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公司发布2023年半年度报告,营收2.68亿元,同比增长17.4%,归母净利润9163万元,同比下降15.84%。公司常规业务持续高增长,利润短期承压。海外市场具备延续性,公司业绩可靠性高。考虑到行业需求有所下行,我们将公司2023-2025年营收预期由5.78/7.22/9.25亿元调整为5.60/6.94/8.95亿元,归母净利润由2.21/2.84/3.66亿元调整为2.02/2.54/3.32亿元。公司为重组蛋白行业细分龙头,维持“买入”评级。