发改委发布《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南（2022年版）》，纯碱、蛋氨酸价格上涨

本周重点新闻跟踪 近日，发改委发布《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南（2022年版）》。其中提到，对于能效在标杆水平特别是基准水平以下的企业，积极推广本实施指南、绿色技术推广目录、工业节能技术推荐目录、“能效之星”装备产品目录等提出的先进技术装备，加强能量系统优化、余热余压利用、污染物减排、固体废物综合利用和公辅设施改造，提高生产工艺和技术装备绿色化水平，提升资源能源利用效率，促进形成强大国内市场。 本周重点产品价格跟踪点评 本周WTI油价上涨7.2%，为93.1美元/桶。 重点关注子行业：本周轻质纯碱/重质纯碱/液体蛋氨酸/电石法PVC/纯MDI/TDI/橡胶/固体蛋氨酸/乙烯法PVC/尿素/烧碱/粘胶长丝/钛白粉/聚合MDI分别环比上涨8.9%/7.9%/6.1%/5.9%/5.6%/5.4%/4.9%/4.9%/2.9%/1.9%/1.9%/ 1.6%/1.5%/0.9%；乙二醇/醋酸/VA/氨纶/DMF分别环比下跌5.8%/4.5%/2.1%/ 0.9%/0.6%；粘胶短纤/VE/有机硅价格维持不变。 本周涨幅前五子行业：三聚氰胺（山东）（+42.9%）、正丁醇（华东）（+19.9%）、辛醇（华东）（+18.1%）、顺酐（江苏）（+17.8%）、乙烯（东南亚CFR）（+17.2%）。 纯碱：本周虽受春节的影响部分企业库存稍有增加，但节后个别企业受冬奥会的影响开工负荷下滑，市场货源减少，加之纯碱企业订单充足，部分企业惜售暂不报价，纯碱市场成交重心不断上行。 蛋氨酸：本周国内蛋氨酸市场价格上涨，蛋氨酸整体行情稳定趋强运行，询单较为积极，成交暂时一般，终端以观望为主，关注厂家报价及下游备货情况。 本周化工板块行情表现 基础化工板块较上周下跌3.11%，沪深300指数较上周上涨0.82%。基础化工板块跑输大盘3.93个百分点，涨幅居于所有板块第8位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：钾肥（+8.75%），氟化工及制冷剂（+1.5%），无机盐（+0.21%），其他纤维（+0.1%）。 重点关注子行业观点 （1）多因素影响子行业22年景气程度变化，农药行业在耕地面积预期提升、粮价维持在较高水平、国内供给有序且四季度价格走高之22年整体盈利水平有望改善，重点推荐扬农化工、润丰股份、广信股份、利民股份； 轮胎行业景气见底，新能源领域带来发展机遇，建议关注赛轮轮胎、森麒麟。 粘胶行业景气有望反转，重点推荐三友化工。（2）需求经济相关程度较弱，半导体材料、军工材料等新材料领域中长期自主可控；重点推荐化学合成平台型公司万润股份，国内民营气体龙头企业金宏气体。（3）下游需求稳定，高度关注光伏、风电、新能源、代糖等细分领域；重点推荐新能源功能材料龙头新宙邦，全球甜味剂龙头金禾实业。（4）龙头纵横扩张，一体化优势凸显，盈利中枢有望抬升；重点推荐万华化学、华鲁恒升、新和成。 风险提示：原油价格大幅波动风险；新冠疫情导致需求不及预期风险；安全环保风险 1.重点新闻跟踪 1）2022.02.11 财联社2月11日电，发改委发布《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南（2022年版）》。其中提到，对于能效在标杆水平特别是基准水平以下的企业，积极推广本实施指南、绿色技术推广目录、工业节能技术推荐目录、“能效之星”装备产品目录等提出的先进技术装备，加强能量系统优化、余热余压利用、污染物减排、固体废物综合利用和公辅设施改造，提高生产工艺和技术装备绿色化水平，提升资源能源利用效率，促进形成强大国内市场。 2）2022.02.11 财联社2月11日电，人民日报评论称，实现碳达峰碳中和，是一场广 泛而深刻的经济社会变革，绝不是轻轻松松就能实现的。这是一项复杂工程和长期任务，不可能毕其功于一役。这就要求我们目标上要坚定不移，策略上要稳中求进。现实中，有的地方搞“碳冲锋”，有的搞“一刀切”、运动式“减碳”，这些都不符合党中央的要求，必须及时纠正。从认识层面出发，实现碳达峰碳中和必须统筹好发展和安全两件大事，处理好发展和减排、整体和局部、短期和中长期的关系，坚持全国统筹、节约优先、双轮驱动、内外畅通、防范风险的原则。从实践角度出发，要充分考虑国内能源结构、产业结构等基本国情，通盘谋划，先立后破，不能影响经济社会发展全局，确保传统能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基础上。 3）2022.02.11 世界农化网中文网报道：2022年2月2日，科迪华农业科技 ® 正式发布2021财年第四季度及2021年度财务业绩，科迪华2021财年以交出了全年两位数的销售和盈利增长的优秀答卷强劲收官。 4）2022.02.10 中化新网讯据安迅思1月29日消息称，化肥巨头雅苒周五与林德工程公司合作，在挪威Porsgrunn的氨气生产设施建设和交付绿色氢气示范工厂。该工厂的年产能将达到1万公斤/天左右，并将取代乙烷作为生产原料，每年减少4.1万吨二氧化碳排放。 5）2022.02.07 中化新网讯国家发改委网站近日公布的数据显示，2021年，化工行业增加值同比增长7.4%，增速同比提高4个百分点。主要产品中，乙烯产量2826万吨，增长18.3%。初级形态的塑料产量11039万吨，增长5.8%；合成橡胶产量812万吨，增长2.6%； 合成纤维产量6152万吨，增长9.1%。烧碱产量3891万吨，增长5.2%；纯碱产量2913万吨，增长3.4%。化肥产量5446万吨，增长0.8%；其中，氮肥增长1.6%，磷肥下降0.7%，钾肥下降1.3%。农药产量250万吨，增长7.8%。橡胶轮胎外胎产量89911万条，增长10.8%。 电石产量2825万吨，增长0.9%。 2.板块及个股行情 2.1.板块表现 基础化工板块较上周下跌3.11%，沪深300指数较上周上涨0.82%。基础化工板块跑输大盘3.93个百分点，涨幅居于所有板块第8位。 图1：A股各行业本周涨跌幅（%，中信行业分类） 据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：钾肥（+8.75%），氟化工及制冷剂（+1.50%），无机盐（+0.21%），其他纤维（+0.10%）。 图2：基础化工各子行业本周涨跌幅（%，申万行业分类） 2.2.个股行情 本周基础化工涨幅居前十的个股有：保利联合（+61.04%），ST昌九（+42.19%），南岭民爆（+28.68%），高争民爆（+27.75%），*ST澄星（+27.72%），亿利洁能（+21.04%），沧州大化（+20.22%），鲁西化工（+16.41%），润禾材料（+16.06%），华鲁恒升（+15.59%）。 表1：本周涨幅前十个股 本周基础化工跌幅居前十的个股有：雅本化学（-44%），雅克科技（-17.17%），星源材质（-14.79%），当升科技（-13.79%），亚士创能（-10.87%），双星新材（-8.43%），西陇科学（-7.88%），三爱富（-7.87%），皇马科技（-7.85%），天赐材料（-7.66%）。 表2：本周跌幅前十个股 2.3.板块估值 本周基础化工板块PB为3.56倍，全部A股PB为1.78倍；基础化工板块PE为22.89倍，全部A股PE为15.58倍。 图3：基础化工与全部A股PB走势（整体法，最新） 图4：基础化工与全部A股PE走势（历史TTM_整体法） 3.重点化工产品价格、价差监测 在我们跟踪的274种化工产品中，本周117种产品环比上涨，43种产品环比下跌，114种产品环比持平。 在我们跟踪的47种价差中，本周22种产品价差环比上涨，22种产品价差环比下跌，3种产品价差环比持平。 表3：本周化工产品涨幅前10名 表4：本周化工产品跌幅前10名 表5：产品价差涨跌幅情况（单位：元/吨） 表6：重点跟踪产品本周变化 3.1.化纤 粘胶：粘胶短纤1.5D本周报价1.29万元/吨，维持不变；粘胶长丝120D本周报价4.15万元/吨，上涨1.6%。 氨纶：氨纶40D本周报价5.56万元/吨，下跌0.9%。 涤纶：本周内盘PTA/江浙涤纶短纤/涤纶POY150D分别报价5540/7700/8050元/吨，分别上涨1.1%/1.3%/3.9%。 腈纶：腈纶短纤1.5D本周价格维持1.85万元/吨。 图5：粘胶短纤价格及价差（元/吨） 图6：粘胶长丝价格（元/吨） 图7：氨纶40D价格及价差（元/吨） 图8：华东PTA价格（元/吨） 图9：华东涤纶短丝价格（元/吨） 图10：涤纶POY价格及价差（右轴）（元/吨） 图11：华东腈纶短纤价格（元/吨） 3.2.农化 尿素：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价2680元/吨，上涨1.9%。 磷肥：四川金河粉状55%磷酸一铵/贵州-瓮福集团（64%褐色）磷酸二铵本周价格分别维持2900/3700元/吨。 钾肥：青海盐湖60%晶体氯化钾/新疆罗布泊51%粉硫酸钾本周价格分别维持3490/4150元/吨。 图12：国内尿素价格及价差（华鲁恒升-小颗粒，元/吨） 图13：国内磷酸一铵及价差（国内，元/吨） 图14：国内磷酸二铵及价差（元/吨） 图15：国内氯化钾、硫酸钾价格（元/吨） 除草剂：华南草甘膦/草铵膦本周价格分别维持7.57/29.5万元/吨。 杀虫剂：华东纯吡啶/吡虫啉本周价格维持2.8/19万元/吨。 杀菌剂：代森锰锌本周价格维持2.8万元/吨。 图16：国内草甘膦价格及价差（浙江新安化工，元/吨） 图17：国内草铵膦价格（华东地区，元/吨） 图18：国内菊酯价格（元/吨） 图19：国内吡啶价格（华东地区，元/吨） 图20：国内吡虫啉价格及价差（元/吨） 图21：国内代森锰锌价格（元/吨） 3.3.聚氨酯及塑料 MDI：华东纯MDI/华东聚合MDI本周报价2.27/2.17万元/吨，分别上涨5.6%/0.9%。 TDI：华东TDI报价1.95万元/吨，上涨5.4%。 PTMEG：1800分子量华东PTMEG报价4.35万元/吨，价格维持不变。 PO：华东环氧丙烷本周报价1.19万元/吨，上涨3.5%。 塑料：PC本周报价2.25万元/吨，上涨0.4%。 图22：华东MDI价格（元/吨） 图23：华东TDI价格（元/吨） 图24：华东PTMEG价格（元/吨） 图25：PO价格及价差（元/吨） 图26：余姚市场PP价格（元/吨） 图27：PC价格及价差（右轴）（元/吨） 3.4.纯碱、氯碱 氯碱：华东电石法PVC/华东乙烯法PVC本周报价9188/9650元/吨，分别上涨5.9%/2.9%。 纯碱：轻质纯碱/重质纯碱本周报价2450/2725元/吨，分别上涨8.9%/7.9%。 图28：华东电石法PVC价格及价差（元/吨） 图29：华东乙烯法PVC价格及价差（元/吨） 图30：华东地区轻质纯碱价格及价差（元/吨） 图31：华东地区重质纯碱价格及价差（元/吨） 3.5.橡胶 天然橡胶：上海市场天然橡胶报价1.38万元/吨，上涨4.9%。 丁苯橡胶：华东市场丁苯橡胶报价1.26万元/吨，上涨0.8%。 顺丁橡胶：山东市场顺丁橡胶报价1.38万元/吨，上涨3%。 炭黑：东营炭黑本周价格维持9000元/吨。 橡胶助剂：促进剂NS/促进剂CZ本周报价2.64/2.65万元/吨，分别上涨1.1%/3.9%。 图32：国内天然橡胶价格（元/吨） 图33：国内丁苯橡胶、顺丁橡胶价格（元/吨） 图34：炭黑价格及价差（元/吨） 图35：橡胶助剂价格（元/吨） 3.6.钛白粉 钛精矿：攀钢钛业钛精矿本周价格维持2500元/吨。 钛白粉：四川龙蟒钛白粉报价2.05万元/吨，上涨1.5%。 图36：国内钛白粉价格及价差（元/吨） 3.7.制冷剂 R22：浙江低端R22本周报价1.65万元/吨，上涨3.1%；R134a：华东R134a本周价格维持2.6万元/吨；R125：浙江高端R125本周报价3.8万元/吨