯片的公司。公司半年报显示,营收和毛利率均有所下降,但研发投入保持较高水平,多项研发项目取得积极进展。其中,公司成功完成了2.5G PHY芯片、以太网千兆网卡芯片和以太网5口交换芯片的客户端测试,以及高端技术预研突破、车载千兆 PHY 芯片的进展顺利等。此外,公司交换、网卡芯片产品前景明朗,有望实现快速放量。预计公司2023-2025年实现收入4.03/5.65/8.15亿元,实现归母净利润-0.52/0.22/0.73亿元。投资建议为“买入(维持)”,但需要注意宏观经济增速放缓、国际地缘政治冲突和行业周期性波动等多重因素影响。
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