策略点评报告：全球流动性临近拐点，黄金价格易涨难跌

全球流动性临近拐点，黄金价格易涨难跌。报告指出，黄金作为不生息、抗通胀资产，其价格走势与10年期美债实际收益率高度负相关。当10年期美债实际收益率下降时，黄金价格通常上涨。但2022年以来，黄金价格走势与10年期美债实际收益率明显背离。截至20230829，伦敦现货黄金价格为1930美元/盎司，高出上述回归关系式预测值（737.21美元/盎司）约1192.79美元/盎司。多国央行大幅增持黄金，预计托底金价。在地缘政治紧张下，黄金价格易涨难跌。建议投资者在地缘政治紧张下，多国央行增持黄金行为，持续托底金价，黄金价格将迎来较佳配置时机。风险提示：美联储持续鹰派加息风险；美国通胀持续高位运行风险。

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