Q2价差阶段性触底反弹，工业重点领域节能降碳改造升级范围扩大

根据研报正文，华鲁恒升在2023年第二季度实现了销量的环比增长，同时尿素、醋酸、DMF、己二酸、异辛醇、草酸、电池级DMC、己内酰胺、尼龙6等产品的价差也出现了不同程度的反弹。这主要是由于新能源新材料板块的产销逐步放量，以及醋酸、多元醇、新能源新材料产品价差回暖。此外，国家发展改革委等部门发布了《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023年版）》，进一步扩大了工业重点领域节能降碳改造升级范围，对能效低于基准水平的存量项目提出了改造升级和淘汰时限。华鲁恒升作为煤化工行业能耗标杆企业，有望从中受益。同时，公司还在积极推进高端溶剂、尼龙66高端新材料、等容量替代建设锅炉等新项目的进展，未来新增量可期。基于以上分析，报告给出了买入-A评级和6个月目标价40.6元的建议。

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