海外医械财报解读系列一：罗氏2023年报解读：常规诊断复苏趋势显著，制药业务持续稳健

全年业绩与业务表现

全年业绩概览：

• 2023年总收入：587.16亿瑞士法郎，同比增长1%（CER）。
• 归母净利润：114.98亿瑞士法郎，同比增长9%（CER）。

业务增长亮点：

• 常规业务：药品与诊断业务保持稳健增长，非新冠相关业务表现良好。
• 新冠影响：新冠疫情相关产品需求下降43亿瑞士法郎，但整体业务未受影响。
• 2024年预测：预计实现中个位数增长，主要由制药和诊断部门的常规业务驱动，新冠相关需求减少预计带来约16亿瑞士法郎的消极影响。

分业务详细分析

诊断业务：

• 常规业务：2023年同比增长约7%，呈现较快增长趋势。
• 新冠检测：收入大幅下降80%，至8亿瑞士法郎。
• 区域表现：拉美地区增长14%，EMEA区域下降13%，亚太地区下降11%，北美地区同比下降21%。
• 产品类别：免疫诊断、心脏检测等产品贡献主要业绩。

药品业务：

• 区域表现：美国市场增长8%，欧洲增长6%，日本市场下降14%。
• 产品亮点：多发性硬化症、血友病等业务线持续正增长，部分品种受市场竞争影响，业绩略有波动。
• 中国市场：流感和抗癌药物快速增长抵消了部分生物仿制药的业绩下降。

研发与战略进展

自主研发：

• 批准进展：多项药物获批，包括弥漫性大B细胞淋巴瘤治疗药物和CD20xCD3 T细胞检测双特异性抗体。
• 临床突破：在多种疾病领域取得临床进展，如血友病、阵发性夜间血红蛋白尿症、早期肝细胞癌等。

外延并购：

• 合作与收购：与中国宜联生物、阿尔尼拉姆、Orionis、英伟达等合作与收购，扩充创新产品线。
• 最新收购：2023年10月，收购Telavant，获得炎症性肠病抗体药物RVT-3101。

风险提示

• 政策与监管风险、市场竞争风险、产品价格风险、研发风险、质量与责任风险、信息更新风险。

总结： 公司2023年业绩稳健增长，得益于常规业务的持续表现和对新冠影响的合理应对。药品和诊断部门均展现出稳健的增长态势，尤其是在非新冠相关业务领域。研发活动和外延并购策略为公司带来了新的增长点，特别是在肿瘤、炎症/免疫、神经科学等领域取得了重要进展。然而，公司面临多重风险挑战，包括政策与监管环境的变化、激烈的市场竞争、产品的价格压力、新药研发失败风险、产品质量问题等，这些都可能影响公司的长期发展。