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博汇纸业发布2023年中报,实现营业收入86.57亿元,归母净利润-3.46亿元,扣非净利润-4.53亿元。公司Q2盈利改善,吨纸净利环比改善。成本压力缓解,Q2盈利改善。博汇纸业产能稳健扩张,产品结构高端、生产效率持续提升。盈利能力改善。博汇纸业现金流支出增加,营运能力相对稳定。预计2023-2025年归母净利润分别为3.1亿元、10.7亿元、13.8亿元,对应2023-2025年PE分别为27X、8X、6X,维持“买入”评级。