成本压力改善，期待改革加速

根据研报正文，以下是中炬高新（600872.SH）的总结：

• 2023H1实现收入26.54亿元，同比增长0.08%；归母净利润-14.43亿元，同比增长-560.78%。
• 美味鲜收入保持平稳，盈利能力加速修复。2023H1美味鲜实现收入25.72亿元，同比增长4.37%；归母净利润3.16亿元，同比增长10.40%，归母净利率同比提升0.67个pct；2023Q2归母净利润为1.63亿元，同比增长8.32%,归母净利率同比提升0.90个pct，环比Q1的0.50pct加速，主要系原材料成本下降。
• Q2食用油拖累收入，中西部新兴市场增长良好。2023Q2公司实现调味品收入12.29亿元，同比增长1.18%。分产品看，酱油、鸡精鸡粉、食用油、其他调味品分别实现收入7.83、1.72、0.88、1.86亿元，同比分别增长4.02%、20.78%、-22.12%、-9.96%。酱油和鸡精鸡粉增长良好，主要系市场餐饮恢复推动销量增加；食用油降幅较大，主要是原油价格上升，销售价格上涨导致销量有所下降。分地区看，2023Q2公司东部、南部、中西部、北部分别实现收入2.93、4.98、2.57、1.81亿元，同比分别增长-0.18%、-1.18%、10.48%、-1.92%，中西部地区收入增长较快，主要是空白区域开发。2023Q2公司经销商净增加51家至2106家，目前公司在全国地级市开发率达94.06%，区县市场累计开发率71.46%。
• 毛利率环比改善，诉讼计提预计负债导致大幅亏损。2023Q2公司毛利率为32.53%，同比提升0.85个

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