锐捷网络是一家领先的数据中心交换机厂商,其针对AI需求研发投入高增,有望受益人工智能浪潮。公司半年报显示,研发投入相比去年同期增长2.11亿元,受到经营规模扩大,人工管理费用上升,研发投入增加等因素影响,公司净利润短期承压。但公司研发费用率高达19.57%,研发人员占比56.18%,持续加大产品创新力度,推出系列高性能算力承载及接入网络产品方案,可适用于万卡级的AI-GPU集群网络。同时,公司作为阿里巴巴、腾讯、字节跳动等头部互联网企业数据中心交换机的主流供应商,有望充分受益客户的AI数据中心建设需求。基于以上因素,我们认为公司具有投资价值,给予买入-A 的评级,目标价为58.80元。
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