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2023年上半年,公司农药行情低迷背景下仍实现盈利逆势增长,考虑到海外需求缓慢释放,我们下调盈利预测。预计2023-2025年EPS分别为4.38、5.30、6.32元(此前分别为6.12、7.22、7.95元),维持目标价96.07元,维持“增持”评级。