中金公司发布2023年中报,实现营业收入186.07亿元,同比增长5.41%,归母净利润35.61亿元,同比下降7.31%。利息及资管业务提供业绩增量,但轻资产及自营业务表现不佳。政策利好助力公司发展,财富管理将拓宽利润空间。我们预计财富管理市场空间的扩大和技术的突破,将巩固公司在财富管理模式和规模上的领先地位。我们下调对公司的盈利预测,预计2023-2025年归母净利润为78/88/104亿元,当前市值对应2023-2025年PB(H)为0.63/0.57/0.52倍。我们依旧看好公司长期在投行及财富管理业务方面的优势,维持“买入”评级。
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