8月PMI数据点评：供需改善，经济边际企稳

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根据研报正文，可以得出以下结论：

1. 8月PMI数据有所改善，制造业PMI录得49.70%，较前值上行0.4个百分点；非制造业PMI录得51.00%，较前值下行0.5个百分点；综合PMI录得51.30%，较前值上行0.2个百分点。
2. 制造业PMI连续3个月环比回升，生产及新订单构成主要拉动，分别拉动指数上行0.425及0.21个百分点。
3. 需求端内外需共振修复，新出口订单较前值止跌回升0.4个百分点，内需修复动能延续，内外需共振下带动8月新订单指数录得50.20%，较前值上行0.7个百分点，在连续4个月处于收缩区间后重回扩张区间，且连续3个月环比上升。
4. 供需修复带动价格回暖，生产保持扩张态势，需求自今年3月后重新站上景气区间，带动主要原材料购进价格及出厂价格双双走高。
5. 大型企业景气水平稳中有升，中小企业持续改善，分企业类型看，8月大型企业PMI录得50.80%，较前值上升0.5个百分点。中型企业、小型企业PMI各分别上行0.6、0.3个百分点至49.60%和47.70%。
6. 非制造业PMI景气回落，其中，服务业PMI录得50.50%，较前值下降1.0个百分点，基建提振下，建筑业景气水平回升2.6个百分点至53.80%。

综合以上结论，研报认为基本面边际修复仍需时日，可结合短期利率波动进行逢高配置。