比亚迪(002594)上午业绩会交流要点-调研纪要

比亚迪上午业绩会交流要点20230829 重点强调了技术、规模领先性，着眼全球布局。超预期在于方程豹、仰望、下半年盈利趋势。 要点： 1、11月预计新能源汽车渗透率40%以上，全年是34%-35%。 2、成都车展感觉到中国品牌都推出了新能源车，合资品牌冷清，未来12月会看到趋势。未来燃油车一定是某个时刻断崖式下降。 3、公司继续推前瞻技术，易四方、云辇等。比亚迪9月底10月份会推出新的概念车，没有转向器、没有刹车，驱动和制动二合一，也是一个颠覆性技术。比亚迪有9w研发人员，会持续强化技术池。4、比亚迪品牌、腾势品牌、仰望品牌、方程豹品牌完成多品牌矩阵，价位从7w-109w。 5、中国的消费者只要有技术就可以卖的好，电动化也会出现在豪华品牌。仰望在9月销售，10月开始交付，订单超出管理层预期，对仰望信心很强。 6、方程豹：本来以为是个性化品牌，成都车展破圈，进入了城市SUV，未来一定会超预期。一个月1w台以上。 7、加大海外布局：技术比别人领先3-5年，规模领先5-10年，出海现在是成熟产品，dmi类似终极状态，刀片电池也是终极状态，所以现在卖到欧洲、泰国产品都是先进、稳定领先，东南亚、欧洲、南美洲是中国电车的好地方。 8、比亚迪深度电动化，一个月1个点的提升，替代燃油车；高端化：依赖电控电动技术，不依赖品牌，会带来巨大增长空间。是快鱼吃慢鱼的时代，不是大鱼吃小鱼时代，未来3-5年如果没冲上去，就没机会了。 9、未来3-5年会打价格战，或者细分里面打价格战。比亚迪有充足的准备。Q1、Q2有库存补差，三四季度盈利会更好，规模起来，会反哺中低端品牌。比亚迪通过多组合的产品、技术价格战，领保持3-5年，然后就价格战。比亚迪目前全部费用化、折旧5年变3年，碳酸锂价格也在降，采购能力会很强，强者恒强。