王府井机构调研纪要

王府井机构调研报告 调研日期:2023-08-29 王府井集团是国内最大的零售集团之一,也是深受中国消费者喜爱的民族商业品牌。公司成立于1955年,1994年股票在上海证券交易所挂牌上市,1996年开始全国推进百货连锁战略。2013年并购中国春天百货,2018年进入首旅集团,2020年财政部授予免税品经营资质。公司目前致力于打造“5+2”业务模式,即百货、购物中心、奥特莱斯、超市、免税五大业态和自营、电商两个核心经营能力。公司拥有多个知名商标,销售网络覆盖中国七大经济区域,开设零售店铺598家,其中大型零售门店88家。公司有一批市场地位突出、业绩优异、经营稳定、区位优势显著的实体门店,形成了处于不同发展阶段的门店梯次,构建了公司业绩的基石。超过1700万的王府井会员以及超过2000万的粉丝遍及全国各地,构筑了王府井庞大的流量基础。公司以诚实诚信、专业化的经营和优质、贴心的服务赢得了广大消费者与合作伙伴的信赖,与全球众多知名零售品牌商形成了长期稳定的战略合作关系。 2023-08-30 公司副总裁、董事会秘书王健,证券事务代表连慧青,相关人员 2023-08-29 现场参观,现场交流,调研参观- 华泰证券北京投教基地-- 中小投资者-- (一)投资者调研参观张秉贵纪念馆、和平菓局、北京市百货大楼 (二)公司管理层介绍公司情况及2023年半年度经营业绩王府井集团是深受中国消费者喜爱的民族商业品牌。公司创立于1955年, 前身是“新中国第一店”--北京市百货大楼。历经68年的发展,公司已成为国内最大的零售集团之一,销售网络覆盖中国七大经济区域 ,在超过35个城市开设各类零售店铺451家,其中大型零售门店75家,包括36家百货店,23家购物中心,16家奥莱(含免税)。 2023年以来,随着经济复苏向好,多元消费需求持续释放,零售市场呈现回升向好态势。公司旗下各业态、门店紧抓消费复苏回暖机遇 ,开展多项特色主题营销活动,呈现出区域深耕、协同促进的良好局面,营业收入的持续改善,拉动公司业绩实现较好增长。2023年上半年,公司实现营业收入63.80亿元,同比增长11.07%,归母净利润5.18亿元,同比增长36.05%,归母扣非净利润4.59亿元 ,同比增长183.60%,经营活动产生的现金流量净额18.56亿元,同比增长237.18%,总资产384.31亿元,较2022年 末增长6.19%,呈现出了较好的恢复态势。目前,公司主业业绩平台稳固,资产结构合理,财务状况良好,呈现可持续发展态势。(三)公司管理层与投资者互动交流 问题1:万宁免税店规模有多大? 答:2022年7月,公司完成对海南万宁项目的收购,项目整体建筑面积是10.25万平方米。2023年1月18日,公司免税首店万 宁王府井国际免税港一期对外营业,今后还会在此基础上扩展二期、三期。随着品牌、品类逐步到位,未来项目内的免税经营面积也会在一期的基础上逐步扩大。 问题2:2022年年报披露归母净利润比2023年半年报低的原因是什么? 答:2022年公司利润大幅下降主要受闭店导致营业收入大幅下降、特殊时期为租户和供应商减免租金和保底及相关费用、非经常性损益以及计提减值准备共同影响所致。公司原持有北京王府井购物中心管理有限责任公司48%股权,为加强对购物中心公司的控制力度,大力发展购物中心业态,2022年一季度,公司收购该公司12%股权,现公司持有北京王府井购物中心管理有限责任公司60%股权。受 收购购物中心股权事项影响,公司去年非经常损益基数较高。今年上半年公司营业收入较去年同期相比实现10%以上增长,归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润均较去年同期实现大幅增长。 问题3:近期证监会进一步规范股份减持行为,对公司大股东2024年解禁有何影响? 答:控股股东首旅集团看好公司的长远发展,目前没有减持计划。基于对公司长远发展的信心,2021年王府井与首商股份重组时,首旅集团积极参与配募,进一步增持股份,新规定对其股份限售到期没有影响。